في 26 فبراير، ومع ارتفاع سعر البيتكوين إلى نطاق 68,000 إلى 70,000 دولار، تم مطاردة ستراتيجي، التي أصبحت مشهورة بتكديسها واسع النطاق، من قبل الدببة. وفقا للبيانات، تعد الشركة حاليا أكبر شركة مدرجة تضم أعلى نسبة من المراكز المبعدة على المكشوف في الولايات المتحدة، حيث يتم بيع حوالي 14٪ من القيمة السوقية المتداولة، وهو ما يعادل حجم مركز بيع يقارب 6 مليارات دولار.
تحت قيادة مايكل سايلور، طبقت ستراتيجي “نموذج خزانة البيتكوين” منذ عام 2020، محققة تعرضا للرافعة المالية من خلال إصدار الأسهم وتمويل السندات القابلة للتحويل لشراء البيتكوين. وقد حققت هذه الاستراتيجية عوائد مثيرة للإعجاب في الصعود الأخير، حيث ارتفع سعر سهم الشركة من 12 دولارا إلى أكثر من 473 دولارا في نوفمبر 2025، متفوقا بشكل كبير على البيتكوين نفسه.
ومع ذلك، منذ أن وصل البيتكوين إلى أعلى مستوياته في أكتوبر 2025 وتراجعه بنحو 50٪، كان سعر سهم ستراتيجي تحت ضغط، مع انخفاض تراكم بنسبة 60٪ خلال الأشهر الستة الماضية، وهو حاليا حول 135 دولار. على الرغم من أن الشركة لا تزال تملك 717,722 بيتكوين بقيمة سوقية تبلغ حوالي 47 مليار دولار، إلا أن السوق تساءل عن استدامة نموذج تخصيص الأصول عالي الرافعة المالية، وانخفض علاوة التقييم بشكل كبير.
وفقا لتقرير مراقبة صناديق التحوط الصادر عن جولدمان ساكس الصادر في 20 فبراير، تصدرت ستراتيجي القائمة القصيرة بين الشركات التي تتجاوز قيمتها السوقية 25 مليار دولار، مع عدد محدود من صناديق التحوط، حيث تمتلك 63 مؤسسة فقط أسهمها، مما يمثل حوالي 3٪ من رأس مالها. ينظر إلى ارتفاع مراكز البيع على أنه تعبير مركز عن “المخاطر على نموذج الاحتياطي البيتكوين للشركات” في السوق.
على مستوى الصناعة، يظهر مفهوم خزانة البيتكوين أيضا علامات على التراجع. وفقا للبيانات، تمثل ستراتيجي أكثر من 99٪ من صافي مشتريات البيتكوين الحالية للمؤسسات، وقد أوقفت معظم الشركات المدرجة الأخرى ممتلكاتها. تذبذبت أسعار البيتكوين بين 66,000 و70,000 دولار، وهو أقل بكثير من الذروة السابقة عندما اخترق 120,000 دولار، مما وضع ضغطا على هيكل الأصول والخصوم في الشركات ذات الرفع الديوني.
في سياق التعايش بين أسعار البيتكوين بشكل جانبي وارتفاع ديون الشركات، أصبح اتجاه الاستراتيجية مؤشرا لمراقبة “مخاطر ومكافآت نماذج التكديس المؤسسية”. نجاح الرهانات القصيرة سيعتمد على اتجاه المرحلة التالية من اتجاه البيتكوين وإعادة تسعير السوق لتخصيصات أصول البيتكوين ذات الرافعة المالية العالية.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
American Bitcoin توسع خزانة البيتكوين إلى آفاق جديدة
تُفيد تقارير أركهام أن شركة American Bitcoin، شركة تعدين البيتكوين التابعة لعائلة ترامب، تمتلك الآن 6,899 بيتكوين بقيمة 486 مليون دولار، مما يجعلها سادس عشر أكبر خزينة بيتكوين. ويشير هذا النمو إلى زيادة الاهتمام المؤسسي بالبيتكوين ودوره في التمويل اللامركزي.
BlockChainReporterمنذ 35 د
XRP يواجه مقاومة في 2026 — حاملو العملات يفعّلون بهدوء شظايا Everlight للحصول على BTC السلبي
كان شهر فبراير 2026 على الأرجح أقوى شهر واحد لتبني المؤسسات عبر تاريخ ريبل. قامت Deutsche Bank بدمج بنية ريبل للدفع للتحويلات عبر الحدود — أحد أكبر المؤسسات المالية الألمانية التي تدمج رسمياً وظائف XRP Ledger في
BlockChainReporterمنذ 44 د
بلاك روك تودع حوالي 140 مليون دولار من ETH و BTC في خدمة الحفظ لدى منصة تبادل مركزية
أخبار Gate News: في 20 مارس، وفقاً لمراقبة Lookonchain، أيدت عناوين BlackRock بإيداع 47,728 ETH لدى خدمة الحفظ بإحدى منصات التبادل المركزية، بقيمة تبلغ حوالي 102 مليون دولار، وفي الوقت ذاته تم إيداع 544 BTC بقيمة حوالي 38.30 مليون دولار، بإجمالي حوالي 140.43 مليون دولار.
GateNewsمنذ 1 س
عنوان حوت بيتكوين خامل لمدة 13.7 سنة تم تفعيله، يحتفظ بـ 2100 بيتكوين بقيمة 147 مليون دولار
خبر من Gate News، في 20 مارس، وفقاً لمراقبة Whale Alert، تم تفعيل عنوان محفظة بيتكوين عملاق ظل خاملاً لمدة 13.7 سنة، ويحتفظ العنوان بـ 2100 BTC، بقيمة تبلغ حوالي 147 مليون دولار أمريكي بالسعر الحالي. كانت هذه الكمية من البيتكوين تساوي فقط 13,685 دولار أمريكي في عام 2012، وبعد 13.7 سنة من التحويل، ارتفعت القيمة بأكثر من 10,000 مرة.
GateNewsمنذ 1 س
حوت البيتكوين الخامل ينقل الأموال بعد 13.5 سنة
رسالة Gate News bot، حيث قام حوت يحمل 2,100 BTC ($148M) بتحويل مبلغ صغير من الأموال إلى محفظة جديدة بعد بقائه خاملاً لأكثر من 13.5 سنة. استقبل الحوت في الأصل 2,100 BTC عندما كان سعر BTC $6.59، بقيمة إجمالية قدرها $13,839 في ذلك الوقت.
GateNewsمنذ 1 س
