#ETH走势分析 刚看完全球最大资管公司贝莱德发的2026展望报告,有几个点感觉必须说说。

他们这次把AI定调成「巨浪力量」——这词儿挺狠的。逻辑是这样:科技巨头现在疯狂砸钱建基础设施,发债融资导致企业杠杆率飙升,但AI带来的实际收益还得等。这种前置投入的规模已经是美国历史投资均值的3倍,可能直接推高长期利率中枢。更夸张的是,他们认为这波AI浪潮有机会打破美国长期2%的GDP增速天花板——要知道这个魔咒几十年没人破过。

宏观层面有三个连锁反应值得注意:微观的AI支出正在变成宏观冲击、企业负债扩张让长期利率下不来(所以他们建议低配长债)、市场集中度创历史新高导致传统分散策略失效。

加密货币这块,报告特别单独提到了稳定币。他们看好的理由很实在:跨境支付效率高,在新兴市场直接跟本地货币抢生意,还能和银行存款、货币基金正面竞争。本质上这是美元霸权的新载体,长期逻辑很顺。

具体配置上,股票端他们强推美股和日本,印度、墨西哥、越南这些新兴市场也看好;债券端谨慎很多,美国长债直接低配,欧美国债能躲就躲;另类资产里,AI+能源基建、私募领域是长期战略配置,黄金只适合战术波段,加密赛道重点关注稳定币、AI概念币和$BTC的硬资产叙事。

感觉这份报告最大的信号是:传统金融巨头已经不把加密货币当边缘产品了,稳定币被放在和传统金融工具同一维度讨论,这个认知转变挺关键的。