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比特幣資金費率跌至 2020 年低點——這會是進一步上漲的動力嗎？

在連續數周徘徊於 8 萬美元以下後，比特幣終於在 5 月 4 日星期一突破了這一心理關口。這種領先的加密貨幣迎來了一波強勁的上漲勢頭，價格飆升至……最高可達 82,000 美元過去一周。

儘管比特幣價格在過去幾天有所放緩，但大多數指標都表明，至少在短期內，這種市場領頭羊仍處於牛市行情。例如，一項特定的鏈上指標顯示，比特幣價格即將迎來新一輪上漲。

比特幣即將遭遇空頭擠壓嗎？

在最近一篇關於 CryptoQuant 平台的 Quicktake 文章中，市場分析師 CryptoOnchain 指出……討論比特幣衍生品市場出現重大事件。最新的鏈上數據顯示，Bn交易所的比特幣資金費率已降至-0.002，創下多年的新低。

這裡的相關指標是Bn（全球交易量最大的加密貨幣交易所）比特幣資金費率的50日簡單移動平均線。正如CryptoOnchain所指出的，該指標衡量的是加密貨幣衍生品市場交易者之間定期交換的費用，目前已跌至2020年4月新冠疫情後暴跌以來的最低水平。

通常情況下，負資金費率意味著做空交易者（持有賣單的投資者）需要向做多交易者（持有買單的投資者）支付費用，因為他們押注加密貨幣（在本例中為比特幣）價格下跌。CryptoOnchain 在其 Quicktake 文章中指出：“如此大幅度的長期負資金費率表明看跌情緒和激進的賣空行為佔據絕對主導地位。”

此外，CryptoOnchain指出，歷史可以解釋為什麼當前的資金費率可能對比特幣價格有利。分析師解釋說，過去當衍生品市場“偏向空頭”時，比特幣經歷了“空頭擠壓“這為進一步上漲提供了強勁動力。”

作為背景，空頭擠壓是指資產價格快速上漲，迫使空頭交易者買入以彌補最初上漲造成的損失，隨後引發自我強化的買盤浪潮。CryptoOnchain 指出，這些最新的鏈上動態強烈表明，80,000 美元區域可能是空頭擠壓的起點。