1. تعريف وخلفية CEX

كانت البورصات المركزية (CEX باختصار) جزءا مهما من سوق العملات المشفرة لفترة طويلة ، حيث توفر للمستخدمين بشكل أساسي خدمات مثل مطابقة التداول ، وحفظ الأصول ، وتداول المشتقات بين الأصول الورقية والمشفرة ، وبين أصول التشفير. على الرغم من الارتفاع المستمر في البورصات اللامركزية (DEX) في عام 2024 وأوائل عام 2025 ، لا تزال CEX تمثل الغالبية العظمى من حجم تداول العملات المشفرة. وفقا ل TokenInsight "التقرير السنوي لتبادل العملات المشفرة 2024" ، كان إجمالي حجم تداول CEX في عام 2024 لا يزال عشرات المرات من البورصات اللامركزية.

المصدر:تقرير TokenInsight السنوي 2024 عن تبادل العملات المشفرة

لدى CEX مزايا مثل سرعة التداول السريعة وعمق الطلب الجيد وحواجز الدخول المنخفضة. في الوقت نفسه، حصل بعض CEXs الرائدة تدريجياً على مؤهلات الامتثال للعمليات العالمية من خلال سنوات الدورة التكنولوجية وبناء الامتثال. كواحدة من أبرز CEXs، Gate ومنصتها Coin (أي GT) حققت أداء سوقي ملحوظ في عام 2024. تظهر البيانات من TokenInsight أنه بحلول نهاية عام 2024، كان نمو السنوي لعملات المنصة على مختلف البورصات يظهر عمومًا نموًا إيجابيًا، مما يعكس اعتراف المستثمرين بقيمة منصات CEX وبيئاتها ضد خلفية انتعاش السوق.

مصدر:Gate.io

2. CEX أخبار وتحديثات الصناعة الأخيرة

اتجاهات التنظيمية 2.1

خلال الفترة من يناير 2025 إلى مارس 2025، أصدرت عدة دول بشكل متكرر أحدث الإرشادات التنظيمية حول تنظيم العملات المشفرة. في حين أن بعض المناطق لا تزال تعزز التنظيمات المتعلقة بمكافحة غسيل الأموال وحماية المستثمرين، فإن الاتجاه العام يظهر نهج 'مراجعة أكثر صرامة، الامتثال أولاً'. وفي هذا الخلفية، تقوم بعض البورصات المركزية التي حصلت بالفعل على تراخيص بتوسيع نطاق أعمالها بشكل مستقر. ومن المعتقد على نطاق واسع في الصناعة أن عام 2025 سيكون عاماً هاماً بالنسبة للبورصات المركزية للتنافس على المؤهلات التنظيمية الدولية وترسيخ ثقة المستخدمين.

2.2 إطلاق منتج جديد

اعتبارًا من 3 مارس 2025، كانت العديد من تبادلات التركيز المركزي (CEX) نشطة في تداول العقود، وأقسام تداول NFT، والابتكارات التشتقية. لقد قامت بعض المنصات بإطلاق تجارب تداول خالية من الانزلاق بنجاح بناءً على تقنية الطبقة 2، في حين كانت الأخرى تستكشف بنشاط حقول تداول وإقراض الرهن العقاري لأصول العوالم الافتراضية. إن إطلاق هذه المنتجات لا يثري فقط خيارات المستخدمين ولكنه يعزز أيضًا الموقف السائد لـ CEX في السوق.

2.3 تعافي الإحساس بالسوق

بعد عام 2025، تكون الرؤية العامة للسوق أكثر تفاؤلاً مما كانت عليه في النصف الثاني من عام 2024. أغلقت عملة البيتكوين (BTC) عند حوالي 106,074.11 دولارًا في نهاية عام 2024 (أعلى سعر تخطى مرة واحدة نطاق 110,000 دولار، بينما ظهر أدنى سعر حوالي 20,000 دولار)، وبعد دخول عام 2025، تقلبت ولكنها ظلت بين 90,000 و 110,000 دولار. لقد وضعت حماسة السوق المستمرة وطلبات الاستثمار الأساس لإعادة نمو حجم تداول CEX.

3. أداء CEX العام (2024)

3.1 التوسع المستمر لحجم التداول

وفقًا للبيانات من تقرير "توكن إنسايت" لعام 2024، فإن حجم التداول السنوي لشركة CEX في عام 2024 يبلغ حوالي 76.88 تريليون دولار، بزيادة سنوية تقدر بنحو 124.4٪. لقد كان معدل النمو هذا قويًا نسبيًا في السنوات القليلة الماضية، مما يشير إلى أن سوق العملات المشفرة ما زال في توجه "متقلب وصاعد" في عام 2024.

