- الانفصال الكبير
- إلى أين يذهبون؟
وفقًا لبيانات السلسلة الجديدة، يمر شبكة البيتكوين بفترة مستمرة من “استسلام المعدنين” مع انخفاض مستمر في صعوبة التعدين منذ نوفمبر 2025
وفي الوقت نفسه، الأرباح ثابتة، والمشغلون يفصلون أجهزتهم بشكل جماعي.
الانفصال الكبير
يصور مخطط صعوبة البيتكوين صورة واضحة عن الهجرة الجماعية. وصلت الصعوبة إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند حوالي 155 تيراوحدة في أوائل نوفمبر 2025. منذ ذلك الذروة، انخفضت المقياس بشكل مستمر، متدهورة إلى مستوىها الحالي البالغ 141.67 تيراوحدة في أواخر يناير 2026.
تحدد صعوبة التعدين مدى صعوبة العثور على كتلة. عندما ينضم المزيد من المعدنين، تزداد الصعوبة. عندما يغادرون، تصبح أسهل. يؤكد الانخفاض التدريجي في المخطط أن كميات هائلة من معدل التجزئة تُوقف عن العمل. المعدنون “يستسلمون” لأنهم غير قادرين على تبرير تكاليف الكهرباء لتشغيل أساطيلهم.
في أواخر أكتوبر، انخفض ربحية المعدنين (سعر التجزئة) بشكل حاد. انخفض من حوالي 49 دولار/PH/s إلى حوالي 35 دولار/PH/s خلال أيام قليلة.
على الرغم من انخفاض الصعوبة، والذي من المفترض أن يجعل الأمر أكثر ربحية للمعدنين المتبقين، إلا أن الأرباح بالكاد تحركت. لا تزال عالقة في نطاق 38-40 دولار.
هذا يخلق “فخ الربحية”. المعدنون المتبقون يحصلون على حصة أكبر من الكعكة، لكن قيمة تلك الكعكة من المحتمل أن تكون منخفضة جدًا لتحدث فرقًا
إلى أين يذهبون؟
المعدنون “يحولون إلى أنواع أخرى من الأعمال”. نظرًا للعقود عالية الأداء للحوسبة (HPC) التي تدفع أكثر بكثير من تعدين البيتكوين، تقوم العديد من المنشآت بإعادة توظيف بنيتها التحتية للطاقة لاستضافة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
بالنسبة للكثيرين، الخيار بسيط: تعدين البيتكوين بخسارة، أو تأجير قدرة الطاقة لشركات الذكاء الاصطناعي لتحقيق ربح مضمون.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
استقطبت مؤسسة بلاك روك لـ IBIT $8B في الربع الأول من عام 2026 رغم تراجع البيتكوين بنسبة 25%
بحسب Crypto Times، بلغ صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لشركة BlackRock المتداول بالبورصة (IBIT) ما يقرب من 65 مليار دولار من صافي الأصول اعتبارًا من مايو 2026، ما يجعله أكبر صندوق بيتكوين فوري متداول عالميًا. وسجّل الصندوق أكثر من 8 مليارات دولار من صافي التدفقات الداخلة خلال الربع الأول من 2026، حتى مع هبوط أسعار بيتكوين بنحو 25%،
GateNewsمنذ 22 د
جيه بي مورجان: بيتكوين تحل محل الذهب كصفقة تسييل بعد صراع إيران
يكتسب البيتكوين زخمًا يفوق الذهب باعتباره صفقة تحوّط من التدهور المالي بعد الصراع مع إيران، إذ تستمر صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في جذب تدفقات داخلية بينما تكافح صناديق الذهب المتداولة لاستعادة التدفقات الخارجية، وفقًا لِمحللين في JPMorgan بقيادة المدير الإداري نيكولاوس بانيجيرتزوغلُو. وقد شهدت صناديق البيتكوين المتداولة تدفقات داخلية منذ
CryptoFrontierمنذ 1 س
يجب على بيتكوين أن تتجاوز 88,880 دولارًا لتأكيد القاع، وفقًا لتحليل CryptoQuant الذي يحذر
بحسب CryptoQuant، يجب أن يخترق سعر بيتكوين مستوى 88,880 دولاراً لتأكيد القاع، إذ تُظهر بيانات السلسلة أن هذا المستوى يمثل أساس التكلفة للمستثمرين الذين احتفظوا لمدة تتراوح بين 3 إلى 6 أشهر. وأشارت شركة تحليلات العملات الرقمية إلى أنه بينما يتداول بيتكوين حالياً قرب 80,870 دولاراً، فإن أسعار التكلفة المُحققة لـ
GateNewsمنذ 1 س
سامسون مو: بيع احتياطي بيتكوين يمكن أن يوفّر مرونة استراتيجية
قال محلل السوق سامسون موو إن شركات الخزينة المرتبطة بـBitcoin التي تبيع BTC عندما تستدعي الظروف ذلك "ليس أمراً سيئاً"، معتبراً أن الهدف الأساسي ينبغي أن يكون حماية المساهمين والحفاظ على المرونة التشغيلية. تأتي تعليقات موو رداً على موقف Strategy القائل إنها يمكن أن تبيع Bitco
CryptoFrontierمنذ 1 س
جيه بي مورجان: بيتكوين تستبدل الذهب كصفقة تَخفيف قيمة العملة بعد الصراع مع إيران
أفاد محللو جيه بي مورجان بقيادة المدير المُفوَّض نيكولاوس بانيجيرتزوجلو بأن البيتكوين يكتسب تفوقاً على الذهب ضمن تجارة إضعاف قيمة العملة (debasement) عقب الصراع في إيران، إذ تستمر صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في جذب تدفقات مالية إلى الداخل، بينما تواجه صناديق الذهب المتداولة صعوبة في التعافي من التدفقات الخارجة. ووفقاً للمحللين، فإن
CryptoFrontierمنذ 3 س