Introdução

Provavelmente já ouviu histórias sobre pessoas que fizeram uma fortuna com uma pequena quantidade de capital e fizeram ganhos consideráveis nos mercados tradicionais ou cripto. Mas, também existem muitas histórias sobre pessoas, até instituições famosas, que tiveram perdas substanciais devido à má gestão dos seus ativos. Usam a alavancagem na negociação ou no investimento, fazendo lucros várias vezes superiores quando o mercado muda na direção esperada e tomam perdas mais significativas quando a tendência é o oposto.

Se está no mercado há algum tempo, provavelmente se deparou com os termos “negociação com alavancagem” ou “negociação de margens”. A principal distinção entre negociação de margens e negociação à vista é que a negociação à vista é onde o comprador e o vendedor pagam na entrega, sem dívidas um ao outro.

Em contraste, a negociação com alavancagem (negociação de margens) permite que o comprador ou vendedor compre ou venda com várias vezes o número de ativos que detêm, assumindo alguns dos passivos que devem ser devolvidos e também ganha a oportunidade de retornos mais altos.

A negociação com margem é crítica para comerciantes e investidores em vários mercados financeiros. A alavancagem não só melhora a eficiência de capital e aumenta o retorno do investimento, como também reduz o risco num mercado incerto. No entanto, o comércio de margens pode resultar em perdas significativas para os comerciantes se for mal utilizado. Entender os princípios, benefícios e desvantagens do comércio de margens pode ajudá-lo a usar os seus ativos de forma mais eficaz e a desenvolver diversas estratégias de investimento.

O que é o comércio de margens

A negociação com margens, também conhecida como compra com margem, é um tipo de negociação em que os comerciantes pedem fundos emprestados para negociar posições mais destacadas. Os fundos emprestados são normalmente fornecidos pela bolsa ou por outros utilizadores compensados pela bolsa.

A negociação com margens emprega ativos diferentes do usuário, como os fornecidos pela plataforma de negociação ou outros usuários, resultando num efeito de alavancagem financeira. Com o comércio alavancado, pode negociar por 300 dólares ou mesmo $1.000 se tiver apenas $100 na carteira da sua conta.

Porque o comércio com margem envolve o uso dos fundos de outras pessoas, os comerciantes de margens devem fornecer uma margem como garantia de reembolso em caso de acidente para evitar perdas para a plataforma ou outros utilizadores. Suponhamos que o investimento de um comerciante de margens falha e há o risco de a margem não cobrir a perda. Nesse caso, o utilizador deve fazer uma chamada de margem ou arriscar a plataforma a liquidar e forçar a venda da posição e perder a margem para cobrir o montante em dívida.

Os utilizadores da negociação com margens que pedem dinheiro emprestado para investir da plataforma de negociação ou outros utilizadores devem pagar juros regularmente. No entanto, como o comércio de margens permite que as pessoas manipulem mais dinheiro, os resultados do comércio podem ser ampliados, permitindo que os comerciantes lucrem mais com um comércio de sucesso.

Como funciona o comércio de margens

A negociação com margens é negociar penhorando os seus ativos como margem e contrair empréstimos várias vezes os fundos garantidos para conseguir o efeito de fazer uma grande diferença com uma pequena quantidade de dinheiro. O processo de negociação de margens consiste nas quatro etapas a seguir:

1. Transferir fundos para a sua Margin Trading Wallet.

2. Obter financiamento

3. Negociar

4. Reembolso

A Bitcoin, por exemplo, vale atualmente 20.000 US$ no mercado livre. O utilizador A está em alta no desempenho da Bitcoin num mês e pretende comprar muito antes de o preço subir e depois vende a um preço mais alto com lucro. Mesmo que o preço da bitcoin duplica num mês para 40 000 dólares, comprar 0,1 bitcoin num comércio à hora e vendê-lo novamente só resultará num lucro de 2000 dólares.

O utilizador A decide usar a negociação de margens para aumentar o seu retorno. Primeiro, transferiu $2000 para a sua conta Margin Wallet como margem, depois pediu outros $18.000 do mercado de empréstimos durante 30 dias, com um juro diário de 0,02% e utilizou tanto os seus $2000 como os $18.000 emprestados para comprar uma bitcoin.

