مقدمة العملة

شهد سوق العملات المشفرة ارتفاعًا عامًا في النمو، والذي يبدو أنه يوفر للمستثمرين إمكانيات جديدة. كما أن الطريقة التي يتعلم بها الناس قد تحسنت بشكل كبير منذ ظهور الإنترنت. أصبحت الطريقة القديمة لانتظار التعلم في مواقع محددة غير ذات صلة حيث يمكننا التعلم (أي شيء تقريبًا) دون ترك راحة منازلنا؛ يمكن للمستثمرين والتجار الاعتماد على الحصول على المشورة الاستثمارية أو التوجيه عبر الإنترنت.

ومن المثير للاهتمام أن هذا النمو قد شوهد أيضًا في صناعة التمويل اللامركزي (DeFi)، التي تنمو بسرعة. تدفق كبير من المستثمرين، وأظهر المستخدمون الاهتمام والاستثمار في الصناعة.

يُظهر منشور حديث صادر عن DeFi Pulse أن هناك حاليًا 216 مليار دولار من الأصول المشفرة المستثمرة في قطاع DeFi. جعلت منصات الاستثمار الرقمية الاستثمار أكثر سهولة من أي وقت مضى. كما أنها حسنت بشكل كبير وصول المستثمر النموذجي إلى الأسواق، مما مكّن الناس من المشاركة في أشياء لم يكونوا قادرين عليها في السابق.

تعد Yield Farming أحد المحركات الأساسية التي دفعت التمويل اللامركزي إلى دائرة الضوء، مع خلق نمو هائل في المستخدمين.

تعد زراعة العائدات شكلاً من أشكال الاستثمار الذي يوفر للمستثمرين فرصة جيدة لزيادة أرباحهم، وهو نهج شائع يمكّن المستثمرين من كسب معدلات فائدة أعلى وتعظيم العوائد.

على سبيل المثال، يمكن اعتبار تطوير المنتجات الذي يدمج تحقيق الدخل اللامركزي والعمليات المالية الأخرى في التطبيقات التي تركز على الألعاب والشبكات الاجتماعية والموسيقى والميتافيرس وما إلى ذلك مثالًا جيدًا على كيفية توسع DeFi.

في هذه المناقشة، سنتعرف على ماهية زراعة العوائد المدعومة، وندرس كيفية عملها، وميزة المفهوم في صناعة العملات المشفرة ونظامها البيئي. ومع ذلك، يجب أن نبدأ أولاً بالتعرف على زراعة المحاصيل قبل الخوض في الزراعة ذات العائد المرتفع.

ما هي الزراعة الإنتاجية؟

قد تكون فكرة زراعة العائدات مخيفة في البداية، كما هو الحال مع معظم الأشياء المرتبطة ببلوكتشين والعملات المشفرة، ومع ذلك، في هذا القسم، سنقوم بتفكيك واستكشاف كل شيء عن زراعة المحاصيل.

في الأساس، فإن المفهوم الكامن وراء زراعة العائدات هو أنك (المستثمر) تقرض عملتك المشفرة إلى المنصات الأكثر ربحية لكسب أعلى العوائد.

وبشكل أكثر تحديدًا، إنه إجراء يمكّن المستثمرين من استثمار العملات المشفرة في سوق DeFi وكسب فائدة ثابتة أو متغيرة.

أيضًا، يمكننا وصف Yield Farming بأنها ممارسة إقراض النقد الرقمي من خلال شبكة Ethereum. الفكرة وراء مفهوم زراعة المحاصيل هذا هي نفسها، وهي كسب المال وتحقيق الربح.

يمكننا تحديد أنه على شبكة Ethereum، تتم عملية جني الأرباح عادةً باستخدام رموز ERC-20، والمكافآت موجودة أيضًا في الرموز. في حين أن هذا قد ينتقل إلى الطبقة الثانية في المستقبل، إلا أن نظام إيثريوم البيئي يستضيف حاليًا غالبية معاملات جني الأرباح.

