Introducción

El mercado de las criptomonedas ha entrado en una fase alcista desde 2024 y constantemente surgen oportunidades de inversión en el mercado. Los datos históricos muestran que el mercado de criptomonedas tiene una característica de subidas alternas. En circunstancias normales, BTC es el pionero de la tendencia alcista de toda la industria, y luego otros tokens comenzarán a seguirlo y subir. Sin embargo, lo que es diferente del pasado es que la mayoría de las Altcoins son relativamente débiles en este mercado alcista. Aunque BTC subió un 70,86% en 2024, la mayoría de las Altcoins no superaron a BTC, e incluso cayeron. Tomemos como ejemplos los proyectos líderes en las pistas principales:

• ETH (el líder de la cadena pública) ha subido un 55,65% desde principios de 2024 hasta la actualidad;
• ARB (el líder de la pista ETH-L2) ha caído un -37,81% desde principios de 2024 hasta la actualidad;
• LDO (el líder de la pista LSD) ha caído un -34,84% desde principios de 2024 hasta la actualidad;
• STX (el líder de la pista BTC-L2) ha subido un 30,46% desde principios de 2024 hasta la actualidad;

Este raro fenómeno puede explicarse desde dos perspectivas: la macroeconomía y el mercado de las criptomonedas:

• Perspectiva macroeconómica: La Reserva Federal ha mantenido un entorno de tipos de interés elevados del 5,25%, y las expectativas de rentabilidad de los fondos de riesgo son inciertas, lo que ha dado lugar a un menor número de nuevos inversores que en los mercados alcistas anteriores.
• Perspectiva de la industria de las criptomonedas: El lado de la oferta ha aumentado sustancialmente y el valor de mercado de los tokens desbloqueados cada mes sigue siendo alto, lo que hace que los inversores guarden silencio.

Aunque el rendimiento general del mercado de criptomonedas es mediocre, también hay algunos puntos brillantes. Por ejemplo, los tokens meme y los tokens de IA han logrado rendimientos más altos que Bitcoin en el año, atrayendo la atención generalizada de los inversores. Además, la mayoría de los inversores han ignorado algunos tokens que se centran en la "actualización narrativa" de los criptoactivos, y se espera que los tokens con el concepto de actualización narrativa se conviertan en el nuevo foco de la exageración del mercado dentro del año.

Definición de la pista de actualización narrativa

La vía de actualización narrativa es un concepto emergente que ya no se limita a una sola transformación del proyecto, sino que cubre una gama más amplia.

El núcleo de este concepto es actualizar y reformar completamente el proyecto, renovándolo y recuperando su competitividad. Específicamente, la vía de actualización narrativa se puede lograr cambiando el estilo narrativo del proyecto, ajustando la lógica básica del proyecto, actualizando el modelo de negocio, lanzando productos innovadores, ajustando el mecanismo de tokens, fusionándose con otros proyectos o incluso actualizando la marca.

En resumen, en la medida en que el proyecto pueda remodelar su imagen a través de medidas transformadoras, puede clasificarse como parte de la vía de actualización narrativa. La introducción de este concepto ha inyectado nueva vitalidad al desarrollo del proyecto y ha abierto nuevos caminos para el progreso de la industria. Por lo tanto, la pista de actualización narrativa se convertirá en una de las direcciones importantes para el desarrollo futuro del proyecto y desempeñará un papel importante en el desarrollo futuro.

Ventajas de Narrative Upgrade Track

Base de usuarios: La mayoría de los proyectos en el camino de actualización narrativa generalmente han experimentado al menos un mercado alcista y bajista y tienen una comunidad y un grupo de usuarios estables. Por el contrario, los nuevos proyectos suelen necesitar algo de tiempo para establecer su propia comunidad y cultivar usuarios leales. El consenso obtenido por los proyectos de actualización narrativa les facilita la aceptación de sus nuevos cambios en el mercado.

Alta confianza del mercado: En los proyectos de seguimiento de actualización narrativa, el equipo es más estable. Después de un largo tiempo de operación, el equipo comprende más profundamente las preferencias de los usuarios y las características del mercado. En comparación con los nuevos proyectos, es más probable que el equipo de proyectos antiguos se gane la confianza del mercado y de los usuarios. El equipo de nuevos proyectos necesita tiempo para mantenerse firme en el mercado y ganar reconocimiento.