Depois de 25 dias, o preço da Bitcoin sobe para 40.000 dólares, como previsto pelo Usuário A, altura em que o Usuário A vende a 1 Bitcoin que comprou. Depois de devolver o empréstimo de 18 000 dólares e 90 dólares em juros, ele fica com 21.910 dólares, o que, depois de deduzir o capital de US$ 2000, dá ao usuário Um lucro de 19.910 dólares, quase dez vezes o que teria feito se tivesse negociado sem a alavanca.

No entanto, o multiplicador de retorno aumentado da negociação com alavancagem é proporcional ao risco. Se o Usuário A usar 2000 dólares como margem e comprar uma bitcoin a 20 000 dólares, e a bitcoin cair para 18 000 dólares em vez de aumentar, a posição do Usuário A perde 2000 dólares. Para evitar que o preço da bitcoin caia ainda mais, e o Utilizador A não pode pagar o dinheiro devido, a plataforma de negociação força o Utilizador A a vender a sua posição em bitcoin e perde a margem para evitar perdas para o fornecedor de fundos.

Embora o preço da bitcoin só desça 10%, a plataforma liquida a conta do utilizador A. Perde 100% do seu capital porque o montante da margem na sua conta já não é suficiente para cobrir a perda de valor da sua posição. Se o Utilizador A não tivesse sido ganancioso e só tivesse comprado 0.1 spot de bitcoin por $2000, ele teria perdido apenas $200 quando o preço baixasse, o que é apenas 10% do seu investimento inicial, demonstrando que o comércio de margens não só amplia os ganhos como multiplica as perdas para o utilizador.

Termos de Negociação de Margens Explicados

No gate.io, o comércio de margens é simples e permite aos utilizadores negociar longo e curto e lucrar com as negociações com margens tanto no lado ascendente como no descendente. Antes de começar a negociar com alavanca, deve entender os seguintes termos padrão para perceber como funciona o comércio de margens e os riscos envolvidos.

Alavancar

Alavancagem é a quantidade de dinheiro que pede emprestado de uma plataforma de câmbio ou de outro utilizador. Como relação com a margem fornecida, se transferir $100 para uma conta margem e usar apenas $50 para comprar uma posição à vista, ainda está a usar os seus ativos e não contraiu empréstimos, por isso é tratado como uma troca à vista.

No entanto, se usar 300 dólares para comprar um espaço longo, pediu 200 dólares emprestados do mercado, além dos 100 dólares na sua carteira da conta margem. Além de pagar juros, a plataforma vai forçar o utilizador a fechar a posição e devolver o valor em dívida se houver dúvida de que os fundos emprestados não serão reembolsados devido a alterações nos preços de mercado.

Margem

Margem é a promessa do utilizador de reembolsar o empréstimo quando negociar com alavancagem. Suponhamos que o valor da margem é insuficiente para cobrir as perdas comerciais. Nesse caso, a plataforma vai liquidar e fechar a posição para proteger os direitos e interesses do mutuário. Se o utilizador quiser continuar a deter a posição, ou deve adicionar uma margem ou reduzir a posição para reembolsar o empréstimo por si próprio para reduzir o risco.

Modo de Margem Isolada vs Modo de Margem Cruzada

O Modo de Margem Isolada e o Modo de Margem Cruzada são dois modos de negociação que diferem dependendo se a margem é independente de outras posições alavancadas. A plataforma Gate.io assume o padrão para o Modo de Margem Isolada, que exige que os usuários transfiram a margem para cada carteira de conta de margem de cada par antes de negociarem com alavancagem.

Para trocar BTC e ETH no Modo de Margem Isolada, deve transferir a sua margem para as contas BTC e ETH Margem Isolada, respectivamente. Se a posição ETH for soprada devido a margem insuficiente, a posição BTC não será soprada. É adequado para iniciantes devido ao risco controlado, mas gerir a margem quando negociar várias moedas simultaneamente é mais complexo e a taxa de utilização de capital é mais baixa.