3.2 هيكل سوق متنوع

في عام 2024، ستكون هيكلة الأعمال في CEX أكثر تنوعًا، بما في ذلكتداول العملات،تداول العقود الآجلة(المستقبلات، المستمرة)،الخيارات,خدمة الرهان،تداول NFTمع دخول المؤسسات المالية التقليدية والمستثمرين المحترفين أكثر إلى السوق، CEX يوفر أيضًا مشتقات أكثر مرونة وأدوات تداول احترافية لتلبية احتياجات التداول لأنواع مختلفة من المستخدمين.

3.3 تحديث الأمان والامتثال

في عام 2024، زادت بشكل عام التبادلات المركزية (CEX) استثمارها في أمان أصول المستخدم، والأمان التقني، وتقديم التقارير التنظيمية. خصوصاً في الأسواق الرئيسية مثل آسيا وأوروبا والأمريكتين، تتواصل التبادلات بنشاط مع الحكومات المحلية والمؤسسات المالية للحصول على تراخيص قانونية أو اعتمادات. لقد وضع ترقية الأمان والامتثال الأسس لمزيد من التوسع للتبادلات المركزية في عام 2025.

4. تحليل بيانات حجم تداول CEX

وفقًا لإحصاءات TokenInsight السنوية، يبلغ إجمالي حجم التداول لأفضل 10 منصات التبادل المشفرة في الأرباع الأربعة لعام 2024 بالتريليونات من الدولارات الأمريكية على النحو التالي:

• 2024 الربع الأول: يتم دفع سعر البيتكوين بواسطة صندوق الاستثمار المتداول، حيث يرتفع من نطاق 20,000 دولار في نهاية العام السابق إلى ذروة تقدر بحوالي 110,000 دولار. المشهد السوقي متفائل للغاية، وحجم تداول البورصة المركزية (CEX) ارتفع أيضًا بشكل كبير، وصل إلى 18.25 تريليون دولار للربع.
• 2024 الربع الثاني والثالث: مع تعمق مخاوف السوق بشأن البيئة الاقتصادية الكبرى والسياسات التنظيمية، تشهد أسعار العملات المشفرة تقلبات وانخفاضات، مع انخفاض سعر بيتكوين إلى مستويات قريبة من 20,000 دولار. يميل حجم التداول إلى الانخفاض خلال هذا الوقت، مع تسجيل إجمالي لحجم بلغ 14.48 تريليون في الربع الثالث.
• الربع الرابع من عام 2024: شهد السوق صعودًا قويًا بنهاية العام، حيث ارتفعت حجم التداول الفصلي إلى 27.98 تريليون، ممثلاً 36.4٪ من إجمالي حجم التداول السنوي. سعر إغلاق بيتكوين في نهاية ديسمبر كان حوالي 106,074.11 دولار، أقل قليلاً من نطاق أعلى سعر 110,000 دولار خلال العام، ولكن لا يزال أعلى بشكل كبير من بداية العام.

بشكل عام، في عام 2024، يظهر اتجاه حجم التداول الإجمالي نمطًا من 'الارتفاع الأولي، الانخفاض، ثم الارتفاع مرة أخرى.' معظم التبادلات المركزية قد تراكمت خبرة سوقية أغنى في هذا الدورة من التقلبات واستغلت الفرصة في الربع الرابع لتحقيق حجم تداول وقاعدة مستخدمين أعلى.

5. مقارنة حجم تداول DEX مقابل CEX

على الرغم من أن CEX لا تزال تهيمن على حجم التداول في عام 2024، إلا أن تطور DEX مهم أيضًا. وفقًا للتقرير، زاد حصة سوق DEX بنهاية عام 2024 بشكل كبير إلى 2.98%، وارتفعت الحصة السوقية المتوسطة على مدار العام أيضًا إلى 0.95%. يُظهر البيانات الفصلية في الجدول أدناه (T بالتريليون الدولارات الأمريكية):

• الربع الأول من عام 2024: يمثل DEX فقط 2.03٪ من حصة السوق، بينما تمثل CEX 97.97٪.
• 2024 الربع الثاني إلى الربع الثالث: انخفض إجمالي حجم التداول في سوق العملات المشفرة، لكن نسبة DEX لا تزال تحتفظ بزيادة طفيفة.
• الربع الرابع من عام 2024: مع انتعاش السوق ، زادت سرعة حجم تداول DEX من 0.38T إلى 0.86T ، ممثلة 2.98٪.

منذ عام 2024، بالإضافة إلى DEX التقليدي، ظهرت بروتوكولات التداول اللامركزية على بشراك عامة جديدة تعزز النمو السريع لحجم التداول في DEX. ومع ذلك، من الناحية المطلقة، لا تزال CEX تتصدر السوق من حيث العمق والسيولة وتغطية الأعمال العالمية. لذلك، في بداية عام 2025، تظهر CEX و DEX وضعًا تنافسيًا من 'كلٌ له مزاياه الخاصة، مكملة لبعضها البعض'.

