¿El gobierno de los Estados Unidos espera una recesión económica?
En 2025, los Estados Unidos tendrán que pagar o refinanciar 92 billones de dólares. Ante esta enorme necesidad de refinanciamiento, la forma más rápida de reducir las tasas de interés podría ser desencadenar una recesión económica.
Sin embargo, ¿puede Estados Unidos beneficiarse del colapso del mercado?
![El juego económico de Trump: ¿La recesión es el 'pase' para bajar las tasas de interés?]?(https://img.gateio.im/social/moments-8bcc05aead61b6c270ed38b9c1e4c7b1)
En los últimos dos meses, la rentabilidad de los bonos del gobierno a 10 años ha caído aproximadamente 60 puntos básicos. Esto se debe en parte a las expectativas del mercado de recortar el gasto del déficit en el sector público. Sin embargo, también está relacionado con el aumento de la incertidumbre y la posibilidad de una recesión económica en Estados Unidos.
Una recesión económica casi garantiza una reducción de las tasas de interés.
Sin embargo, ¿por qué la recesión económica representa una disminución de las tasas de interés?
Desde la década de 1980, cada recesión económica en los Estados Unidos ha ocurrido después de que la tasa de fondos federales alcanzara su punto máximo. Cuando el crecimiento económico se estanca, la Reserva Federal responde estimulando la economía. Esto significa reducir el costo del capital y fomentar el consumo mediante la reducción de las tasas de interés.
Desde el inicio de la guerra comercial, se ha reducido considerablemente la expectativa de crecimiento económico en Estados Unidos. Al mismo tiempo, el precio del petróleo ha caído a un nuevo mínimo en 6 meses. Resulta interesante que el presidente Trump haya expresado en varias ocasiones su deseo de reducir la presión inflacionaria mediante la disminución del precio del petróleo.
El 25 de enero, el presidente Trump afirmó que tiene una forma de resolver la lucha contra la inflación de la Reserva Federal que ha durado más de 3 años. Solicitó a la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) que redujera el precio del petróleo y pidió una disminución de las tasas de interés a nivel mundial.
Sin embargo, la forma más rápida de reducir los precios del petróleo probablemente sea a través de una recesión económica que reduzca la demanda.
El presidente Trump mencionó en una reciente entrevista con Fox News que reducir las tasas de interés sería una de sus prioridades.
Él dijo: "Las tasas de interés están bajando... También espero ver caer los precios de la energía." Esta declaración proviene de un informe de @amitisinvesting.
A continuación, eche un vistazo a los datos de inflación.
Los consumidores estadounidenses creen que la tasa de inflación en los próximos 12 meses aumentará a +6.0%, el nivel más alto desde mayo de 2023. Esto marca el tercer mes consecutivo de aumento en las expectativas de inflación.
La inflación está aumentando, la reducción de las tasas de interés se ha pospuesto, pero las tasas de interés están disminuyendo.
El mercado está fijando el precio de la recesión económica.
En medio de la escalada de la inflación en la guerra comercial, es casi imposible reducir drásticamente las tasas de interés sin provocar una recesión económica. Además, el presidente Trump declaró el 6 de marzo que ni siquiera estaba prestando atención al mercado de valores. La realidad es que, como pudimos ver en su primer mandato, Trump siempre ha estado pendiente del mercado.
! [El juego económico de Trump: ¿La recesión es un "pasaporte" para los recortes de las tasas de interés?] ](https://img.gateio.im/social/moments-7cec15d35a7f7cc26a415f46391f3924)
La declaración del presidente Trump de "no prestar atención al mercado" parece tener un significado profundo.
En aparente preocupación por el mercado, esto en realidad es una señal que está enviando a Wall Street, indicando su disposición a bajar las tasas de interés y reducir el déficit comercial a cualquier costo, incluso si eso significa un posible recesión económica.
En medio del caos de la guerra comercial, hemos visto una fuerte caída en las expectativas de crecimiento económico. La Reserva Federal de Atlanta la semana pasada revisó a la baja su pronóstico de crecimiento del PIB para el primer trimestre de 2025 a un mínimo de -2.8%. Por lo tanto, hemos observado un fuerte aumento en las expectativas de recorte de tasas por parte del mercado la semana pasada.
¿Es esto intencional?
La alta tasa de interés es el mayor problema al que se enfrenta el gobierno de Estados Unidos.
