剛剛深入研究重型建設行業，老實說，這裡有一些被低估的有趣動能。來自政府支出的基礎設施順風是真實存在的，這個領域的一些公開交易的建設公司正處於有利位置，可以大幅受益。

這個行業一直在應對常見的逆風——勞動力短缺、材料成本、利率。但重點是：長期的基礎設施推動並沒有放慢腳步。道路、橋樑、寬頻、5G網絡、再生能源項目，這都是多年的工作，能夠執行的公司將看到穩健的成長。

我一直在追蹤五家我覺得突出的公開交易建設公司。Primoris擁有庞大的113億美元的積壓訂單，在太陽能和天然氣基礎設施方面佔據有利位置。股價已經大幅上漲，分析師持續提高2025年的盈利預估。另一家是Orion Group——海洋和混凝土基礎設施是利基市場，但目前需求很高。

MasTec對我來說可能是最有趣的。這是北美最大的清潔能源承包商之一，隨著再生能源的推動，他們擁有139億美元的積壓訂單。公司涉足從風電場到高壓輸電的各個領域。在變化的能源格局中，這種多元化非常重要。

EMCOR和Dycom則是這個組合的補充。EMCOR受益於高科技製造和網絡基礎設施的強勁需求。Dycom則乘著5G和光纖浪潮——他們剛剛在無線服務領域進行了一次重大收購，這顯示市場的信心。

令我注意的是，這些公開交易的建設公司相對於標普500的估值是合理的，儘管該行業在過去一年表現遠超大盤。盈利增長潛力也很可觀——大多數公司都預期雙位數的增長率。

Zacks的建築產品和重型建設行業排名在前35%，通常與超額回報相關。分析師也在逐步提高預估，信心逐漸建立。

當然，宏觀風險存在——利率、經濟周期、項目時程。但如果你在尋找具有真正基礎設施曝光和強大積壓訂單的公開建設公司，這個行業值得更深入的關注。這些公司所擁有的積壓訂單可見度，可能是工作管道真實性的最強信號。