Bitcoin-, Ethereum-ETF-Investitionen drehen 2026 ins Negative, da Krypto-Fonds 1,7 Mrd. US-Dollar abschreiben

Kurzfassung

• Digital Asset Funds verzeichneten letzte Woche einen Abfluss von 1,7 Milliarden US-Dollar, was die Jahresbilanz in den negativen Bereich dreht.
• US-Produkte machten den Großteil der Rücknahmen aus, während Europa kleine Zuflüsse verzeichnete.
• Die Abflüsse erfolgen vor dem Hintergrund eines breiteren Marktrückgangs.

Digitale Vermögenswerte Investmentprodukte verzeichneten letzte Woche den zweiten aufeinanderfolgenden Abfluss, insgesamt 1,7 Milliarden US-Dollar, was die Nettobilanz der Jahresflüsse weltweit auf einen Abfluss von etwa 1 Milliarde US-Dollar bringt, so CoinShares. Die USA machten den Großteil der Rücknahmen aus, mit 1,65 Milliarden US-Dollar Abflüssen. Kanada und Schweden verzeichneten ebenfalls Abflüsse von 37,3 Millionen US-Dollar bzw. 18,9 Millionen US-Dollar. Die Schweiz und Deutschland registrierten moderate Zuflüsse von 11,0 Millionen US-Dollar bzw. 4,3 Millionen US-Dollar. Die Abflüsse waren breit über alle Vermögenswerte verteilt. Bitcoin-Produkte verzeichneten wöchentliche Abflüsse von 1,32 Milliarden US-Dollar, während Ethereum-Produkte 308 Millionen US-Dollar verloren. Früher beliebte Altcoins wurden ebenfalls negativ, mit XRP- und Solana-Abflüssen von 43,7 Millionen US-Dollar bzw. 31,7 Millionen US-Dollar. Short-Bitcoin-Produkte verzeichneten jedoch Zuflüsse von 14,5 Millionen US-Dollar, was die verwalteten Vermögenswerte seit Jahresbeginn um 8,1 % steigen ließ.

„Wir glauben, dass dies eine Kombination verschiedener Faktoren widerspiegelt, darunter die Ernennung eines hawkischeren Vorsitzenden der US-Notenbank Federal Reserve, anhaltender Verkauf durch Wale im Zusammenhang mit dem Vierjahreszyklus und erhöhte geopolitische Volatilität“, sagte James Butterfill, Leiter der Forschung bei CoinShares, im Bericht. „Seit den Höchstständen im Oktober 2025 sind die verwalteten Vermögenswerte um 73 Milliarden US-Dollar gefallen.“ Die Fondsflüsse erfolgen vor dem Hintergrund eines starken Marktrückgangs. Bitcoin wird derzeit bei etwa 78.867 US-Dollar gehandelt, ein Rückgang von 9,9 % in den letzten sieben Tagen und deutlich unter dem Höchststand im Januar von 97.511 US-Dollar, so CoinGecko-Daten. Ethereum wird bei etwa 2.370 US-Dollar gehandelt, ein Rückgang von mehr als 18 % in der vergangenen Woche und etwa 52 % unter seinem Allzeithoch.  Änderungen bei der Fed Die jüngsten Entwicklungen folgen den Ereignissen bei der Federal Reserve. Am Freitag nominierte US-Präsident Donald Trump den ehemaligen Federal Reserve-Gouverneur Kevin Warsh, um Jerome Powell als Vorsitzenden der Zentralbank zu beerben.

Warshs Ansichten zu Kryptowährungen sind gemischt. In einem Meinungsaufsatz im Jahr 2022 bezeichnete er viele private Krypto-Projekte als „betrügerisch“ und argumentierte, dass Kryptowährung „Software, kein Geld“ sei. Kürzlich hat er jedoch eine versöhnlichere Haltung eingenommen und sagte in einem Interview im Jahr 2025, dass Bitcoin „mich nicht nervös macht“ und als Kontrollinstrument für politische Entscheidungsträger dienen könne. Thomas Perfumo, globaler Ökonom bei Kraken, sagte, die Märkte könnten überschätzen, wie hawkish eine Warsh-geführte Fed sein würde. „Während einige Warsh als Hawks charakterisieren, bleibt seine zugrunde liegende Politikneigung bei den Zinssätzen dovish“, sagte Perfumo gegenüber Decrypt, wobei er auf CME Fed Funds Futures hinwies, die kaum Änderungen in den Erwartungen für Zinssenkungen später im Jahr 2026 zeigen. „Was die Märkte enttäuschen könnte, ist Warshs skeptischere Haltung gegenüber der Erweiterung der Bilanz durch Maßnahmen wie quantitative Lockerung“, fügte er hinzu. „Die Nominierung bestätigt weitgehend den Status quo: Die Fed wird wahrscheinlich auch in diesem Jahr die Zinsen senken, aber die Liquidität auf dem Markt dürfte sich stabilisieren, anstatt sich bedeutend auszuweiten.“ Neben der Marktreaktion auf seine Nominierung wurde Warshs Aufstieg bei der Federal Reserve durch eine weitere Veröffentlichung von Dokumenten im Zusammenhang mit der Untersuchung von Jeffrey Epstein überschattet. Er und seine Frau Jane Lauder, die Milliardärserbin, deren Großeltern Estée Lauder gründeten, tauchen in der neuesten Veröffentlichung auf einer Gästeliste für eine Weihnachtsfeier in der Karibik im Jahr 2010 auf, zwei Jahre nachdem Epstein wegen der Anwerbung eines Kindes für Prostitution verurteilt wurde.