بعبارات بسيطة، يقوم المستثمر بإقراض أصوله المشفرة إلى منصة تمويل لامركزية على مدار بعض الوقت ويحقق عوائد أعلى. تُعرف عملية التخزين والإقراض بتوفير السيولة للمنصة، والتي تمنح المستثمر إمكانية الوصول إلى المكافآت اليومية، والمعروفة باسم APYs.

علاوة على ذلك، فإن زراعة العائدات مقبولة على نطاق واسع في صناعة DeFi، وتسمح للمستخدمين بالتواصل مع بعضهم البعض باستخدام محافظ متوافقة وعقود ذكية واتصال بالإنترنت. نظرًا لأن المخاطر لا تبدو كبيرة مثل الأرباح، فلا توجد مشكلة في «عدم الثقة» في بعضنا البعض أو المزرعة. ولكن لا يمكن تجاهل المخاطر، لذلك لا تزال هناك حاجة إلى توخي الحذر.

ونتيجة لذلك، قد يبدو تعلم أساسيات زراعة المحاصيل أمرًا مخيفًا للمبتدئين ولكن من المهم جدًا أن تكون لديك أفضل الممارسات تحت تصرفك وأن تسعى دائمًا للحصول على مشورة مهنية قبل الدخول في هذه الصناعة الجديدة.

ما هي الزراعة ذات العائد المرتفع؟

تعد زراعة العائد بالرافعة المالية استراتيجية استثمارية حيث يتمتع المستثمرين/المزارعون بقدرة إضافية على اقتراض السيولة والإضافة إلى مزرعة العائد الخاصة بهم لزيادة الأرباح. ومن الممارسات أيضًا استخدام الأموال المقترضة لدفع تكاليف العمليات الزراعية.

الميزة الشائعة هي استخدام القروض غير المضمونة للمستثمرين. هذا يعني أنهم لا يستطيعون تقديم ضمانات بقدر ما يقترضونه. هذه فرصة لكل من المزارعين والمقرضين للحصول على عوائد أعلى. على عكس أي خدمة إقراض، يتعين عليك دفع فوائد الأموال المقترضة، والتي عادة ما تكون مرتفعة جدًا في معظم الحالات، ولكن زراعة العائد بالرافعة المالية مربحة لتنفيذ استراتيجية رأس المال هذه حيث يمكن أن تتجاوز المكافآت رسوم القرض بشكل كبير.

علاوة على ذلك، يُعرف استخدام الأموال المقترضة لتمويل مشروع باسم الرافعة المالية، ويمكن زيادة المكافآت الناتجة عن بروتوكولات DeFi عن طريق زيادة عائدات هذه العملات المشفرة باستخدام الرافعة المالية. على الرغم من ذلك، يجب أن نلاحظ أن التداول بالرافعة المالية يزيد من العوائد والمخاطر لكل من فئات الأصول التقليدية والعملات المشفرة.

الزراعة ذات العائد المرتفع هي ممارسة لاستخدام الأموال المقترضة لدفع تكاليف العمليات الزراعية. يمكن للمزارعين تحسين وضعهم في زراعة المحاصيل عن طريق اقتراض السيولة الخارجية (العملة من مجمعات السيولة) لزيادة السيولة الإجمالية، مما يؤدي إلى حجم عائد أعلى.

يمكن للمستثمر زيادة إيراداته من خلال تأجير أصول مختلفة على بلوكتشين باستخدام العقود الذكية لتحسين الأرباح أثناء تحقيق العوائد. يتم سداد الرسوم والفوائد إلى «المزرعة» بالعملة المشفرة عندما يسدد المقترض القرض.

مثال على الزراعة ذات العائد المرتفع

ومن الأمثلة على ذلك عندما تستثمر بعملتين في مجمع سيولة على أي منصة لامركزية. يُتوقع منك عادةً أن تكسب مكافأة في شكل رمز مميز وحصة من رسوم التداول التي حصلت عليها المزرعة بناءً على نسبة APY في ذلك الوقت. يتم إنشاء هذه الحصة من رسوم التداول من الفائدة على القروض ورسوم التداول التي يدفعها المقترضون.

