Bitcoin-Long-Orders auf Bitfinex erreichten ein 2-Jahres-Hoch: Kann der Preis auf 100.000 $ steigen?

Bitcoin (BTC) stürzte auf den niedrigsten Stand seit mehr als zwei Monaten, als der Preis zurückkehrte und die Unterstützung von 84.000 $ testete. Dieser Ausverkauf erfolgte im Kontext weit verbreiteter risikoscheuer Stimmung, nachdem die Aktien von Microsoft (MSFT US) um 11 % gefallen waren, da Berichte über erhöhte Investitionsausgaben und Einnahmen aus Cloud-Server-Diensten, die nicht den Erwartungen entsprachen, gefallen waren.

Investoren erfahren nun, was die Nachfrage nach bullischen Margenpositionen auf ein Zweijahreshoch gebracht hat, obwohl der BTC-Preis in den letzten 90 Tagen um bis zu 26 % gefallen ist. Einige Händler befürchten, dass übermäßige Hebelwirkungen zu erzwungenen Liquidationen führen könnten, insbesondere da am Donnerstag BTC-Futures-Positionen im Wert von 360 Millionen Dollar gelöscht wurden.

! Bitcoin-Long-Orders auf Bitfinex erreichten 2-Jahres-Hochs: Kann der Preis auf 100.000 $ steigen?Bitcoin-Long-Orders auf Bitfinex | Quelle: TradingView An der Bitfinex-Börse hat die Nachfrage nach Long-Positionen ihren höchsten Stand seit November 2023 erreicht, mit insgesamt 83.933 BTC. Obwohl der nominale Wert dieser Positionen 7,3 Milliarden US-Dollar beträgt, bleiben die Kreditkosten aufgrund der Marginanforderungen von Bitfinex, die den Wert des Darlehens bei weitem übersteigen, unter 0,01 % pro Jahr. Viele Händler bevorzugen Margin- statt Futures-Kontrakte, um die “Kosten für das Halten von Positionen” zu vermeiden, die derzeit bei BTC-Futures bei etwa 5 % pro Jahr liegen.

! Bitcoin-Long-Orders auf Bitfinex erreichten 2-Jahres-Hochs: Kann der Preis auf 100.000 $ steigen?Zweimonatige Bitcoin-Futures-Jahresprämie | Quelle: Laevitas.chTypischerweise werden monatliche BTC-Futures mit einer jährlichen Differenz von 5 % bis 10 % im Vergleich zum Spotmarkt gehandelt, bedingt durch die verlängerte Abwicklungsperiode. Während bullischer Phasen überschreitet der Index in der Regel die neutrale Schwelle von 10 %. Das letzte Mal geschah dies Anfang Februar 2025, als Bitcoin einen Preis von fast 103.500 US-Dollar erreichte.

Die Anzahl der Long-Orders auf Bitfinex stieg aufgrund der Arbitrage-Strategie neutral an

Professionelle Händler verfolgen oft eine “Cash and Carry”-Strategie, um den Zinsunterschied zwischen Futures- und Marginmärkten auszunutzen. Daher kann die Nettoauswirkung des Anstiegs der langfristigen Margenpositionen auf Bitfinex als neutral angesehen werden, da Arbitrage gleichzeitig den Verkauf von BTC-Futures erfordert. Daher sollte ein Anstieg der Margenaktivität nicht lediglich als Prognose eines bullischen Trends interpretiert werden.

Investorenstimmung und Bedenken hinsichtlich der KI-Bewertung

Das mangelnde Vertrauen in der Bitcoin-Investorengemeinschaft rührt teilweise von Bedenken hinsichtlich einer Überbewertung im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) her. Sundar Pichai, Googles CEO, hat eingeräumt, dass der Sektor “irrationale Elemente” besitzt und den enormen Energiebedarf der wachsenden KI-Infrastruktur hervorgehoben. Laut BBC haben diese extrem hohen Bewertungen viele Analysten dazu veranlasst, skeptisch zu sein.

Microsoft, mit einer Marktkapitalisierung von 3,5 Billionen US-Dollar, sah seine Aktien nach der Ankündigung von 625 Milliarden US-Dollar an “verbleibenden Leistungsverpflichtungen” – unbezahlte Verträge – einbrechen. Laut Fortune stehen etwa 280 Milliarden US-Dollar im Zusammenhang mit OpenAI, was viele dazu veranlasst, sich zu fragen, wann Microsoft sowohl ein großer Investor als auch ein Cloud-Dienstleister für diese Organisation ist.

! Bitcoin-Long-Orders auf Bitfinex erreichten 2-Jahres-Hochs: Kann der Preis auf 100.000 $ steigen? Gold/USD-Preis (links) vs. Bitcoin/USD (rechts), Intraday | Quelle: TradingView## Bitcoin fällt mit dem starken Volatilitätstrend von Gold

Der Rückgang von Bitcoin am Donnerstag fiel mit einem Einbruch der Goldpreise um 8 % in weniger als 30 Minuten zusammen, obwohl das Edelmetall kurz darauf die Hälfte seiner Verluste erholte. Eric Balchunas, leitender ETF-Analyst bei Bloomberg, sagte, dass der SPDR Gold Shares (GLD US) ETF AM Donnerstag Handelsvolumina von über 25 Milliarden US-Dollar verzeichnete – ein Rekordhoch.

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Mit der kombinierten Marktkapitalisierung von Gold und Silber von 43,4 Billionen US-Dollar wachsen die Befürchtungen vor einer “Desinvestitionswelle”. Dies deutet darauf hin, dass Investoren Schutz in knappen Vermögenswerten suchen, obwohl die Rendite der festen Anleihen weiterhin über 3,5 % liegt.

Abschließend lässt sich sagen, dass trotz des starken Anstiegs der Long-Positionen auf Bitfinex die On-Chain-Daten- und Derivatemärkte bisher keine klaren Belege für eine umfassende bullische Rallye für Bitcoin geliefert haben.

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