O Modo de Margem Cruzada emprega um modelo de margem compartilhada no qual transfere a sua margem para a carteira de Margem Cruzada antes de negociar. Quaisquer lucros não realizados da posição que ocupa podem ser usados diretamente como uma margem para outro par, ligando assim os lucros e as perdas das várias posições.

Por exemplo, se quiser trocar BTC e ETH com Margem Cruzada, pode abrir uma posição tanto na BTC como na ETH transferindo a sua margem para a carteira Cross Margin. O valor das posições BTC e ETH fazem parte da margem um do outro, portanto, se a posição ETH for liquidada, a posição BTC também será liquidada.

A Margem Cruzada é simples e tem uma taxa de utilização de capital elevada para negociação com várias divisas. Ainda assim, a exposição pode estender-se a todo o saldo da carteira da Margem Cruzada. Um único comércio falhado pode reduzir os ativos a zero, então é mais adequado para comerciantes institucionais ou experientes.

Moeda base

A moeda base, ou a moeda da transação, é o ativo que as pessoas compram e vendem no mercado das criptomoedas. No caso do par BTC/USDT, BTC é a moeda base. A cotação do mercado das criptomoedas é expressa em termos de quantas unidades da moeda base podem ser trocadas por uma unidade da moeda denominada.

Moeda de cotação

A moeda de cotação é usada para determinar o valor da moeda base para que as pessoas possam comparar diferentes moedas base, também conhecida como a moeda de liquidação, a moeda alvo ou a moeda do contador. Por exemplo, a moeda denominada no par BTC/USDT é USDT. O preço cotado do mercado das criptomoedas indica quanta contra-moeda deve ser gasta para converter numa moeda base.

Vai muito tempo

Quando negociar com alavanca, pedir emprestado a moeda denominada e convertê-la para a moeda base vai muito tempo. Vejam o par BTC/USDT como exemplo. Se o utilizador determinar que o preço da BTC vai aumentar, pode pedir USDT emprestado para ir muito tempo no BTC e convertê-lo de volta para USDT para ganhar a diferença após o aumento da BTC.

As moedas de empréstimo e reembolso são as mesmas, portanto, se um utilizador pedir 100 USDT emprestados para ir muito tempo na BTC, só precisam devolver 100 USDT mais juros quando reembolsam o empréstimo e ficam com o resto do lucro.

Curta

Quando negociar com alavanca, pedir emprestado a moeda base e convertê-la para a moeda denominada é curto. No caso do par BTC/USDT, por exemplo, se o utilizador determinar que o preço da BTC cairá, pode pedir a BTC e trocá-la por USDT para encurtar e depois trocá-lo de volta por BTC depois do preço da BTC ter caído para ganhar a diferença.

As moedas de empréstimo e reembolso são as mesmas, então se um utilizador pedir 1 BTC emprestado para USDT curtos, só precisa devolver 1 BTC mais juros quando reembolsar e manter o resto do lucro.

Ativos Disponíveis

Os ativos estão disponíveis para o usuário na carteira de margem para fazer pedidos, incluindo as partes transferidas e debitadas.

Ativos emprestáveis

Os ativos emprestáveis representam o valor da criptomoeda que pode ser emprestada através de uma carteira de margens usando os ativos transferidos como margem. O montante de ativos emprestáveis varia dependendo do par, Margem Isolada, Margem Cruzada e pool de mercado de empréstimos.

No Porto.io, O Modo de Margem Cruzada é 3x o valor da margem (3X), enquanto a Margem Isolada é 3x, 5x e 10x o valor da margem (3X, 5X, 10X), dependendo do par e da profundidade do mercado.

Visto que os ativos emprestados para transações com margens são do mercado de empréstimos, o pool se tornará ilíquido quando muitos utilizadores pedirem emprestado. Só pode ser capaz de continuar a contrair empréstimos se a margem for suficiente.

Ativos emprestados

Use os ativos transferidos como margem para criptomoedas já emprestadas através de uma carteira de margens.

