#WTICrudePlunges

من المحتمل أن يُذكر 8 أبريل 2026 كواحدة من أكثر الجلسات درامية في تاريخ أسواق النفط. انخفض خام غرب تكساس الوسيط بنسبة تقارب 15 إلى 17 في المئة خلال ساعات قليلة، مما أدى إلى خسارة تتراوح بين 17 و20 دولارًا للبرميل، من أعلى مستويات قرب 112 إلى 115 دولارًا إلى منتصف إلى أعلى التسعينات. ولم يكن خام برنت، المعيار العالمي، محظوظًا أيضًا، حيث انخفض حوالي 13 إلى 16 في المئة ليتم تداوله حول 93 إلى 95 دولارًا للبرميل. وفقًا لمعظم المقاييس التاريخية، هذا هو أكبر انهيار في أسعار النفط الخام خلال يوم واحد منذ حرب الخليج عام 1991، ويضاهي بشكل كبير انهيار سوق الكورونا في أبريل 2020 من حيث السرعة والحجم.

وكان السبب هو تطور جيوسياسي لم تكن الأسواق تتوقعه كاحتمال قريب: أعلن الرئيس ترامب عن اتفاق وقف إطلاق نار لمدة أسبوعين بين الولايات المتحدة وإيران. وتم التوصل إلى الصفقة، التي يُقال إنها توسطت فيها باكستان، قبل 90 دقيقة فقط من انتهاء مهلة عسكرية أمريكية. ووفقًا لشروط الترتيب، وافقت الولايات المتحدة على تعليق ضرباتها على إيران لمدة أسبوعين، في حين التزمت طهران بإعادة فتح مضيق هرمز لعبور ناقلات النفط، وحاملات الغاز الطبيعي المسال، والسفن التجارية الأخرى بحرية.

هذا الالتزام الوحيد، إعادة فتح مضيق هرمز، هو جوهر سبب انهيار أسعار النفط بهذه الصورة العنيفة. المضيق هو أحد أهم نقاط الاختناق في البنية التحتية للطاقة العالمية. في الظروف العادية، يمر عبره حوالي 20 مليون برميل من النفط يوميًا، وهو ما يمثل تقريبًا خُمس إجمالي إمدادات النفط اليومية للعالم، بين إيران وعمان. منذ تصاعد أزمة هرمز في أواخر فبراير وأوائل مارس، أدت مخاوف الإغلاق المطول إلى دفع علاوة مخاطر جيوسياسية ضخمة إلى أسعار النفط الخام. وصل سعر برنت الفعلي إلى مستوى قياسي قريب من 144 دولارًا للبرميل وفقًا لـ S&P Global Commodity Insights. ومع إزالة تهديدات استمرار اضطرابات هرمز، على الأقل مؤقتًا، تلاشت تلك العلاوة تقريبًا على الفور.

وكان الانهيار في أسهم الطاقة حادًا أيضًا. كانت أسهم النفط والغاز الأوروبية من بين الأكثر تضررًا. انخفضت شركة Equinor النرويجية حوالي 13 في المئة. وتراجعت شركات Var Energi وAker BP بشكل حاد. وخسرت الشركات الأوروبية الكبرى، بما في ذلك BP وShell وTotalEnergies وEni وRepsol، بين 6 و9 في المئة خلال الجلسة، مما جعل قطاع الطاقة القطاع الوحيد الذي كان باللون الأحمر في يوم ارتفعت فيه مؤشرات الأسهم الأوسع على توقعات انخفاض تكاليف الوقود. قفزت العقود الآجلة للأسهم في آسيا، وارتفعت الأسواق بشكل عام على اعتقاد أن انخفاض أسعار الطاقة يقلل من الضغوط التضخمية ويسهل أعباء التكاليف عبر جميع قطاعات الاقتصاد العالمي تقريبًا.

من الناحية الفنية، فشل خام غرب تكساس الوسيط في الحفاظ على مستوى أعلى من أعلى نقطة تقلبت عند حوالي 118 دولارًا، وهو الآن يتماسك حول منطقة 96 إلى 97 دولارًا. مستويات تصحيح فيبوناتشي الرئيسية تجذب الانتباه. مستوى 38.2 في المئة يقع بالقرب من 105، والذي كان منطقة تجميع سابقة. مستوى 50 في المئة حول 101 يتماشى مع الحد النفسي البالغ 100 دولار وقد يجذب المشترين عند الانخفاض. مستوى 61.8 في المئة بالقرب من 97 يعمل كقاعدة دعم حالية. فشل في الحفاظ عليه قد يفتح المجال لمزيد من الانخفاض، في حين أن الارتداد من هذه المستويات قد يجهز لإعادة اختبار القمم السابقة مع مرور الوقت.

بالنظر إلى المستقبل، لا تزال الحالة السوقية تعتمد بشكل كبير على التطورات. الوقف المؤقت هو بشكل صريح مؤقت، ويستمر لمدة أسبوعين فقط. لا يزال المتداولون والشاحنون يقيّمون ما إذا كانوا يثقون في الترتيب بما يكفي لاستئناف العمليات الكاملة عبر المضيق على الفور، خاصة مع وجود بعض البنى التحتية للموانئ والأنابيب في المنطقة التي تعرضت لأضرار خلال الأسابيع السابقة من النشاط العسكري. يقدر المحللون أن ما يصل إلى 11 مليون برميل يوميًا من الإمدادات لا تزال معرضة للخطر إذا انهار وقف إطلاق النار أو استمرت الثقة في عبور آمن منخفضة. أي علامة على تدهور الصفقة، سواء من حوادث عسكرية، أو تصريحات سياسية، أو حوادث ناقلات، قد تؤدي إلى انعكاس عنيف في الأسعار.

لم تصدر أوبك وحلفاؤها بعد رد فعل منسق رسمي على أخبار وقف إطلاق النار، لكن استجابة الإنتاج من المجموعة خلال الأيام القادمة ستضيف متغيرًا هامًا آخر. للمستهلكين، يقترح محللون في أسواق مثل الهند أن أسعار الوقود المحلية قد تشهد انخفاضًا خلال سبعة إلى عشرة أيام إذا استمرت الأسعار الدولية عند هذه المستويات، نظرًا للوقت المستغرق عادةً في تعديل أسعار التجزئة.

باختصار، كانت حركة اليوم مدفوعة تمامًا بعنوان واحد، لكن الهيكل السوقي الأساسي للمستقبل سيتشكل بناءً على ما إذا كان يمكن أن يستمر توقف الأعمال العدائية لمدة 14 يومًا، وما إذا كان مضيق هرمز سيظل مفتوحًا عمليًا، وما إذا كانت أوبك سترد بطريقة تساهم في تخفيف أو تسريع تغير الأسعار. أسواق النفط، حتى الآن، في حالة من عدم اليقين الشديد، والنطاق المحتمل للنتائج خلال الأسبوعين المقبلين واسع جدًا.