Con el aumento de las tasas de interés, el costo de los intereses de la deuda ha aumentado significativamente. Actualmente, la tasa de interés promedio de la deuda nacional de Estados Unidos de 36.2 billones de dólares es del 3.2%, alcanzando su nivel más alto desde 2010. El gobierno de Estados Unidos necesita recortar las tasas de interés más que nadie.
Además, la reducción de los tipos de interés está a la vuelta de la esquina:
La deuda de 9.2 billones de dólares de los Estados Unidos vence principalmente en la primera mitad de 2025, durante los meses de enero a junio de 2025, el 70% de la deuda necesita ser refinanciada.
Se espera que la tasa de interés promedio de esta deuda aumente en aproximadamente 1 punto porcentual.
Además, los esfuerzos de Estados Unidos para reducir el gasto del déficit no serán rápidos.
En el año fiscal 2024, los gastos de Estados Unidos alcanzaron los 7.8 billones de dólares, mientras que los ingresos fueron solo alrededor de 5.0 billones de dólares. Esto significa que por cada 1 dólar de ingresos generados, hay 1.56 dólares de costos. La sombra de la crisis de la deuda seguirá pesando sobre Estados Unidos durante mucho tiempo antes de disiparse.
Estos cambios importantes en el contexto macroeconómico tendrán un amplio impacto en todo el mercado, y estamos y seguiremos aprovechando las oportunidades que se presenten.
¿Quieres saber cómo operar en el mercado? Haz clic en el enlace de abajo para suscribirte a nuestro servicio de análisis avanzado y alertas:
Finalmente, esto nos lleva de vuelta a 2023, cuando la Reserva Federal de EE. UU. casi comenzó a abogar por la recesión económica como medio para reducir la inflación.
En febrero de 2023, muchas investigaciones indicaron que la recesión económica podría ser la única solución. Posteriormente, la Reserva Federal adoptó la narrativa de un aterrizaje suave, pero hasta el momento esta estrategia no ha logrado reducir las tasas de interés.
La realidad es que la crisis de la deuda de Estados Unidos es la crisis más grave pero más ignorada en la actualidad. Aunque el presidente Trump ya se ha dado cuenta de esto, puede ser demasiado tarde. Una recesión económica puede ser la única solución para reducir las tasas de interés.
Síguenos en @KobeissiLetter para obtener análisis en tiempo real.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
El juego económico de Trump: ¿La recesión es el "pase" para bajar las tasas de interés?
Autor original: The Kobeissi Letter
Original compilation: Deep Tide TechFlow
¿El gobierno de los Estados Unidos espera una recesión económica?
En 2025, los Estados Unidos tendrán que pagar o refinanciar 92 billones de dólares. Ante esta enorme necesidad de refinanciamiento, la forma más rápida de reducir las tasas de interés podría ser desencadenar una recesión económica.
Sin embargo, ¿puede Estados Unidos beneficiarse del colapso del mercado?
![El juego económico de Trump: ¿La recesión es el 'pase' para bajar las tasas de interés?]?(https://img.gateio.im/social/moments-8bcc05aead61b6c270ed38b9c1e4c7b1)
En los últimos dos meses, la rentabilidad de los bonos del gobierno a 10 años ha caído aproximadamente 60 puntos básicos. Esto se debe en parte a las expectativas del mercado de recortar el gasto del déficit en el sector público. Sin embargo, también está relacionado con el aumento de la incertidumbre y la posibilidad de una recesión económica en Estados Unidos.
Una recesión económica casi garantiza una reducción de las tasas de interés.
Sin embargo, ¿por qué la recesión económica representa una disminución de las tasas de interés?
Desde la década de 1980, cada recesión económica en los Estados Unidos ha ocurrido después de que la tasa de fondos federales alcanzara su punto máximo. Cuando el crecimiento económico se estanca, la Reserva Federal responde estimulando la economía. Esto significa reducir el costo del capital y fomentar el consumo mediante la reducción de las tasas de interés.
Desde el inicio de la guerra comercial, se ha reducido considerablemente la expectativa de crecimiento económico en Estados Unidos. Al mismo tiempo, el precio del petróleo ha caído a un nuevo mínimo en 6 meses. Resulta interesante que el presidente Trump haya expresado en varias ocasiones su deseo de reducir la presión inflacionaria mediante la disminución del precio del petróleo.
El 25 de enero, el presidente Trump afirmó que tiene una forma de resolver la lucha contra la inflación de la Reserva Federal que ha durado más de 3 años. Solicitó a la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) que redujera el precio del petróleo y pidió una disminución de las tasas de interés a nivel mundial.