Ativos Congelados

A criptomoeda numa conta de margem que o utilizador não pode mais usar para fazer pedidos, geralmente a parte da lista de pedidos localizada em “Pedidos Atuais”, que o utilizador bloqueou a plataforma devido a um pedido com limite pendente.

Taxa de risco

É uma métrica usada pela plataforma Gate.io para avaliar o risco de uma conta de margem blowout e representa o rácio do ativo total sobre os ativos emprestados numa conta de margem.

Taxa de risco = Total do Ativo/Total do Passivo = Total de ativos Fundo de Emprestado + Juros em dívida

Um valor mais considerável da taxa de risco indica uma porcentagem menor de ativos emprestados e uma posição detida menos susceptível de explodir. Se não houver empréstimo, o passivo é zero e a taxa de risco é tratada como um comércio à vista com um valor infinito.

Inversamente, um valor menor da taxa de risco significa que quanto maior a porcentagem de ativos emprestados, mais provável é que uma posição seja fechada. Suponhamos que o índice de risco está perto de 1. Nesse caso, o valor total dos ativos é quase igual ao valor total dos passivos. A plataforma vai liquidar a posição do utilizador de saldar os fundos emprestados para evitar uma situação em que o comerciante de margens fica insolvente. Além disso, se o índice de risco for muito baixo, o usuário será limitado nas suas ações.

Liquidação Forçada

Quando a taxa de risco de uma margem alavancada for de< 110%, o sistema liquidará a conta e usará todos os ativos na conta (posições detidas + margem) para reembolsar a moeda emprestada.

Preço Esperado de Fechar

Um preço calculado usando uma taxa de risco de 110% indica o preço no qual uma posição será fechada. Atualmente, a alavancagem 3-5X está sujeita a liquidação forçada quando o rácio de risco cai abaixo de 110%, enquanto a alavancagem 10X está sujeita a liquidação forçada quando o rácio de risco cai abaixo de 105%.

Usos da margem Trading

Quais são as situações em que o comércio de margens pode ser utilizado em vez de apenas o comércio à vista? Em geral, existem vários cenários de aplicações principais para o comércio de margens:

Curta

Não pode estar em curtas no comércio Spot. Suponhamos que acredita que o preço da Bitcoin é muito alto hoje. Nesse caso, não pode curtar criptomoedas não detidas a menos que já detenha Bitcoin in loco ou use um instrumento financeiro derivado como um contrato de futuros (perpétuo, entrega).

Os utilizadores podem usar a negociação com margem à vista para pedir pontos emprestados da plataforma ou outros utilizadores para vender e depois comprar de volta para pagar quando o preço cai, permitindo-lhes lucrar com o encurtar criptomoedas.

Maximizados retornos potenciais

O comércio de margens permite aos utilizadores pedir fundos emprestados, aumentando o seu poder de compra e aumentando os resultados do comércio à vista. Porque a variação cambial diária entre moedas de diferentes países é muitas vezes inferior a 0,5%, os lucros são limitados mesmo se o mercado for corretamente previsto e o custo de tempo de esperar que surjam oportunidades de negociação é demasiado elevado nos mercados de baixa volatilidade (como o mercado cambial internacional).

No entanto, em mercados altamente voláteis, como as criptomoedas, os comerciantes especulativos utilizam frequentemente a alavancagem para enriquecer rapidamente, multiplicando o já dramático aumento e queda das criptomoedas para obter um retorno cem vezes com uma pequena quantidade de dinheiro.

Hedging Risk

Os investidores profissionais ou as instituições também podem usar a negociação com margem à vista para cobrir o seu risco. O conceito principal de negociação à vista é que o mutuário deve reembolsar os fundos e o fornecedor dos fundos (a plataforma ou outro utilizador) não suporta o risco de as transações do mutuário falharem, resultando numa redução do número de moedas emprestadas e o mutuário seja obrigado a pagar juros adicionais.