Fuerte integración de recursos: Después de una operación a largo plazo en el mercado de criptomonedas, estos proyectos han acumulado varios recursos, incluido el reconocimiento de capital, la familiaridad con más equipos de creación de mercado y el contacto con más estrategias operativas, con las que los nuevos proyectos no pueden competir.

Experiencia más rica: En el mercado de las criptomonedas, además de tener ventajas en su propio negocio y operaciones, el proyecto también necesita estar familiarizado con las reglas de funcionamiento de todo el mercado. Los equipos experimentados pueden aprovechar tantas oportunidades en el mercado en diferentes momentos como sea posible.

Aunque el dicho "hype new, not old" está muy extendido en el mercado de las criptomonedas, la razón por la que los proyectos antiguos pueden sobrevivir en el mercado durante mucho tiempo, especialmente aquellos equipos que han experimentado mercados alcistas y bajistas, sigue promoviendo activamente los cambios en los proyectos. Esto se debe precisamente a que tienen varias ventajas que otros nuevos proyectos no tienen, lo que proporciona la fuerza impulsora para el aumento de los precios de los tokens.

Casos clásicos

Cadena Vanar

Antes de la actualización narrativa

El predecesor de Vanar Chain, Terra Virtua, fue fundado por Gary Bracey y Jawad Ashraf. La red principal de Terra Virtua se lanzó en 2018. En ese momento, el negocio principal de Terra Virtua era establecer un proyecto de cadena pública basado en el metaverso. El negocio original era una plataforma de contenido de VR (realidad virtual) y AR (realidad aumentada) basada en suscripción que admite el pago de criptomonedas. En ese momento, pertenecía a la categoría track de la cadena pública y el metaverso.

Después de la actualización narrativa

La primera actualización narrativa: En 2020, Terra Virtua llevó a cabo su primera actualización narrativa. En ese momento, todo el mercado de criptomonedas inició la tendencia de emitir NFT. Terra Virtua siguió la tendencia de la industria y agregó plataformas de servicios NFT sobre la base del negocio del metaverso, transformándose en un proyecto de plataforma de coleccionables digitales (NFT).

La segunda actualización narrativa: En 2023, Terra Virtua llevó a cabo su segunda actualización narrativa, cambiando el nombre del proyecto de Terra Virtua a Vanar Chain, y reemplazando el token del proyecto original TVK por VANRY. Los poseedores originales de TVK pueden intercambiar TVK por el nuevo token VANRY en una proporción de 1:1. Esta actualización del proyecto no solo cambió el nombre y los tokens del proyecto, sino que también propuso cambios en el negocio principal del proyecto. Sobre la base de la cadena pública original basada en el metaverso y NFT, se agregó la narrativa de Gamefi, lo que permite a los usuarios experimentar y desbloquear juegos en salas de jugadores interactivas del metaverso, y ganar Virtua XP y coleccionables gratuitos y otras recompensas en el proceso.

La tercera actualización narrativa: En 2024, Vanar Chain llevó a cabo su tercera actualización narrativa. Vanar Chain anunció una asociación con el gigante de la IA NVIDIA e introdujo varias soluciones de IA en sus productos, incluido el seguimiento de IP impulsado por IA para marcas, el análisis de IA para creadores, la verificación de identidad mejorada por IA y la construcción y revisión de DApps utilizando IA. Vanar integró la tecnología de NVIDIA en la plataforma Vanar, proporcionando a los desarrolladores herramientas para crear soluciones avanzadas de inteligencia artificial, y añadió la narrativa de la pista de IA a sí misma.

En resumen, Vanar Chain ha pasado por tres actualizaciones narrativas y se ha transformado de un proyecto original de cadena pública de metaverso a un proyecto de cadena pública que abarca las narrativas de metaverso, NFT, Gamefi e IA al mismo tiempo. Se puede decir que Vanar Chain ocupa las narrativas candentes de la criptomoneda en varios momentos, haciendo que siempre aparezca en los temas candentes del mercado.