في الأساس، لكسب المزيد، يمكنك المضي قدمًا واقتراض المزيد من الرموز التي ترفع محفظتك تلقائيًا، وتؤدي هذه الزيادة إلى مزيد من السيولة لك في المزرعة، والمزيد من المكافآت في شكل رموز، ونسبة أكبر من رسوم التداول.

من المثال أعلاه، تكسب أكثر في زراعة المحاصيل ذات الرافعة المالية مقارنة بزراعة المحاصيل. يتم حساب النسبة من خلال كمية السيولة التي استثمرتها في المجمع بما يتناسب مع المبلغ الذي اقترضته. وبالتالي، إذا كان رمز التشفير الرئيسي الخاص بك يبلغ 1000 دولار واقترضت 2000 دولار، فهذا يعني أن لديك نسبة رافعة مالية تبلغ 2:1. من المهم أيضًا معرفة أن المبلغ الذي يمكنك إقراضه يختلف باختلاف المنصات والرموز والمزارع. ومع ذلك، يتم تحقيق أرباح عالية عندما تكون المكافآت أعلى من المبلغ الذي أقرضته.

توجد العديد من بروتوكولات زراعة المحاصيل المدعومة، ولكل منها ميزات مميزة. ومن الأمثلة على ذلك Alpha Homora، المعروف شعبيًا باسم بروتوكول DeFi للزراعة الذي يستفيد منه وهو سهل الاستخدام، حتى للمبتدئين في مجال التشفير.

تشتهر Alpha Homora بنسبة الرافعة المالية العالية التي تبلغ 2: 1 مقارنة بالبروتوكولات الأخرى. يسمح البروتوكول للمستخدمين بالوصول إلى قروض أعلى؛ وأرباح عالية نسبيًا.

تفصيل المشاركين في زراعة المحاصيل ذات الرافعة المالية

من المهم أن نلاحظ أن زراعة العائد بالرافعة المالية لها مشاركان أساسيان، وهما: المقرضون الذين يودعون عملاتهم الفردية داخل مجمعات الإقراض لكسب العوائد، والمزارعون الذين يقترضون التوكنات من مجمعات الإقراض هذه لإنتاج المزارع بالرافعة المالية.

المقرضون

يمكن للمقرضين العثور على واحدة من أفضل العوائد في DeFi للأصول الفردية في بروتوكول زيادة العائد. وكما أُشير سابقاً، فإن المجموعة الإجمالية الأعلى من القروض تتيح الحفاظ على هذه المعدلات المرتفعة من حيث العائد على القروض، وهو ما يُقصد به «الاستخدام».

سيكون استخدام هذا المجمع 10٪ (100/1000) إذا كان مجمع الإقراض يحتوي على 1,000 ETH ويريد بعض المقترضين اقتراض 100 ETH. تتمثل ميزة زيادة العائد على الرافعة المالية والقروض غير المضمونة في أن كل مقترض يمكنه الحصول على المزيد من المال، مما يؤدي إلى زيادة استخدام الاقتراض.

المزارعين

يعتبر المزارعون أيضًا مشاركين رئيسيين في الزراعة ذات العائد المرتفع. يوفر المستخدم السيولة لصانع السوق الآلي (AMM) في الزراعة التقليدية عن طريق إيداع زوج من الرموز بنسبة 50:50 (على سبيل المثال، بقيمة 100 دولار من ETH و 100 دولار من USDT).

هذا مطلوب لتصنيع الرموز المميزة لمجمع السيولة (LP). بعد ذلك، يحصل المستخدمون على رموز LP، والتي تكتسب بمرور الوقت قيمة مع تراكم رسوم التداول فيها. للحصول على حوافز رمزية إضافية، يمكن للمستخدمين أيضًا مشاركة بعض رموز LP في المجمعات الزراعية في البورصات اللامركزية التي تقدمها.