6. مزايا وتحديات الصرف المركزي

6.1 المزايا

1. السيولة والعمق: يحتوي الـ CEX عادةً على قاعدة مستخدمين كبيرة ومجموعة واسعة من أصناف التداول. نظرًا لحجم الطلبات الكبير وسرعة تطابق الطلبات، والعمق التجاري الأفضل، يوفر بيئة جيدة للصفقات الكبيرة أو استراتيجيات التداول عالية التردد.
2. الامتثال والثقة: حصلت بعض منصات CEX على تراخيص تنظيمية مالية أو تصاريح الامتثال في عدة دول في السنوات القليلة الماضية، مما جعل المؤسسات والتجار المحترفين أكثر استعدادًا لاختيار منصات CEX.
3. منتجات متنوعة: CEX تقدم مجموعة متنوعة من المنتجات بما في ذلك العقود الآجلة، الخيارات، التداول بالهامش، الإقراض المرهون، إلخ، لتلبية احتياجات المستثمرين على مستويات مختلفة.
4. الاستثمار في التكنولوجيا والأمان: تستثمر CEXs الكبيرة كميات كبيرة من الموارد في مراقبة المخاطر والتدقيق الأمني وتحسين أنظمة التداول، مع وجود فرق ناضجة واحتياطيات تكنولوجية.

6.2 تحدي

1. مخاطر السياسات التنظيمية: على الرغم من أن اتجاه الامتثال للبورصات المركزية (CEX) يصبح أكثر وضوحًا، إلا أن هناك فروقات كبيرة في التشريعات بين البلدان، ولا تزال هناك عدم يقين في السياسات الإقليمية.
2. اتجاه اللامركزية: مع ارتفاع نظام البورصة المركزية، بعض المستخدمين، دفعهم الحاجة إلى اللامركزية أو السعي وراء المنتجات المبتكرة، يتجهون نحو نظام البورصة غير المركزية، مما يشكل أيضًا تأثيرًا معينًا على حصة السوق للبورصات المركزية.
3. التطور التكنولوجي والتنافس: تواجه صناعة CEX تنافسًا داخليًا شرسًا، حيث تظهر بعض المنصات الجديدة بسرعة من خلال تحديد مواقع مختلفة (مثل العقود المستقبلية المحترفة، جلسات تداول NFT المخصصة، إلخ)، مما يجبر منصات CEX التقليدية على ترقية وظائفها وخدماتها بشكل مستمر.
4. حادث أمني: على الرغم من التحسين الكبير في أمان CEX في السنوات الأخيرة، لا تزال هناك بين الحين والآخر حوادث أمنية ناجمة عن هجمات خارجية أو إهمال في الإدارة الداخلية، مما يهز ثقة المستخدمين.

ملخص

نظرًا لعام 2024، لا تزال التبادلات المركزية (CEX) تهيمن على الجزء الأكبر من حجم التداول في سوق العملات المشفرة. أظهرت الأداء الفصلي تقلبات سوقية دورية، مع ارتداد قوي في الربع الرابع يدفع حجم التداول السنوي ليتجاوز 76.88 تريليون، مما يؤدي إلى مكاسب ملحوظة لعملات البورصة العديدة بنهاية العام. وفي الوقت نفسه، على الرغم من أن التبادلات اللامركزية (DEX) لم تمثل سوى أقل من 3% من حصة السوق في عام 2024، إلا أن معدل نموها ملحوظ. يحتاج CEX إلى مواصلة الحفاظ على موقعها الرائد في التكنولوجيا والسيولة والامتثال، إلخ في عام 2025، بينما توسع نشاطها بنشاط في السيناريوهات اللامركزية وخدمات السلسلة العابرة لتعزيز القدرة التنافسية الشاملة.

نظرًا للتنظيمات العالمية المشددة ومشاركة المؤسسات بشكل متزايد، ستواجه البورصة المركزية (CEX) عتبات الامتثال الأعلى ومتطلبات أمان أكثر صرامة؛ ومع ذلك، طالما تحافظ على ضبط محدود للمخاطر والابتكار في المنتجات، فإن لدى البورصة المركزية (CEX) لا تزال القدرة على احتلال موقع رائد في نظام البيئة العملة المشفرة المتوسع. بالنسبة لعملة البورصة، فإن فرص السوق والتحديات تتعايش في عام 2025، ويمكن للمستثمرين أن يقوموا بتقييم واتخاذ قرار أكثر رشدة من خلال الجمع بين التقدم الأعمال الجدية للمنصة، والدعم البيئي للمشروع، والبيئة السوقية الكبرى.