Banyak orang menganggap kapitalisasi pasar sebagai indikator referensi yang penting (kadang-kadang bahkan satu-satunya) saat memilih proyek (token). Baru-baru ini, seseorang mengajukan pertanyaan menarik: Setelah melihat berita tentang Trump ditembak, mereka ingin membeli beberapa token TRUMP. Namun, mereka menemukan bahwa kapitalisasi pasar token tersebut sudah mencapai $350 juta. Jika harga TRUMP berlipat ganda, apakah tidak akan membutuhkan tambahan $350 juta lagi, yang terlihat sulit untuk dicapai?

Dari perspektif matematika sederhana, ini mungkin terlihat benar. Namun, pertanyaan ini mengabaikan faktor kritis: likuiditas pasar.

Ketika memilih proyek, kapitalisasi pasar memang menjadi indikator referensi penting. Namun, mengabaikan logika dasar likuiditas dapat menyebabkan pandangan yang one-sided. Jadi, bagaimana seharusnya kita memahami likuiditas pasar?

Menurut Wikipedia, likuiditas pasar adalah karakteristik pasar yang memungkinkan individu atau perusahaan untuk dengan cepat membeli atau menjual aset tanpa menyebabkan perubahan drastis pada harga aset. Likuiditas melibatkan pengorbanan antara harga di mana aset dijual dan kecepatan penjualannya. Di pasar yang relatif likuid, aset dapat dijual dengan cepat tanpa harus menerima harga yang jauh lebih rendah. Di pasar yang relatif tidak likuid, sebuah aset harus dijual dengan diskon untuk dijual dengan cepat.

Dalam konteks pasar kripto, kita dapat merangkum likuiditas pasar sebagai kemampuan untuk dengan cepat menukar (membeli/menjual) cryptocurrency dengan harga pasar saat ini tanpa kehilangan nilai yang signifikan.

Konsep ini tidak sulit dipahami. Bagi mereka yang suka trading MemeCoins, mereka sering kali menemukan token dengan kapitalisasi pasar yang tampaknya besar tetapi hampir tidak ada likuiditas. Oleh karena itu, selain memperhatikan kapitalisasi pasar, kita juga perlu mempertimbangkan data likuiditas yang sesuai. Seperti yang ditunjukkan dalam grafik di bawah ini, likuiditas yang cukup sangat penting, dan jumlah token yang Anda perdagangkan tidak boleh melebihi likuiditas yang tersedia.

Untuk token di DEX, halaman-halaman pool (pasangan perdagangan) sering memberikan data seperti Likuiditas. Untuk token di CEX, kita harus fokus pada tiga indikator utama: volume perdagangan 24 jam, kedalaman pesanan, dan spread bid-ask (perbedaan antara harga jual dan harga beli). Tentu saja, karena faktor-faktor seperti pesanan batas stop-loss dan pesanan gunung es, buku pesanan di bursa mungkin tidak mewakili harga paling akurat untuk token yang sesuai, tetapi indikator-indikator ini masih memiliki beberapa nilai referensi.

Mari kita ambil token MAGA (TRUMP) sebagai contoh. Saat artikel ini ditulis, harga token adalah $8.11, dan kolam likuiditas TRUMP - WETH di Uniswap adalah $9.1 juta, dengan kapitalisasi pasar sebesar $354 juta, seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah ini.

Dengan kata lain, selama tambahan $4,55 juta disuntikkan ke dalam kolam likuiditas untuk membeli TRUMP, harga TRUMP seharusnya melipatgandakan, daripada memerlukan suntikan $354 juta.

Ini melibatkan hubungan ekonomi antara likuiditas dan penetapan harga aset. Singkatnya, ketika pasokan aset tetap, permintaan menjadi faktor penentu harga. Ketika pasokan elastis dan permintaan meningkat, harga tetap stabil sementara jumlah yang diminta meningkat. Namun, ketika pasokan tidak elastis (yaitu, pasokan tetap) dan permintaan meningkat, harga akan naik dan menemukan keseimbangan baru.

Merujuk pada diagram di atas, dengan pasokan (S) tetap, jika permintaan meningkat dari DD menjadi D1D1, harga akan mencapai titik keseimbangan baru, bergerak dari E ke E1.

Demikian pula, total kapitalisasi pasar pasar kripto (tidak termasuk USDT dan USDC) adalah $2 triliun, seperti yang ditunjukkan dalam gambar. Sementara banyak orang berharap bahwa pemangkasan suku bunga Federal Reserve akan membawa likuiditas substansial ke pasar, itu tidak berarti kita memerlukan tambahan $2 triliun dalam dana baru untuk melipatgandakan kapitalisasi pasar. Bahkan, dengan sejumlah likuiditas baru dan putaran spekulasi yang didorong oleh permintaan baru, adalah mungkin sepenuhnya untuk mendorong kapitalisasi pasar kripto secara keseluruhan.

Secara ringkas, saat memilih proyek, Anda sebaiknya tidak hanya fokus pada kapitalisasi pasar tetapi mengambil pendekatan komprehensif. Jika Anda memiliki waktu dan sumber daya, disarankan untuk menggunakan templat penelitian proyek yang sebelumnya disediakan untuk membantu Anda.