يشير هذا إلى حقيقة أن زراعة المحاصيل المدعومة تسمح للمستخدمين بتحسين مواقعهم الزراعية وبالتالي زيادة المحاصيل التي يمكنهم حصادها. الإجراء واضح ومباشر: يقوم المستخدمون بإيداع أي مبلغ من التوكنز في نظام زيادة العائد بالرافعة المالية، ويقوم البروتوكول الأساسي بإجراء مقايضات مثالية في الخلفية لتقسيم التوكنات بنسبة 50:50 لرموز LP (وهي عملية تعرف باسم Zapping).

مزايا الزراعة ذات العائد المرتفع

الميزة الرئيسية للزراعة الإنتاجية المدعومة هي أنها تسمح للمزارعين باقتراض أموال تتجاوز قيمة الضمانات التي يتعهدون بها، مما يزيد من العائدات.

من المهم معرفة أنه عند عدم تحقيق أهداف الأسعار، يتم تسجيل الخسائر. يعد التداول باستخدام الرافعة المالية وزراعة عائدات العملات المشفرة من الأنشطة التي من الأفضل تركها للمستثمرين المخضرمين للغاية.

تعد منصات زراعة العوائد ذات الرافعة المالية جديدة ولكنها تتوسع بسرعة في DeFi، وتستخدم المشاريع مجموعة متنوعة من المنهجيات للجمع بين البروتوكولات والمقرضين ومزارعي العوائد وموفري السيولة لجعل من الممكن الاقتراض وتجميع الرموز في مجمعات السيولة المختلفة والأسواق المدرة للمكافآت.

مخاطر الزراعة ذات العائد المرتفع

تمامًا كما هو الحال مع كل منصة أخرى، تأتي الزراعة بالرافعة المالية باستخدام Alpha Homora مع مخاطر التصفية. في واقع الحياة عندما يقترض المستثمر من شركة وساطة لشراء الأسهم، هناك فرصة كبيرة لخسارة جميع الأصول؛ وينطبق الشيء نفسه على زراعة العائدات بالرافعة المالية. إذا انخفض سعر الرمز المميز الخاص بك، فإنك تخاطر أيضًا بفقدان جميع أصولك بسبب التصفية.

التصفية شائعة في الحالات التي تتغير فيها نسبة أسعار الأصول المشفرة داخل المجمع، وخاصة الأصول المقترضة أو المُقرضة. على سبيل المثال، عندما تقوم بإعداد الرافعة المالية، فإن اقتراض حوالي 4 أضعاف الأموال الأولية التي تستثمرها، أيًا كان البروتوكول الذي تستخدمه، يتحمل مسؤولية ضمان سداد هذا القرض.

لذلك، يصبح صندوقك الرئيسي هو الضمان الذي يتراكم أيضًا مع نمو عائداتك. يجب الاحتفاظ بهذه الضمانات للبقاء فوق المبلغ المستحق عليك، وإلا فسيتعين على البروتوكول حل مركزك، وتعرف هذه العملية باسم التصفية.

في الأساس، فإن تكرار تذبذب نسبة السعر عن التكلفة الأولية هو أيضًا معدل الخسارة التي سيتم تكبدها. ومع ذلك، يمكن إنقاذ ذلك إذا تمت استعادة نسبة السعر الرئيسية، وهو أمر غير شائع تمامًا.

لتجنب التصفية، فيما يلي بعض الأشياء التي يمكنك القيام بها.

• احتفظ دائمًا بعلامات تبويب قريبة على «مخزن الأمان» الخاص بك، وسيشير ذلك إلى ما إذا كنت على وشك التصفية أم لا. بمجرد وصول احتياطي الأمان إلى الصفر، تكون جاهزًا للتصفية وهذا بسبب انخفاض سعر الأصول الرئيسية بشكل كبير، كما هو موضح أعلاه.
• بمجرد ملاحظة انخفاض في مخزن الأمان الخاص بك، يجب عليك إضافة ضمانات لزيادة مخزن الأمان.
• تأكد من أنك تلعب بأمان في الزراعة؛ فمن الآمن زراعة العملات المستقرة. في هذه الحالة، التصفية غير مرجحة تمامًا.

