我最近在以太坊的數據中看到一些相當有趣的現象。網路正經歷一波用戶增長，這種增長實在難以忽視。

根據Glassnode的數據，以太坊的新地址數量在過去一個月幾乎翻倍，從略多於400萬增加到約800萬。但真正值得注意的是，我們並不是在談論機器人或短期活動。用戶的留存率幾乎也翻了一倍，這意味著這些新用戶正在持續使用並留在網路上。這與短暫的活動高峰很不同，後者可能在一週內消失。

鏈上指標也在證實這一點。以太坊的每日交易量最近達到280萬筆，同比增長125%。活躍地址數量在過去一年中也翻了一倍以上，根據Etherscan的數據已超過100萬。質押的ETH也接近3600萬。

有趣的是，這一切為何會發生。很大一部分的增長來自於以太坊上穩定幣的大量使用，同時交易費用也在下降。以太坊正將執行轉移到Layer 2，同時在Layer 1上保持安全的清算，這意味著網路終於在真正擴展。

分析師們相當樂觀。Arctic Digital的Justin d'Anethan指出，曾處於超賣區域的指標正在回升，這主要受到ETF、穩定幣和原生加密協議新資金流入的推動。LVRG Research的Nick Ruck則觀察到，這種穩定的網路活動，加上ETF的持續流入和日益增長的樂觀情緒，讓ETH在短期內有可能突破。

Michaël van de Poppe提到，ETH正處於一個重要的壓縮階段，很可能很快就會突破。近期價格在約2,360美元左右波動，較幾個月前觸及的3,400美元高點有所回落。

我看到的是，真正的用戶增長，加上技術層面的擴展改善和鏈上基本面更為堅實，正在為市場帶來超越純粹噪音的條件。如果這些新用戶如數據所示持續與網路互動，這對ETH來說應該是長期看漲的信號。