26 مارس، الرئيس الأمريكي ترامب أعلن بناءً على طلب الحكومة الإيرانية، تمديد فترة وقف الضربات على منشآت الطاقة الإيرانية لمدة 10 أيام حتى 6 أبريل، لكن المسؤولين الإيرانيين نفوا على الفور تقديم هذا الطلب، ولا تزال آفاق المفاوضات غير واضحة بشكل كبير. نتيجة لذلك، لم يخف السوق مخاوفه من خلال إشارة وقف النار، حيث اقترب سعر البيتكوين من 68,900 دولار، مع ضغط رئيسي ناتج عن ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية إلى 4.42% وتضييق السيولة.
تمديد ترامب لفترة وقف النار: لماذا لم يتراجع السوق بعد؟
غرد ترامب يوم الخميس على منصة Truth Social قائلاً: «بناءً على طلب الحكومة الإيرانية، أرجو أن يُعتبر هذا البيان بمثابة إعلاني الرسمي لتمديد فترة وقف تدمير منشآت الطاقة.» كانت خطة التوقف لمدة خمسة أيام على ضربات منشآت الطاقة الإيرانية من المقرر أن تنتهي يوم الجمعة، وتم تمديدها حتى 6 أبريل، ويُنظر إليها على أنها إشارة دبلوماسية لاحتواء التصعيد وتجنب تصعيد الصراع.
ومع ذلك، نفى المسؤولون الإيرانيون على الفور تقديم أي طلب، مؤكدين «لم نطلب أي هجوم محتمل من قبل الولايات المتحدة»، مما يظهر وجود تناقض واضح في المواقف. لا تزال شحنات النفط عبر مضيق هرمز شبه متوقفة، ويصعب على السوق تكوين توقعات واضحة بشأن جدول التهدئة، ولم يتحسن المزاج المخاطر بشكل جوهري بسبب تمديد وقف النار.
رد فعل السوق الفوري بعد إعلان وقف النار
الذهب الفوري: ارتفع بأكثر من 60 دولارًا على المدى القصير، ثم تراجع، مع سيطرة الطلب على الأصول الآمنة على اتجاه الذهب.
نفط خام WTI: انخفض بنحو 5 دولارات على المدى القصير ثم ارتد بسرعة، مما يدل على أن مخاوف السوق من انقطاع الإمدادات لم تتلاشى.
عقود مؤشرات الأسهم الأمريكية المستقبلية: ارتفعت مؤقتًا بعد الإعلان، لكن ناسداك سجل أكبر خسارة يومية منذ بداية الحرب.
بيتكوين: لم تظهر انتعاشًا واضحًا، وتواصل الضغط من البيع تحت تأثير الضغوط الكلية.
آلية التراجع اليومي للبيتكوين: العائد على السندات وأسعار النفط
السبب العميق وراء عدم قدرة إشارة وقف النار على تعزيز السوق هو أن الضغوط النظامية في البيئة الكلية لم تُزال بعد. ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى 4.42%، مما يعكس توقعات السوق باستمرار ارتفاع التضخم، وانخفاض احتمالية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا. ارتفاع العائدات يزيد من تكلفة الفرصة لحيازة البيتكوين والأصول ذات التقلب العالي، ويدفع رأس المال نحو أدوات الدخل الثابت ذات العائد الأكثر استقرارًا.
ارتفعت عقود برنت الآجلة بأكثر من 5.6% في 26 مارس، وأغلقت عند 108.01 دولار للبرميل. ارتفاع أسعار النفط لا يزيد فقط من مخاطر التضخم، بل يثقل أيضًا على سوق الأسهم الأمريكية — حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.74% في نفس اليوم، مسجلًا أكبر خسارة يومية منذ عام 2026، مما يؤكد أن البيتكوين يعمل حاليًا كنموذج أصول عالية المخاطر، ويُظهر حساسية عالية لتضييق السيولة.
بيانات المشتقات: العقود الآجلة تقود الارتفاع، والطلب على السوق الفوري لا يزال ضعيفًا
(المصدر: Trading View)
وفقًا لبيانات Velo Data، زادت العقود غير المغطاة على البيتكوين بمقدار 5 مليارات دولار خلال 24 ساعة لتصل إلى 165 مليار دولار، وارتفعت معدلات التمويل إلى 0.03%، مما يدل على تراكم مراكز المشتري بالرافعة المالية، لكن الفارق في حجم التداول (CVD) لا يزال سلبيًا بمقدار 87 مليون دولار، مع استمرار تشتت أوامر السوق. لا تزال فروقات سعر Coinbase سلبية، ويظل الطلب على السوق الفوري الأمريكي ضعيفًا. وأشارت منصة التحليل Skew إلى أنه لتحقيق استمرار الارتفاع، يلزم وجود قوة جذب أكبر من السوق الفوري فوق 71,500 دولار.
تُظهر بيانات CryptoQuant أن الانحراف المعياري للأرباح والخسائر للمستثمرين على المدى القصير انخفض إلى 255 في 24 مارس، مع تراجع ضغط البيع، لكن لم تظهر بعد قوة دفع كافية لاختراق مستويات أعلى.
الأسئلة الشائعة
لماذا لا يزال سعر البيتكوين ينخفض اليوم رغم إعلان ترامب عن تمديد وقف النار؟
رغم أن إشارة وقف النار قللت من خطر التصعيد الفوري، إلا أن نفي المسؤولين الإيرانيين، وتباين مواقف الطرفين، بالإضافة إلى استمرار توقف النقل عبر مضيق هرمز، حالت دون تكوين توقعات واضحة لتهدئة طويلة الأمد. السبب الرئيسي وراء انخفاض البيتكوين اليوم هو ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية الذي أدى إلى تضييق السيولة، وليس الأحداث الجيوسياسية نفسها.
كيف يؤثر ارتفاع عائد سندات الخزانة على سعر البيتكوين؟
ارتفاع العائد يمثل زيادة تكلفة الفرصة لحيازة البيتكوين، ويدفع رأس المال للعودة إلى أدوات الدخل الثابت ذات العوائد المضمونة. البيتكوين حساس جدًا للبيئة السيولة، وغالبًا ما يواجه ضغوط تدفق رأس مال خارجي خلال فترات ارتفاع العائدات.
ما هي المؤشرات الرئيسية لمتابعة اتجاه البيتكوين على المدى القصير؟
يجب مراقبة ثلاثة مؤشرات رئيسية: اتجاه عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات، ما إذا كانت فروقات Coinbase ستتحول إلى إيجابية، وقدرة السوق الفوري على امتصاص الطلب فوق 71,500 دولار. إذا كانت الارتفاعات في العقود الآجلة تفتقر إلى دعم السوق الفوري، فإن خطر الضعف الهيكلي لا يزال قائمًا.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