النظام البيئي لزراعة المحاصيل

حاليًا، هناك العديد من الأساليب لتحقيق أقصى قدر من العائدات نظرًا لتنوع تقنيات زراعة العائدات المشفرة ومعدل التنمية السريع في نظام بيئي يتغير باستمرار، مما يستلزم تقييمًا مستمرًا لإمكانات تنمية مخرجات DeFi.

تشمل القائمة أدناه، على الرغم من أنها ليست شاملة، بعض منصات زراعة المحاصيل الرئيسية.

• Aave: هذا هو بروتوكول الإقراض والاقتراض غير الاحتجازي والمفتوح المصدر واللامركزي. يتم استخدام رموز AAVE من قبل المستخدمين لإنشاء أسواق المال واقتراض الأصول وكسب الفائدة المركبة.
• المركب: بروتوكول سوق المال الذي يسمح باستخدام أسعار الفائدة المركبة المعدلة خوارزميًا للاقتراض والإقراض بالعملات المشفرة. باستخدام البروتوكول، يمكن للمستخدمين أيضًا كسب رموز حوكمة COMP.
• Curve Finance: تقنية DEX التي تسمح للمستخدمين بتداول العملات المستقرة والبروتوكولات اللامركزية الأخرى. يتم ضمان التكاليف المنخفضة والانزلاق الطفيف من خلال بروتوكول Curve، الذي يستخدم خوارزمية خاصة لصنع السوق.
• Uniswap: Uniswap عبارة عن DEX و AMM يروجان لمبادلة أكثر من 70٪ من أي زوج من رموز ERC-20.
• PancakeSwap: هذا أيضًا هو DEX و AMM على سلسلة Binance الذكية (BSC) التي تسمح للمتداولين باستخدام رموز BEP-20.
• بروتوكول Venus: هذه منصة لسوق المال تعتمد على الخوارزميات التي تتضمن أنظمة الائتمان والإقراض الخاصة بـ BSC.
• Balancer: مدير محفظة ومتداول آلي يستخدم التخزين المرن كبروتوكول السيولة الخاص به.
• Yearn Finance: خوارزمية أنشأها المستخدم للعثور على خدمات زراعة عائدات العملات المشفرة الناجحة من خلال آلية تجميع لامركزية وآلية.

خطوات حول كيفية الاستفادة من زراعة المحاصيل

• تتضمن الخطوة الأولى إيداع الأموال في مجمع السيولة من قبل مزودي السيولة (LPs).
• هذه الأموال المودعة في الغالب هي ETH والعملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي، مثل DAI و USDT و USDC والمزيد.
• فيما يتعلق بالعوائد، سيتم تحديد ذلك من خلال شروط البروتوكول الذي تستثمر فيه والمبلغ الذي تستثمره.

تعمل زراعة المحاصيل ذات الرافعة المالية على تضخيم التعرض لاستراتيجية تؤثر على حجم الأسهم، وتزيد من مكاسب زراعة المحاصيل، وتقلل من الجانب السلبي في حالة التصفية. تسمح أصول الاقتراض هذه التي تستفيد منها زراعة العائدات لهم بمضاعفة مركزهم الأولي أو اتباع استراتيجيات مختلفة بناءً على المكان الذي يعتقدون أن القيم السوقية تتجه إليه.

زراعة العائدات في العملات المشفرة: استراتيجيات DeFi لتعدين السيولة

غالبًا ما يتم إنشاء طريقة زراعة المحاصيل من خلال العمل بمثابة LP، ومع ذلك، يتم تعظيم رموز LP الخاصة بهم من خلال تجميعها في العديد من البروتوكولات والمجمعات.

