Bitcoin ETF Abflüsse von 2,9 Milliarden! 68.000 Unterstützung in Gefahr, professionelle Händler setzen auf fallende Kurse

Bitcoin fällt unter 73.000 und erreicht den niedrigsten Stand seit 2026, während in 12 Handelstagen 2,9 Milliarden US-Dollar aus Bitcoin-ETFs abgezogen wurden. Der Kurs fällt synchron mit dem NASDAQ, schwache Aussichten bei AMD drücken die Risikobereitschaft. Delta-Positionen um 13% deuten darauf hin, dass professionelle Händler noch nicht glauben, dass der Boden erreicht ist. Der 200-Wochen-EMA bei 68.400 US-Dollar stellt eine entscheidende Unterstützung dar. Die Wochenkerze zeigt drei Raben, der RSI ist überverkauft, was auf eine mögliche Divergenz zu beobachten ist. Leverage-Liquidationen belaufen sich auf 3,25 Milliarden US-Dollar.

12 Tage Blutverlust, 2,9 Milliarden US-Dollar: Institutionelles Vertrauen bricht zusammen

(Quelle: Coinglass)

In 12 Handelstagen wurden bei Bitcoin-ETFs über 2,9 Milliarden US-Dollar an Kapital abgezogen, was eine der längsten und größten Abzugwellen seit Einführung der ETFs ist. Seit dem 16. Januar verzeichnete in den USA gelistete Bitcoin-ETFs einen durchschnittlichen Nettoabfluss von 243 Millionen US-Dollar pro Tag, fast exakt auf das Widerstandsniveau bei 98.000 US-Dollar am 14. Januar abgestimmt. In den folgenden drei Wochen fiel der Bitcoin-Preis um 26%, was zu Liquidationen von 3,25 Milliarden US-Dollar bei gehebelten Bitcoin-Futures führte.

Dieser anhaltende Kapitalabfluss zeigt, dass institutionelle Investoren systematisch aus Bitcoin-ETFs aussteigen. Im Gegensatz zu emotionalen Käufen und Verkäufen von Privatanlegern basiert die Positionierung der Institutionen in ETFs meist auf langfristigen Portfolio-Strategien und Risikomanagementmodellen. Wenn sie 12 Tage in Folge abziehen, deutet das auf eine fundamentale Veränderung ihrer Risikobewertung von Bitcoin hin. Mögliche Gründe sind bessere risikoadjustierte Renditen in anderen Risikoanlagen wie Tech-Aktien, Enttäuschung über die Krypto-Politik der Trump-Regierung oder schlicht Portfolio-Rebalancing.

Ohne zusätzliche Margin durch Käufer sind alle Hebel über 4-fach bereits liquidiert. Die Liquidation von 3,25 Milliarden US-Dollar zeigt, dass der Markt in den letzten drei Wochen eine umfassende Enthebelung durchlaufen hat. Obwohl schmerzhaft, bedeutet dies auch eine geringere Anfälligkeit des Marktes, da die verbleibenden Positionen meist von Leverage-freien oder niedrig gehebelten Investoren gehalten werden. Historisch gesehen ist nach groß angelegten Liquidationen oft der Beginn einer Bodenbildung, doch braucht es Zeit, um das Vertrauen wiederherzustellen.

Einige Marktteilnehmer führen den jüngsten Absturz auf die anhaltenden Folgen des Liquidationsereignisses vom 10. Oktober 2025 zurück, bei dem 19 Milliarden US-Dollar liquidiert wurden. Berichten zufolge wurde dieses Ereignis durch eine Fehlfunktion bei der Abfrage der Binance-Datenbank ausgelöst, was zu Verzögerungen bei Überweisungen und Datenfehlern führte. Binance gab zu, während des Verkaufs technische Probleme gehabt zu haben und zahlte den betroffenen Nutzern über 283 Millionen US-Dollar Entschädigung.

Haseeb Qureshi, Managing Partner bei Dragonfly, sagt, die groß angelegte Liquidation bei Binance sei „nicht vollständig abgeschlossen, aber die Liquidationsmaschine läuft weiter. Das hat Market Maker in den Ruin getrieben, die Verluste sind nicht mehr aufzuhalten.“ Qureshi ergänzt, dass der Crash im Oktober 2025 „den Markt nicht dauerhaft zerstört“ habe, aber Market Maker „Zeit brauchen, um sich zu erholen.“ Analysen zeigen, dass das Liquidationssystem von Krypto-Börsen „nicht wie traditionelle Mechanismen (z.B. Circuit Breaker) auf Selbststabilisierung ausgelegt ist“, sondern primär darauf, Insolvenzrisiken zu minimieren.