Jika Anda kekurangan waktu dan sumber daya, Anda dapat menyederhanakan proses penelitian proyek dengan langkah-langkah berikut:

Langkah 1: Pilih narasi

Menggunakan kategorisasi data dari platform Dropstab sebagai contoh, ruang kripto saat ini dapat dibagi menjadi ratusan narasi, seperti yang ditunjukkan dalam gambar di bawah ini.

Dalam artikel sebelumnya oleh Huali Huanwai (14 Juli), kami menyebutkan bahwa karena waktu dan sumber daya semua orang terbatas, tidak mungkin untuk melakukan penelitian investasi pada semua narasi dalam ruang kripto saat ini. Sebaliknya, Anda harus fokus pada 1-3 narasi yang menurut Anda paling menjanjikan untuk penelitian mendalam.

Langkah 2: Memfilter proyek

Di sini, Anda dapat terus menggunakan alat Dropstab. Gunakan filter alat untuk mengurutkan proyek berdasarkan dimensi yang berbeda, lalu pilih daftar proyek yang ingin Anda jelajahi atau teliti lebih lanjut, seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah ini.

Langkah 3: Periksa proyek-proyek

Di sini, kami akan terus fokus pada beberapa aspek dari proyek-proyek yang sesuai, termasuk:

1) Status pendanaan proyek

Jika sebuah proyek telah menerima investasi dari beberapa perusahaan VC, umumnya berarti proyek tersebut relatif lebih rendah risikonya, setidaknya dalam hal potensi penipuan. Meskipun kita tidak membahas harga di sini, risiko tim proyek melakukan penarikan tiba-tiba (rug pull) lebih rendah.

Jika Anda tidak familiar dengan keterlibatan VC saat ini dalam ruang kripto, Anda dapat menggunakan alat DeFiLlama untuk membantu Anda memahaminya. Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah ini.

2) Status komunitas proyek

Sebuah proyek yang akan berkembang dengan baik perlu didorong oleh komunitas yang kuat. Anda dapat bergabung dengan komunitas mereka dan mempelajari lebih lanjut tentang mereka. Jika pengembang proyek dapat terlibat dalam diskusi dan komunikasi yang baik dengan pengguna komunitas, secara aktif memperbarui komunitas tentang perkembangan proyek, dan jika komunitas (penggemar) terus berkembang, ini adalah tanda-tanda positif.

Komunitas proyek biasanya mencakup akun Twitter (X), Telegram, atau Discord proyek. Anda dapat menemukan tautan ini langsung melalui saluran resmi proyek, biasanya ditampilkan di bagian atas atau bawah situs web mereka.

3) Data grafik dari proyek

Selain informasi dasar, penting juga untuk memperhatikan grafik garis K dari token proyek. Beberapa pengetahuan dasar tentang garis K sudah dibahas dalam artikel oleh Huali Huanwai pada tanggal 3 Juli, berjudul "Dasar Analisis Teknik yang Perlu Anda Pahami Sebelum Menghasilkan Uang." Oleh karena itu, hal tersebut tidak akan diulang di sini.

4) Ekonomi token proyek

Dalam ruang kripto, ekonomi token adalah konsep yang sangat penting. Berdagang tanpa memahami desain ekonomi token seperti berdagang secara buta dan dapat menyebabkan kerugian yang signifikan.

Ekonomi token terutama mencakup beberapa aspek, seperti Kapitalisasi Pasar, FDV (Nilai Terdilusi Penuh), Pasokan Beredar, dan Pasokan Total. Faktor-faktor ini juga melibatkan rasio distribusi token dan jadwal penguncian. Memahami indikator-indikator ini akan membantu mengevaluasi potensi token dan memahami bagaimana proyek beroperasi serta dampak potensialnya terhadap harga token.

Setelah menyelesaikan tiga langkah sederhana di atas, sekarang kita seharusnya memiliki daftar proyek potensial. Langkah berikutnya adalah menerapkan strategi untuk “membeli saat harga turun.” Topik membeli saat harga turun telah dibahas dalam artikel sebelumnya oleh Huali Huanwai, jadi tidak akan diulangi di sini. Seperti yang ditunjukkan dalam gambar di bawah ini.

Akhirnya, ini tentang kesabaran dan mengikuti rencana Anda (mengambil keuntungan/memotong kerugian). Tentu saja, layak ditekankan bahwa jika Anda tidak menganggap diri Anda sebagai trader profesional, disarankan untuk meminimalkan swing trading. Untuk proyek (token) dengan potensi dan nilai, menahannya selama enam bulan atau bahkan setahun bisa cukup normal.

pernyataan:

1. Artikel ini diambil dari [Li Huawai], hak cipta milik penulis asli [Li Huawai], jika Anda memiliki keberatan terhadap penerbitan ulang, silakan hubungi Gate Belajartim, dan tim akan menanganinya secepat mungkin sesuai dengan prosedur yang relevan.

2. