ارتفعت أسعار أسهم Circle بنسبة 35% في يوم واحد، وزيادة حجم تداول USDC وارتفاع إيرادات الاحتياطيات أصبحا الدافعين الرئيسيين

في 26 فبراير، قفزت أسهم شركة إصدار العملات المستقرة Circle Internet Group (ناسداك:CRCL) بنسبة 35.5٪ لتغلق عند 83.14 دولار يوم الأربعاء بعد أن أعلنت الشركة عن أرباح الربع الرابع التي تجاوزت بشكل كبير توقعات السوق. هذا الانتعاش القوي أعاد سيركل إلى التركيز في قطاع الأصول الرقمية بعد خضوعها لتصحيح التقلبات في أسهم مفاهيم العملات الرقمية.

وفقا لبيانات التقرير المالي، زاد تداول USDC بنسبة 72٪ على أساس سنوي، مما دفع مباشرة إلى زيادة دخل الاحتياطي والإيرادات الإجمالية في نفس الوقت. بلغ إجمالي الإيرادات ربع السنوية 770 مليون دولار، بزيادة 77٪ على أساس سنوي، منها 733 مليون دولار من دخل الأصول الاحتياطية. بلغ صافي الربح من العمليات المستمرة 133 مليون دولار، وبلغ الربح المعدل قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 167 مليون دولار، مما يشير إلى أن نموذج إيرادات الاحتياطي للعملات المستقرة لا يزال مرنا ومربحا في بيئة أسعار الفائدة الحالية. أشار جيف كانتويل، محلل في شركة Seaport Research Partners، إلى أن التوسع المستمر في USDC يشير إلى أن الطلب في السوق على الأصول الرقمية المرتبطة بالدولار الأمريكي لا يزال قويا. قال الرئيس التنفيذي جيريمي أليير إنه إذا حدثت دورة تخفيض أسعار الفائدة في المستقبل، فسيساعد ذلك في تحسين كفاءة تداول النقود ومعدل تبني العملات المستقرة.

على مستوى السوق، يعتقد المحللون أن الارتفاع لا يعود فقط إلى تحسن الأداء، بل يشمل أيضا عوامل اختراقية فنية. أشارت بعض المؤسسات إلى أن التحسن في آفاق التجارة الرقمية وتطبيقات الدفع المدعومة بالذكاء الاصطناعي قد عزز من معنويات المستثمرين. نصح أندرو جيفري من ويليام بلير المستثمرين بالانتباه لمنطق النمو طويل الأمد لسيركل، بينما أكد المحلل دان دوليف في بنك ميزوهو أن دور العملات المستقرة في نظام الدفع الرقمي لا يزال يتعزز.

فيما يتعلق بتوسيع الأعمال، سرعت سيركل من تصميم منظومة المنصة، بما في ذلك الترويج لشبكة اختبار البلوكشين Arc وشبكة الدفع Circle، وتوسيع التعاون مع Visa لدمج USDC في نظام التسوية، والتعاون مع Polymarket لتعزيز تنفيذ سيناريوهات الدفع على السلسلة. تساعد هذه المبادرات في تنويع الاعتماد على دخل الفوائد من الاحتياطي الواحد.

ومع ذلك، لا تزال المخاطر قائمة. إذا انخفضت أسعار الفائدة أسرع من المتوقع، فقد تضيق عوائد الاحتياطي الاحتياطي؛ قد تؤثر تغييرات السياسات التنظيمية أو ضغوط استرداد العملات المستقرة أيضا على الربحية. مع دخول المزيد من مصدري العملات المستقرة إلى السوق، تتزايد البيئة التنافسية حدة. بعد ذلك، سيولي المستثمرون اهتماما لإشارات السياسات التي أطلقها اجتماع أسعار الفائدة الفيدرالي في مارس والتأثير المحتمل للبيانات الكلية على هيكل دخل العملات المستقرة.