Efecto de mejora narrativa

Aunque Vanar Chain ocupa las pistas del metaverso, NFT, Gamefi, IA y cadena pública, su proyecto actualmente se centra más en las pistas de IA y cadena pública, por lo que elegimos el proyecto FET que también abarca las pistas de IA y cadena pública para comparar.

Rayo

Antes de la actualización narrativa

El predecesor de Beam, Axie 420, fue fundado por Marco van denHeuvel, Tommy Quite y Mark Borsten en julio de 2021. El propósito original era permitir que los jugadores de países de bajos salarios jugaran a Axie infinity. Pero en septiembre de 2021, pasó a llamarse Merit Circle, y el posicionamiento del proyecto se amplió de centrarse únicamente en Axie infinity a juegos más populares y al metaverso. El negocio principal de Merit Circle es establecer un gremio de juegos similar a YGG, establecer un sistema de becas y el modo SubDao, principalmente proporcionando fondos a los jugadores para hacer oro, y luego Merit Circle obtiene una parte, equivalente a un estudio de fabricación de oro a gran escala, que pertenece a la categoría de gremio en la pista Gamefi.

Después de la actualización narrativa

Debido a que en 2022, todo el mercado de criptomonedas entró en una fase de mercado bajista, los precios de varios tokens de proyectos se desplomaron y los ingresos de la pista Gamefi también cayeron bruscamente. Si Merit Circle todavía insiste en el sistema de becas original y el modo SubDao, además de ser superado por YGG en todos los aspectos, es posible que el sistema y el sistema originales no puedan hacer que Merit Circle sea rentable y es posible que no puedan apoyar a Merit Circle para sobrevivir al invierno de las criptomonedas, por lo que Merit Circle llevó a cabo la transformación resueltamente en 2022.

En 2022, Merit Circle comenzó a cambiar la estructura y el posicionamiento de DAO, con la esperanza de convertirlo en un juego DAO. Merit Circle divide DAO en múltiples secciones, y sus secciones principales se dividen actualmente en inversión, estudio, juegos e infraestructura (cadena de juegos Beam construida en base a Avalanche), y el token MC original se intercambia por BEAM en una proporción de 1:100.

• Inversión: La fuente de fondos para la inversión del proyecto son los 100 millones de USDC financiados en la plataforma Copper. De acuerdo con la propuesta del PDM-2, se forma un comité de inversiones que se encarga de las inversiones. Los miembros específicos son: Flow Ventures LP, Sergei Chan, CitizenX y Maven11. Los proyectos en los que se invierte están claramente marcados en la tesorería de su sitio web oficial, e incluyen principalmente: USDC retenidos, monedas de primer orden, activos NFT y tokens/acciones relacionados en la pista del juego de la cadena. Ahora la sección de inversiones es la principal fuente de ingresos de Merit Circle.

Estudio: El estudio aporta valor a otras secciones del ecosistema DAO y es el lugar de nacimiento de proyectos creativos dentro de Merit Circle DAO, colaborando con proyectos existentes y proyectos de empresas no web3. Esto incluye principalmente tres aspectos:

Becas: Se dividen en becas de investigación y ayudas al desarrollo, que se otorgan a investigadores y desarrolladores de proyectos específicos, respectivamente.

Colección NFT de Edenhorde: La obra de arte inicial de NFT está a cargo del ilustrador Andy Ristaino, y la historia de la propiedad intelectual detrás de NFT está escrita por Celia Blythe, autora e historiadora de "Edenhorde". Actualmente, se han lanzado ocho conjuntos. Lo principal es lanzar NFT del proyecto en sí.

• Círculo de Mérito Táctil: También es un proyecto creativo de NFT. Merit Circle Tactile es un conjunto de 650 cajas de mercancía proporcionadas a la comunidad, que contienen siete artículos portátiles (camisetas, sudaderas con capucha, bufandas y sombreros). Los titulares de Merit Circle Tactile NFT pueden obtener estas cajas de mercancía. Los NFT se distribuyen en dos etapas, y los distribuidos son creadores de propuestas, contribuyentes, titulares de NFT de Edenhorde, sorteos, etc.
• Juegos: Promover juegos cooperativos para atraer a los usuarios de juegos; proporcionar tutoriales de aprendizaje para los principales juegos de cadena populares para los jugadores; proporcionar una experiencia de juego temprana para los usuarios de la comunidad de juegos Merit Circle, los jugadores pueden obtener recompensas (NFT, lotería, etc.) completando tareas.
• Infraestructura: El producto de infraestructura que se ha lanzado es la cadena de juegos Beam construida en base a Avalanche. De acuerdo con la propuesta MIP-28, el token MC original se convierte en el token BEAM en una proporción de 1:100, pero el nombre Merit Circle continuará sirviendo como la marca general asociada con la red Beam y BEAM. El BEAM posterior servirá como el token de compromiso de nodo y consumo de gas de la cadena Beam. Y los juegos han comenzado a lanzarse en la cadena Beam.