Em termos relativos, desde que o mutuário possa pagar, pode pedir dinheiro emprestado para comprar ou vender grandes quantias a preços favoráveis usando a negociação de margens para cobrir contra flutuações de preço ou travar lucros. Por exemplo, se tem um minador BTC ou executa vários nós ETH-pledged, uma queda no preço da criptomoeda pode diminuir a receita ou mesmo causar uma perda. Neste caso, pode usar a negociação de margens pontuais para abreviar BTC ou ETH e vendê-lo para sacar os seus lucros futuros antes do preço baixar, após o que pode reembolsar o empréstimo.

Comércio de Arbitragem

O comércio de arbitragem é considerado uma estratégia de baixo risco que explora as ineficiências do mercado como base para obter lucro. Se os preços da bitcoin diferem entre as bolsas A e B, pode comprar na bolsa de custo mais baixo e vender na bolsa de maior custo.

Também pode usar a negociação com margem para arbitragem de futuros, em que compra spot e vende futuros quando o preço de mercado de futuros é mais alto que o ponto, e vice-versa quando o preço de mercado à vista é mais alto que os futuros.

Em geral, o rendimento do comércio de arbitragem é parco. Ainda assim, a vantagem é que não tem de correr risco de liquidez e usar as negociações de margem spot para comprar ou vender pode efetivamente aumentar o retorno.

Prós e contras da negociação com margens

Vantagens do Trading de Margens:

1. Pode obter retornos mais altos pedindo fundos emprestados e negociando em posições mais proeminentes do que apenas utilizando os seus fundos próprios.
2. Pode usar a negociação alavancada para diversificar uma carteira e aumentar a eficiência de capital, permitindo que os comerciantes detenham várias posições de uma só vez. Se pelo menos um dos investimentos tiver um lucro significativo, as probabilidades de aumentar os lucros e o risco de perdas estão espalhadas.
3. Pode ser usado para cobertura ou arbitragem de baixo risco, com comerciantes experientes a usar a alavancagem para cobrir o risco em mercados voláteis ou obter retornos consistentes.

Desvantagens do Trading de Margens:

1. Os lucros e as perdas vêm da mesma fonte, como diz o ditado. A negociação com alavancagem aumenta os ganhos enquanto aumenta as perdas e os comerciantes que ignoram os riscos de liquidação podem perder os seus investimentos se as posições forem forçadas a ser fechadas. Além disso, o comércio alavancado e a liquidação em larga escala são motores significativos do aumento e queda acentuados do mercado das criptomoedas.
2. Porque as posições alavancadas são dinheiro emprestado e exigem o pagamento de juros e o risco de liquidação quando os preços se movem drasticamente, não são adequados para pontos semelhantes à exploração a longo prazo. Os investidores devem considerar cuidadosamente se o custo do fracasso é razoável sobre o retorno potencial antes de se envolverem numa negociação alavancada (a relação risco-recompensa).
3. Pode ser mais fácil de usar e o resultado pode ser prejudicial se o mercado mudar na direção esperada do comerciante. É recomendável usar a negociação com alavancagem apenas se o utilizador puder lucrar mesmo com a negociação à vista mais básica; caso contrário, só acelerará a taxa com a qual o utilizador perde dinheiro.

Como realizar o Negociação de Margens no Porto.io

Na web:

Passo 1: Inicie sessão na sua conta porta.io. Clique em “Comércio de Margens” em “Comércio” na barra de navegação superior. Pode escolher a versão “standard” ou “profissional”. Este tutorial usa a versão padrão.

Passo 2: Pesquise e introduza o par que quer trocar. (GT_USDT como exemplo aqui)

Passo 3: Clique em “Transferência de fundos” e proceda da seguinte forma

① Determinar a direção da transferência.

② Selecione a moeda a ser transferida.

③ Introduza o volume da transação.

④ Clique em “Transferir Agora”.

Passo 4: Clique em “Obter empréstimo” para pedir o empréstimo GT ou USDT. Aqui pode ver os empréstimos da sua conta.

Passo 5: Escolha entre “comprar” e “vender” segundo a moeda em que pediu emprestado. Defina os preços de compra e venda e o valor da compra/venda (ou o total da troca). Pode também clicar nos últimos preços da carteira de encomendas para definir convenientemente o preço de compra/venda. Depois clique em “Comprar”/“Vender”.

