最近看到一個挺值得關注的市場觀點。

很多人現在對加密市場感到悲觀，技術派也在說行情已經結束了。但仔細看宏觀層面，情況可能完全不同。全球流動性這個指標特別關鍵，它與 BTC 的相關性高達 90%，與納指的相關性更是達到 97%。從 2012 年以來這個相關性就非常穩定，年增長率約 10% 還在持續加速。

美國整體流動性現在處於寬鬆狀態，而且有幾個因素正在推動流動性進一步擴張。銀行透過信貸和國債發行在提升流動性，稅收退款也在進入銀行資產負債表，這些都會增加信用創造。加息周期已經結束，後續美聯儲還會進一步降息，這會直接提升可支配收入，風險偏好也會跟著上升。

政策層面也在改變。CLARITY 法案預計會通過，這對加密行業來說是個大事件，銀行和資產管理機構都在等著用這個技術。穩定幣的發展速度也很快，去年發行量增長了 50%，交易量已經達到數萬億美元級別。美國政府對加密貨幣的態度達到了歷史高點，這不是小事。

從技術面看，市場現在處於歷史級別的超賣狀態。DeMark 指標在周線和日線上都出現了疊加，這通常意味著很強的反轉信號。接下來兩週是個關鍵時間窗口，如果這期間出現任何弱勢，就可能完成日線和周線指標，預示著趨勢全幅逆轉。

當然風險也存在，主要是油價能不能維持高位。但綜合來看，流動性、政策、技術面這些因素都在指向同一個方向。個人認為這個組合拳下來，接下來應該會有不錯的上行空間。