En resumen, Merit Circle se ha transformado de un gremio de juegos a una plataforma integral de la industria del juego que invierte en el mercado primario de juegos en cadena, coopera en el desarrollo de juegos, construye una plataforma de canal de distribución para el mercado de juegos en cadena y construye infraestructura. La transformación del negocio hace que el rango de negocios de Merit Circle sea más amplio y su rentabilidad más fuerte.

Efecto de mejora narrativa

Ahora bien, Merit Circle es una cadena integral de la industria de los juegos, por lo que la comparamos con XAI, otra cadena de juegos.

Fantom

Antes de la mejora narrativa

Fantom se fundó en diciembre de 2019. El posicionamiento de Fantom es como una cadena pública. En ese momento, con la aparición de varios proyectos en la cadena Ethereum, provocó altas tarifas de gas y congestión de la red en la cadena Ethereum. Por lo tanto, Fantom tiene como objetivo resolver las limitaciones de escalabilidad y transacciones. Su autoposicionamiento es proporcionar una alternativa de alta velocidad y bajo costo para los desarrolladores de dApp y los usuarios que buscan interactuar con los protocolos DeFi.

Después de la mejora narrativa

El 18 de mayo de 2024, los miembros de la comunidad Fantom iniciaron una serie de propuestas de gobernanza sobre la red Sonic. El contenido principal incluye: Sonic será una nueva cadena L1 y se conectará a Ethereum y otras cadenas a través de la cadena cruzada L2 nativa. El mercado llama a esto la actualización de Sonic.

La actualización de Sonic incluye principalmente: la creación de una nueva L1: Sonic Network. La red actualizada mejora principalmente el TPS de la red de manera significativa mediante la adopción de EVM paralela, elevando el original de 30 a 2000+, mejorando la experiencia de la red en varios niveles. El funcionamiento es muy fluido cuando los desarrolladores y los usuarios operan, y la experiencia es excelente. Al mismo tiempo, al diseñar el almacenamiento de nodos, reduce los requisitos de los nodos en más del 90%, mejorando en gran medida la velocidad de sincronización de bloques. Además, para aportar más liquidez a la cadena, permite que las nuevas cadenas públicas se conecten a la L2 de Ethereum. Emite un nuevo token nativo S, y los usuarios pueden optar por intercambiar tokens FTM por S en una proporción de 1:1.

En resumen, aunque la actualización de FTM no cambió la narrativa original, mejoró significativamente el rendimiento del proyecto y entró en la vía paralela de EVM.

Comparación con proyectos similares

Después de la actualización, Fantom es una cadena pública con EVM paralela. Comparémoslo con SEI, que también es una cadena pública con EVM paralela:

Otros proyectos

Red Nervos

La Red Nervos, como proyecto de cadena pública, tenía como objetivo inicialmente resolver las limitaciones de escalabilidad a las que se enfrentaban las redes tradicionales como Bitcoin y Ethereum. La cadena de bloques de Nervos utiliza un consenso de prueba de trabajo (PoW) y admite el desarrollo de contratos inteligentes con su protocolo de capa 1, e incluye una gama de soluciones de escalabilidad de segunda capa para facilitar casos de uso de gran capacidad. El token nativo de Nervos (CKByte o CKB) permite a los usuarios y desarrolladores solicitar espacio de almacenamiento en la cadena de bloques de Nervos en proporción a sus tenencias.