(Nota: As porcentagens na caixa “Montante” referem-se a determinadas percentagens do saldo da conta.)

Passo 6: Confirme o preço e o valor. Depois clique em “Confirmar pedido”.

Passo 7: Depois de fazer um pedido com sucesso, poderá visualizá-lo nas “Minhas encomendas”, na parte inferior da página. Também pode cancelar o pedido clicando em “Cancelar”.

Na APP:

Passo 1: Abra o gateway. A aplicação móvel io e inicie sessão na sua conta. Clique em “Exchange” na barra de navegação inferior e depois em “Alavancar”.

① Selecione o par que quer trocar.

② Aqui mostra o rácio de alavancagem do comércio atual. Clique para gerir a sua conta de margem.

③ Clique para transferir fundos, pedir emprestado ou reembolsar empréstimos. Em alternativa, também pode clicar no ícone para transferir fundos.

④ Entrada no gráfico castiçal do par escolhido.

⑤ Empréstimo automático: Uma vez ativado, se o saldo disponível da sua conta de margem for inferior ao valor do pedido, os fundos serão emprestados automaticamente para garantir que a transação será realizada. Os juros vão começar a acumular imediatamente quando o empréstimo for bem-sucedido. Reembolso automático: Uma vez ativado, quando o pedido foi totalmente preenchido ou parcialmente preenchido e depois cancelado, a moeda que comprou será imediatamente utilizada para o reembolso de acordo com a prioridade da taxa de juro e a prioridade de hora.

Passo 2: Antes de realizar um comércio de margens, os utilizadores precisam transferir as garantias primeiro:

① Determinar a direção da transferência.

② Selecione a moeda a ser transferida.

③ Introduza o volume da transação.

④ Clique em “Transferir agora”.

Passo 3: Escolha entre “comprar” e “vender” segundo a moeda em que pediu emprestado. Defina os preços de compra/venda e o valor da compra/venda. Pode também clicar nos últimos preços da carteira de encomendas para definir convenientemente o preço de compra/venda. Depois clique em “Comprar”/“Vender”.

Passo 4: Depois de fazer um pedido com sucesso, poderá visualizá-lo em “Encomendas” na parte inferior da página.

Passo 5: Clique para ver os detalhes de qualquer pedido na lista. Antes de um pedido ser preenchido, o utilizador pode cancelá-lo clicando em “Cancelar”.

Conclusão

A negociação com margens é um tipo de negociação em que os comerciantes pedem emprestado do mercado para comprar ou vender posições maiores penhorando os seus próprios ativos como margem. Lucros e perdas podem ser multiplicados pela negociação de margens e pequenas flutuações de preço ampliadas pela alavancagem podem ter um impacto significativo nos lucros e perdas. Embora as recompensas sejam altas, o comércio de margens também acarreta alto risco, tornando-o mais adequado para comerciantes experientes.

O comércio alavancado pode ser usado para uma variedade de estratégias de negociação, incluindo redução, cobertura, diversificação e arbitragem, além de amplificar os retornos. Muitos fundos de cobertura e empresas de investimento vêem a negociação com baixo efeito de alavancagem como uma ferramenta financeira que não só melhora a utilização do capital como também permite o risco de liquidação controlada, evita perdas nas condições voláteis do mercado e melhora continuamente o desempenho financeiro a longo prazo. No entanto, como a negociação alavancada é essencialmente uma transação emprestada, deve pagar juros sobre o dinheiro emprestado e pesar o custo e os benefícios potenciais antes de usá-lo.

Gate.io suporta a negociação com alavancagem em mais de 400 criptomoedas, permitindo que os utilizadores tomem emprestado a moeda base para ficar mais curta ou a moeda denominada durar, e existem dois tipos de negociação dependendo se a margem para uma posição alavancada é ou não partilhada: posição alavancada por posição e posição totalmente alavancada. Porque as criptomoedas são altamente voláteis e margens insuficientes podem resultar em liquidação, é crítico entender os princípios da negociação alavancada e desenvolver uma boa estratégia de negociação antes de negociar para evitar perdas desnecessárias.