مقدمو السيولة ليسوا من مزارعي العوائد الشرعيين، وكثيرًا ما يقوم عمال مناجم السيولة بإيداع الرموز في مجمعات السيولة المختلفة وأنظمة DEX. ينتشر هذا النوع من إمكانية التخزين أو الزراعة في سوق تعدين السيولة في DeFi، وتظهر المجمعات والبروتوكولات الجديدة بانتظام.

يمكن لمزارعي عائدات العملات المشفرة تخزين رموز LP الخاصة بهم للمدة التي يرغبون فيها، من بضعة أيام إلى عدة أشهر، في مجموعة متنوعة من البروتوكولات ومجمعات السيولة.

Staking مقابل العملات المشفرة الزراعة ذات العائد المعزز

يستخدم بعض الأشخاص بشكل خاطئ مصطلحي زراعة العائدات وتخزين العملات المشفرة بالتبادل، دون أن يعرفوا أنهما إجراءان مختلفان. تعد زراعة العائدات، والمعروفة أيضًا باسم تعدين السيولة، طريقة لكسب المكافآت باستخدام مقتنياتك من العملات المشفرة.

ومن ناحية أخرى، فإن الاستخدام الرئيسي للتكديس هو كمكون من آلية الإجماع الخاصة ببلوكتشين لإثبات الحصة (PoS)، والتي يتلقى أصحاب الأسهم حوافز من أجلها أيضًا. ينتج Staking عائدًا، ولكنه غالبًا ما يكون أقل بكثير مقارنة باستخدام تقنيات DeFi لزراعة العائدات.

عادةً ما يتم دفع عوائد Staking مرة واحدة في السنة وتتراوح من 5٪ إلى 15٪. وبالمقارنة مع ذلك، يمكن أن تصل معدلات زيادة العائد بالرافعة المالية في مجمعات سيولة العملات المشفرة إلى 100٪ أو أكثر، ويتم الدفع بشكل مستمر، مما يتيح عمليات السحب في أي لحظة.

ومع ذلك، فإن زراعة العائدات بالرافعة المالية أكثر خطورة من الرهان على الرغم من أنها أكثر ربحية. على سبيل المثال، يمكن لأسعار الغاز في الشبكة اللازمة لجمع المكافآت عندما تؤدي زراعة العائدات على إيثريوم إلى خفض الإيرادات من معدلات APY.

بالإضافة إلى ذلك، قد تحدث خسارة مؤقتة وانخفاض الربحية بشكل ملحوظ إذا أصبح السوق متقلبًا في أي اتجاه. عندما يحدث هذا، تبدأ قيمة الرموز المخزنة في مجمع السيولة مع رصيد حسابي في الانخفاض مع الأصول في السوق المفتوحة.

لكن اعتماد العقود الذكية من قبل مجمعات السيولة يزيد من احتمال اكتشاف المتسللين للعيوب واستخدامها في النظام الأساسي.

الخاتمة

تعد زراعة المحاصيل ذات الرافعة المالية إلى حد كبير «الشيء الكبير التالي» في زراعة المحاصيل نظرًا لعوائدها الكبيرة التي تعد أيضًا نقطة جذب رئيسية. ومع ذلك، من المهم التأكيد على أنه، تمامًا مثل أي نوع آخر من الاستثمار، ينطوي على مخاطر. ومن بين عوامل الخطر المحتملة الأخرى، تنطوي إمكانية تغير الأسعار على مخاطر أكبر قد تؤدي في النهاية إلى تصفية الأصول.

بغض النظر عن مستوى خبرتك في مجال العملات المشفرة، يجب عليك توخي الحذر عند تنفيذ زراعة العوائد بالرافعة المالية وإنشاء الهياكل التي يمكن أن تتجنب المخاطر وربما تقلل من التأثير. أحد هذه التدابير الاحترازية هو وضع الحدود الدنيا والقصوى لتقلبات الأصول.