¡El comprador final de Bitcoin es la IA! La economía de robots en 2026 revolucionará la lógica de valoración

Global capital inflows AI lo convierte en “el sol”, mientras que Bitcoin temporalmente cae a la categoría de “la luna”. Sin embargo, surgen puntos de vista disruptivos: el valor final de Bitcoin podría ser definido por AI en lugar de por humanos. Cuando AI Agent se convierta en un actor principal en la economía en cadena, los modelos de valoración basados en la riqueza global dejarán de ser efectivos. Wall Street, a través de ETF y DAT, tomará el control del precio de Bitcoin, replicando la toma del mercado de materias primas en los años 90.

Efecto de succión de AI: el rendimiento de Bitcoin es el doble que el de NVIDIA

Desde 2024, Bitcoin se ha convertido en uno de los activos principales con peor rendimiento, debido al efecto de succión en la pista de AI. La estructura de capital global presenta una situación de “China carece de chips, EE. UU. carece de electricidad, el mundo carece de almacenamiento, los humanos carecen de dinero”, con fondos y liquidez concentrados en la cadena de valor de AI, desde NVIDIA, Broadcom hasta Google, casi todos los que lideran en el S&P 500 son empresas relacionadas con AI.

Según los datos, desde el lanzamiento de ChatGPT en noviembre de 2022, las acciones de NVIDIA compradas en ese momento han generado un retorno de aproximadamente 10 veces, mientras que en el mismo período, comprar Bitcoin en su punto de mayor pánico (unos 18,000 dólares) ha generado un retorno de más de 5 veces, quedando claramente rezagado. La explosividad de AI permite que en corto plazo surjan empresas con retornos de diez o incluso cien veces, algo que Bitcoin actualmente no puede igualar.

Sin embargo, el crecimiento acelerado de AI no es infinito. Cuando esta ola de explosión más intensa se calme en los próximos 2-3 años, el mercado buscará nuevos puntos de crecimiento. Entonces, las monedas digitales, como un sector con potencial a largo plazo y narrativa revolucionaria, seguirán siendo uno de los dos principales objetivos de inversión de capital. Por lo tanto, la debilidad actual es cíclica, no una recesión estructural. Para los inversores a largo plazo, la mayoría no podrá superar a Bitcoin.

Esta metáfora de “el sol y la luna” describe con precisión la dinámica actual del capital. AI ha absorbido casi toda la atención y fondos a corto plazo, pero esta inclinación extrema de recursos no puede durar para siempre. Cuando la rentabilidad de AI comience a volver a la media, la “luna” Bitcoin volverá a recibir la luz reflejada del “sol”, e incluso podría experimentar un repunte explosivo por estar subvalorada a largo plazo.

¿Preparando Bitcoin para AI? Una predicción adelantada en 2015

Ya en 2015, en conversaciones con Peter Thiel, Sam Altman y otros, se planteó una visión avanzada: blockchain y monedas digitales quizás no estén preparadas para los humanos, sino para AI. Con el desarrollo de AI, esta necesita una red de interacción de valor descentralizada, eficiente y global, y blockchain es la solución ideal. Cuando los AI Agents comiencen a realizar actividades económicas autónomas a gran escala, su demanda de monedas digitales nativas será enorme.

En comparación con el oro, Bitcoin tiene tres ventajas clave que lo hacen más adecuado para la economía de AI. La primera es el efecto de red global, donde cualquiera puede participar con unidades mínimas, mientras que el oro tiene barreras más altas. La segunda es la liquidez global, con transacciones 24/7 sin fronteras, a diferencia del oro, cuya transferencia y comercio físico están limitados. La tercera es la innovación tecnológica: en la red de Bitcoin se pueden construir nuevos protocolos y aplicaciones, mientras que el oro se limita principalmente a usos industriales y decorativos.

Tres razones principales por las que AI será el principal comprador de Bitcoin

Demanda de liquidación sin intermediarios: Los AI Agents necesitan liquidaciones instantáneas sin aprobación humana, y Bitcoin encaja perfectamente.

Característica nativa digital: AI no puede manipular oro físico, pero puede gestionar fácilmente claves privadas de Bitcoin y transacciones en cadena.

Estándar global unificado: El protocolo de Bitcoin es globalmente consistente, y AI no necesita gestionar diferentes estándares y regulaciones de oro en distintos países.

Este cambio en la lógica de valoración depende de la velocidad de desarrollo de AI y de la profundidad de su integración con blockchain. Actualmente, la integración entre la industria cripto y AI se limita en su mayoría a “puntos de fricción” o aplicaciones, como emitir tokens con conceptos de AI, en lugar de una relación simbiótica real. Solo cuando la demanda de liquidación de valor descentralizado por parte de AI se vuelva una necesidad imperante, ocurrirá una verdadera revolución en la valoración. Hasta entonces, la valoración de Bitcoin seguirá basándose principalmente en su papel de “oro digital” y su participación en la riqueza global (actualmente unos 900 billones de dólares).

Arma financiera de Wall Street: ETF y DAT en una reducción de dimensión

Wall Street, con sus herramientas financieras maduras y su gran capital, está tomando el control progresivo del precio y la liquidez de los activos cripto, en un proceso similar a la toma del mercado de materias primas en los años 90. Antes de finales de los 90, el mercado de materias primas estaba dominado por traders físicos como Glencore. Luego, Wall Street inventó “petróleo de papel” (futuros, opciones y otros derivados financieros), y aprovechando su mejor balance, obtuvo fondos baratos, superando en volumen e influencia a los traders tradicionales.

Hoy, el mercado cripto está repitiendo esa historia. La “aplicación” más exitosa en el ecosistema Bitcoin son MicroStrategy (MSTR) y los ETF de contado — ambos productos financieros nacidos en Wall Street, no aplicaciones nativas cripto. El auge de DAT (Cofre de activos digitales) es la máxima expresión del poder financiero puro. A diferencia de las empresas mineras que necesitan comprar hardware y construir minas, DAT está completamente libre de la atracción del negocio físico. Puede financiarse eficientemente mediante la emisión de acciones, bonos y otros instrumentos del mercado de EE. UU., y usar esos fondos para comprar Bitcoin, creando un ciclo financiero puro y eficiente.

El mercado de capitales tiene un fuerte efecto de red. La bolsa de EE. UU. es un “oasis” de liquidez global, mientras que otros mercados (como Londres y Hong Kong) son relativamente “desiertos”. Por eso, las DAT listadas en EE. UU. pueden obtener las valoraciones y liquidez más altas, mientras que las similares en otras regiones tienen dificultades para competir. La influencia de Wall Street se centra principalmente en la financiarización de activos líderes como Bitcoin y Ethereum, mientras que la participación en el mundo cripto nativo está en declive relativo.