El 13 de febrero de 2024, Nervos Network anunció el lanzamiento de un nuevo producto: RGB++, lo que significa que Nervos Network ha comenzado su transformación de una cadena pública similar a la capa 1 de Bitcoin y Ethereum a un proyecto específicamente para la capa 2 de Bitcoin, aprovechando sus propias ventajas para centrarse en la expansión de la segunda capa de Bitcoin.

En 2024, el rendimiento de CKB fue muy impresionante, pasando de 0,00397U a principios de año a un máximo de 0,0379U, un aumento de más del 900%.

Tejido de aras

Arweave fue inicialmente un protocolo de almacenamiento de datos descentralizado, destinado a optimizar el almacenamiento permanente a largo plazo a través de su mecanismo único de prueba de acceso y modelo económico de tokens. Desde febrero de 2024, Arweave ha lanzado un nuevo producto, Arweave AO, que ha cambiado la narrativa básica de Arweave y ha cambiado la narrativa principal de Arweave del almacenamiento descentralizado a una cadena pública. Además, Arweave AO tiene las ventajas de un bajo costo, potencia de cómputo de alta velocidad, almacenamiento permanente de datos y una implementación de contratos e implementación estatal muy amigables, lo que le da a Arweave una ventaja significativa en la competencia de las cadenas públicas.

En 2024, el rendimiento de la RA fue muy impresionante, pasando de 9,64U a principios de año a un máximo de 49,55U, un aumento de hasta el 414%.

Seguimiento de riesgos

Durante el desarrollo de los proyectos, la mayoría de los proyectos que mejoran los proyectos existentes y elevan sus niveles narrativos son para hacer frente al desarrollo fallido de las vías existentes y la pérdida de competitividad, y para someterse a nuevos cambios. Aunque el proyecto puede volver a atraer la atención del mercado, también se enfrenta al riesgo de un desarrollo a largo plazo.

1. Es posible que los proyectos en la pista de actualización narrativa solo hayan hecho mejoras en la superficie y no hayan resuelto realmente los problemas originales. Se desconoce si el equipo se ha desempeñado bien en la superación de problemas anteriores. Por lo tanto, estos proyectos tienen importantes riesgos de desarrollo.
2. Incluso si el proyecto ha sufrido cambios y ha atraído cierta atención del mercado, es posible que no logre los resultados esperados y aún se enfrente al riesgo de rechazo después del desarrollo del mercado, o incluso permanezca indiferente como antes.

Por lo tanto, al realizar una investigación de inversión en el sector de la actualización narrativa, los inversores deben pensar en profundidad y evaluar exhaustivamente para asegurarse de que los nuevos cambios realmente resuelven los problemas originales y pueden generar un desarrollo a largo plazo. También es necesario darse cuenta de que la aceptación de los nuevos cambios en el mercado puede no ser alta, por lo que es necesario realizar un trabajo de investigación adecuado.

Conclusión

Los proyectos de seguimiento de actualización narrativa se refieren a aquellos proyectos que ganan rápidamente la atención del mercado y el apoyo financiero al cambiar la narrativa original, la lógica del proyecto, el modelo de negocio, el lanzamiento de nuevos productos revolucionarios, la reforma de las estructuras de tokens, la fusión con otros proyectos similares y, posiblemente, el cambio de nombre del proyecto. Estos proyectos suelen tener ventajas como un amplio consenso, equipos estables, ricos recursos y experiencia, lo que les permite mejorar rápidamente los precios de los tokens, la influencia de la marca y volver a la etapa competitiva. Sin embargo, estos proyectos a menudo experimentan fracasos o etapas oscuras, y el mercado tiene dudas sobre sus perspectivas. Los inversores pueden tener dudas sobre su desarrollo futuro debido a su pobre desempeño pasado, preocupándose por si el proyecto puede sostener el desarrollo y resolver problemas anteriores. Por lo tanto, los inversores ignoran fácilmente los proyectos de seguimiento de actualización narrativa. A pesar de ello, el potencial de estos proyectos sigue siendo enorme. Los proyectos antiguos renovados suelen mostrar un rendimiento asombroso del precio de los tokens, lo que aporta una sensación de renacimiento al mercado. Por lo tanto, estos proyectos aún merecen suficiente atención por parte del mercado, y se espera que surjan más proyectos de actualización narrativa en 2024.

Renuncia:

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