سعر الفضة قد انطلق بالفعل – والآن النحاس يرسل إشارات دورة فائقة

لقد اتخذ الفضة بالفعل خطوته.

بعد شهور من العرض الضيق، وارتفاع الطلب الصناعي، والضغط المتزايد في السوق المادية، دفعت الفضة إلى منطقة الثلاثة أرقام وأجبرت العديد من المستثمرين على إعادة التفكير في مدى ندرة المعادن الصناعية حقًا. لم تكن تلك الحركة مدفوعة بالضجة الإعلامية. جاءت من نقص حقيقي، وشراء قسري من قبل المصنعين، وعودة المستثمرين إلى الأصول الصلبة.

الآن بدأ التركيز يتحول نحو معدن آخر يشارك العديد من تلك الصفات، ولكن على نطاق أكبر: النحاس.

يعتقد المحلل لوكاس إكويومي أن النحاس على وشك دخول دورة فائقة، وعندما تنظر إلى التاريخ والظروف الحالية، يصبح من الصعب تجاهل الحجة.

• لماذا يهم النحاس أكثر من أي وقت مضى
• ماذا يقول التاريخ عن دورات النحاس
• لماذا يشبه اليوم كل طفرة نحاس سابقة في آن واحد
• العرض ترك خلفه
• لماذا يهم تحرك الفضة بالنسبة للنحاس

لماذا يهم النحاس أكثر من أي وقت مضى

النحاس ليس مجرد سلعة أخرى. إنه واحد من القلائل من المواد التي تقع في مركز تقريبًا كل نظام صناعي.

شبكات الطاقة، السيارات الكهربائية، مراكز البيانات، الألواح الشمسية، توربينات الرياح، الإسكان، الإلكترونيات، والآن بنية الذكاء الاصطناعي تعتمد جميعها على النحاس. لا يوجد بديل سهل على نطاق واسع. عندما يصبح النحاس نادرًا، يشعر به جميع الصناعات.

هذا هو ما يجعل النحاس مختلفًا عن العديد من المواد الخام الأخرى. الطلب لا يتلاشى بسهولة عندما ترتفع الأسعار. بل يتحول ببساطة إلى تحميل التكاليف أبعد في سلسلة التوريد.

هذا شيء رأى فيه متداولو الفضة بالفعل. الآن تتشكل ديناميكيات مماثلة في النحاس.

ماذا يقول التاريخ عن دورات النحاس

الصورة التي تم مشاركتها بجانب منشور لوكاس إكويومي تتبع أسعار النحاس من عام 1850 حتى اليوم. وتظهر نمطًا واضحًا.

تميل أسعار النحاس إلى الارتفاع خلال ثلاثة أنواع من الفترات:

أولاً، خلال موجات التصنيع والتكهرب الكبرى.
ثانيًا، خلال الحروب أو اضطرابات الإمداد الشديدة.
ثالثًا، خلال مراحل إعادة الإعمار بعد الحرب.

المصدر: X/@ekwufinance

هذه لحظات تحتاج فيها المجتمعات إلى بناء بنية تحتية مادية ضخمة بسرعة، ويصبح النحاس عنق زجاجة.

عند النظر إلى الوراء، ارتفع النحاس خلال الثورة الصناعية، وارتفع حول كل من الحربين العالميتين، وارتفع مرة أخرى خلال إعادة الإعمار بعد الحرب، ثم دخل في موجة صعود طويلة أخرى مع نمو الصين الذي أشعل الطلب العالمي في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.

كل دورة كانت مرتبطة بتحولات هيكلية في كيفية عمل الاقتصادات.

لماذا يشبه اليوم كل طفرة نحاس سابقة في آن واحد

الرسالة الرئيسية لإكويومي هي أن عالم اليوم يعكس جميع المحركات الثلاثة التاريخية لأسواق الثور للنحاس في وقت واحد، ولكن على نطاق أكبر.

الغرب يعيد بناء قاعدته الصناعية بنشاط لتقليل الاعتماد على الصين. وهذا يتطلب استهلاكًا هائلًا للنحاس عبر المصانع، والشبكات، والنقل، والتصنيع.

وفي الوقت نفسه، التزمت الاقتصاديات العالمية بتكهرب كل شيء تقريبًا. من المركبات إلى أنظمة التدفئة إلى الآلات الصناعية، الكهرباء تحل محل الوقود الأحفوري. كل خطوة من هذا الانتقال تتطلب النحاس.

ثم هناك إعادة الإعمار.

إعادة بناء أوكرانيا وغزة ستتطلب كميات هائلة من النحاس للطاقة، وأنظمة المياه، والإسكان، والنقل. هذه ليست مشاريع صغيرة. ستستغرق سنوات وتستهلك موارد مادية هائلة.

هذا المزيج لم يكن موجودًا في العصر الحديث بمثل هذا الحجم.

اقرأ أيضًا: الفضة تتصدر القائمة: أفضل المعادن للشراء لدورة الثور في 2026

العرض ترك خلفه

بينما الطلب يرتفع بشكل حاد، لم يواكب عرض النحاس النمو في الاستهلاك.

على مدى عقود، تأخرت الاستثمارات في مناجم النحاس الجديدة عن نمو الاستهلاك. التنظيم البيئي، وعمليات التصريح الطويلة، وتراجع جودة الخام، والمخاطر السياسية أبطأت تطوير المشاريع الجديدة.

قد يستغرق الأمر أكثر من 10 سنوات لإحضار منجم نحاس كبير من الاكتشاف إلى الإنتاج. هذا يعني أن النقص الحالي لا يمكن إصلاحه بسرعة، حتى لو ارتفعت الأسعار بشكل حاد.

هذه هي نفس المشكلة الهيكلية التي ساعدت على دفع الفضة إلى الأعلى. في النحاس، الحجم أكبر بكثير.

لماذا يهم تحرك الفضة بالنسبة للنحاس

لم تكن الارتفاعات الأخيرة للفضة مجرد قصة سعر. كانت إشارة إلى أن المعادن الصناعية يتم إعادة تقييمها كأصول استراتيجية، وليس فقط كمواد خام.

عندما انطلقت الفضة، أظهرت ما يحدث عندما لا يمكن للإمداد أن يستجيب بسرعة كافية للطلب الحقيقي في العالم. النحاس الآن يواجه عدم توازن مماثل، ولكنه مرتبط بأنظمة الطاقة والبنية التحتية العالمية بدلاً من الاستخدام الصناعي المتخصص.

لهذا السبب يرى العديد من المتداولين أن النحاس هو المرشح التالي لارتفاع مفاجئ بعد الفضة.