Delta-偏斜 13% zeigt Panik bei Profi-Händlern

(Quelle: Laevitas)

Um zu beurteilen, ob professionelle Händler nach dem Absturz in eine bärische Haltung umgeschwenkt sind, sollte man den Markt für Bitcoin-Optionen analysieren. Während Marktbelastungen steigen, wächst die Nachfrage nach Put-Optionen (Verkaufsoptionen), was den Delta-偏斜-Wert über die neutrale Schwelle von 6% treibt. Übermäßiger Schutz gegen Abwärtsrisiken deutet meist auf mangelndes Vertrauen der Long-Positionen hin.

Am Mittwoch erreichte die Delta-偏斜 bei Bitcoin-Optionen 13%, was deutlich zeigt, dass professionelle Händler nicht glauben, dass der Boden bei 72.100 US-Dollar erreicht ist. Dies ist ein extremer Wert, deutlich über dem neutralen Niveau von 6%, was auf eine Nachfrage nach Puts hinweist, die mehr als doppelt so hoch ist wie die nach Calls. Händler sind bereit, hohe Prämien für Abwärtsabsicherungen zu zahlen, was auf die Erwartung weiterer Kursverluste bis 65.000 oder sogar 60.000 US-Dollar hindeutet.

Diese Skepsis ist teilweise auf die Sorge zurückzuführen, dass die Tech-Branche durch die Einführung eigener KI-Chips von Google und AMD zunehmend in Konkurrenz gerät. Die hohe Korrelation zwischen Bitcoin und Tech-Aktien bedeutet, dass ein weiterer Rückgang des NASDAQ auch Bitcoin schwer unabhängiger macht. AMDs Quartalszahlen am Dienstag zeigten eine enttäuschende KI-Chip-Sparte, was die Angst vor einer KI-Blase schürte. Der NASDAQ fiel an diesem Tag um über 3%, Bitcoin fiel synchron.

Drei Signale aus dem Bitcoin-Optionsmarkt

Delta-偏斜 13%: Nachfrage nach Puts explodiert, professionelle Händler glauben nicht an einen Boden

Implizite Volatilität steigt: Markt rechnet mit erhöhter Volatilität in den kommenden Wochen

Put-Call-Verhältnis unausgewogen: Put-Volumen übertrifft Call-Volumen deutlich, defensive Positionen dominieren

Ein weiterer Grund für Unsicherheit bei Bitcoin-Haltern sind zwei unzusammenhängende und unbegründete Gerüchte. Erstens kursierte die Behauptung, dass ein Kunde von Galaxy Digital vorhabe, Bitcoin im Wert von 9 Milliarden US-Dollar zu verkaufen, angeblich wegen Risiken durch Quantencomputer. Galaxy-Research-Chef Alex Thorn wies diese Gerüchte am Dienstag auf X-Forum zurück. Zweitens gibt es Spekulationen über die Zahlungsfähigkeit von Binance, nachdem die Börse am Dienstag technische Probleme hatte, die Auszahlungsfunktion vorübergehend lahmlegten. Aktuelle On-Chain-Indikatoren zeigen, dass die Bitcoin-Einlagen bei Binance relativ stabil bleiben.

68.400 US-Dollar als Lebenslinie und Doppelboden-Rebound möglich

Der 200-Wochen-EMA bei ca. 68.400 US-Dollar bleibt eine entscheidende Unterstützung. Diese Linie hat in der Bitcoin-Geschichte mehrfach als „letzte Verteidigungslinie“ gedient, etwa bei den Corona-Crash im März 2020 oder nach dem Luna-Crash 2022. Ein erneuter Halt würde die Zuverlässigkeit dieser langfristigen Trendlinie bestätigen. Ein Unterschreiten könnte den Weg zu 60.000 oder sogar 50.000 US-Dollar öffnen und in einen echten Bärenmarkt führen.

Auf Widerstand liegt die Marke bei 83.598 US-Dollar (zuvor Unterstützung, jetzt Widerstand). Ein Durchbruch darüber würde die aktuelle bärische Tendenz negieren. Voraussetzung ist ein Zufluss an ETF-Mitteln, eine technische Erholung im Tech-Sektor und eine Verbesserung des makroökonomischen Umfelds.

Der Relative-Stärke-Index (RSI) liegt bei etwa 30, was auf Überverkauftheit hindeutet. Das könnte eine Erholung ankündigen, doch erfahrene Trader beobachten vor einem Boden die Divergenz im RSI. Wenn der RSI auf unter 25 fällt und wieder steigt, zusammen mit erhöhtem Volumen und abnehmenden ETF-Abflüssen, ergibt sich ein zuverlässigeres Kaufsignal. Derzeit ist nur die Überverkauftheit allein noch kein sicheres Signal.

Angesichts der aktuellen makroökonomischen Unsicherheiten ziehen viele Trader aus dem Krypto-Markt zurück. Diese Entwicklung erschwert die Prognose, ob die ETF-Abflüsse bei Bitcoin anhalten und den Kurs weiter nach unten drücken. Die 12-tägigen ETF-Abflüsse, Derivatemarkt-Daten und die synchronen Bewegungen mit Tech-Aktien deuten darauf hin, dass Händler weiterhin ihre Risiko-Exposition reduzieren.