A pesar de la reciente caída en el precio de Bitcoin, la estrategia de activos criptográficos a nivel empresarial no se ha detenido. La acción preferente perpetua STRC emitida por Strategy (MSTR) volvió por primera vez desde mediados de enero a la zona de valor nominal de 100 dólares durante la sesión de Estados Unidos, una señal clave que el mercado interpretó como que la compañía vuelve a tener la capacidad de obtener financiamiento a través del mercado de capitales y seguir acumulando Bitcoin.
STRC es una herramienta de financiamiento diseñada por Strategy para la adquisición a largo plazo de Bitcoin. Cuando su precio se acerca o supera el par value, la compañía puede reactivar el modo de emisión “a precio de mercado” (ATM), permitiendo seguir recaudando fondos sin diluir significativamente las acciones ordinarias. La última vez que STRC superó los 100 dólares fue el 16 de enero, cuando Bitcoin aún operaba cerca de 97,000 dólares. Posteriormente, con Bitcoin retrocediendo a principios de febrero a la zona de 60,000 dólares, STRC también cayó a un mínimo de 93 dólares.
Actualmente, STRC ha rebotado hasta una posición clave, creando condiciones para que Strategy vuelva a establecer un ciclo de “financiamiento—compra de Bitcoin”. Esta acción preferente se considera una herramienta de crédito de alto rendimiento a corto plazo, con una tasa de dividendo anual del 11.25%, pagadera mensualmente. Para reducir el riesgo de volatilidad en la desviación del precio respecto al valor nominal, la compañía ajusta dinámicamente la proporción de dividendos cada mes, y recientemente ha aumentado los dividendos para atraer nuevamente fondos.
Mientras tanto, las acciones ordinarias de Strategy, MSTR, enfrentan presión a la baja en un contexto en el que Bitcoin aún se mantiene cerca de los 67,500 dólares, cerrando el día con una caída de aproximadamente el 5% a 126 dólares. Aunque la volatilidad a corto plazo en el precio de las acciones se ha intensificado, desde una perspectiva estructural, la recuperación de STRC proporciona a Strategy una nueva “vía de financiamiento con Bitcoin” y vuelve a poner en foco la relación entre la asignación de activos en Bitcoin a nivel empresarial y la estructura de capital.
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