Sin embargo, la forma más rápida de reducir los precios del petróleo probablemente sea a través de una recesión económica que reduzca la demanda.
El presidente Trump mencionó en una reciente entrevista con Fox News que reducir las tasas de interés sería una de sus prioridades.
Él dijo: "Las tasas de interés están bajando... También espero ver caer los precios de la energía." Esta declaración proviene de un informe de @amitisinvesting.
A continuación, eche un vistazo a los datos de inflación.
Los consumidores estadounidenses creen que la tasa de inflación en los próximos 12 meses aumentará a +6.0%, el nivel más alto desde mayo de 2023. Esto marca el tercer mes consecutivo de aumento en las expectativas de inflación.
La inflación está aumentando, la reducción de las tasas de interés se ha pospuesto, pero las tasas de interés están disminuyendo.
El mercado está fijando el precio de la recesión económica.
En medio de la escalada de la inflación en la guerra comercial, es casi imposible reducir drásticamente las tasas de interés sin provocar una recesión económica. Además, el presidente Trump declaró el 6 de marzo que ni siquiera estaba prestando atención al mercado de valores. La realidad es que, como pudimos ver en su primer mandato, Trump siempre ha estado pendiente del mercado.
! [El juego económico de Trump: ¿La recesión es un "pasaporte" para los recortes de las tasas de interés?] ](https://img.gateio.im/social/moments-7cec15d35a7f7cc26a415f46391f3924)
La declaración del presidente Trump de "no prestar atención al mercado" parece tener un significado profundo.
En aparente preocupación por el mercado, esto en realidad es una señal que está enviando a Wall Street, indicando su disposición a bajar las tasas de interés y reducir el déficit comercial a cualquier costo, incluso si eso significa un posible recesión económica.
En medio del caos de la guerra comercial, hemos visto una fuerte caída en las expectativas de crecimiento económico. La Reserva Federal de Atlanta la semana pasada revisó a la baja su pronóstico de crecimiento del PIB para el primer trimestre de 2025 a un mínimo de -2.8%. Por lo tanto, hemos observado un fuerte aumento en las expectativas de recorte de tasas por parte del mercado la semana pasada.
¿Es esto intencional?
La alta tasa de interés es el mayor problema al que se enfrenta el gobierno de Estados Unidos.
Con el aumento de las tasas de interés, el costo de los intereses de la deuda ha aumentado significativamente. Actualmente, la tasa de interés promedio de la deuda nacional de Estados Unidos de 36.2 billones de dólares es del 3.2%, alcanzando su nivel más alto desde 2010. El gobierno de Estados Unidos necesita recortar las tasas de interés más que nadie.
Además, la reducción de los tipos de interés está a la vuelta de la esquina:
La deuda de 9.2 billones de dólares de los Estados Unidos vence principalmente en la primera mitad de 2025, durante los meses de enero a junio de 2025, el 70% de la deuda necesita ser refinanciada.
Se espera que la tasa de interés promedio de esta deuda aumente en aproximadamente 1 punto porcentual.
Además, los esfuerzos de Estados Unidos para reducir el gasto del déficit no serán rápidos.
En el año fiscal 2024, los gastos de Estados Unidos alcanzaron los 7.8 billones de dólares, mientras que los ingresos fueron solo alrededor de 5.0 billones de dólares. Esto significa que por cada 1 dólar de ingresos generados, hay 1.56 dólares de costos. La sombra de la crisis de la deuda seguirá pesando sobre Estados Unidos durante mucho tiempo antes de disiparse.
Estos cambios importantes en el contexto macroeconómico tendrán un amplio impacto en todo el mercado, y estamos y seguiremos aprovechando las oportunidades que se presenten.
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Finalmente, esto nos lleva de vuelta a 2023, cuando la Reserva Federal de EE. UU. casi comenzó a abogar por la recesión económica como medio para reducir la inflación.
En febrero de 2023, muchas investigaciones indicaron que la recesión económica podría ser la única solución. Posteriormente, la Reserva Federal adoptó la narrativa de un aterrizaje suave, pero hasta el momento esta estrategia no ha logrado reducir las tasas de interés.
La realidad es que la crisis de la deuda de Estados Unidos es la crisis más grave pero más ignorada en la actualidad. Aunque el presidente Trump ya se ha dado cuenta de esto, puede ser demasiado tarde. Una recesión económica puede ser la única solución para reducir las tasas de interés.
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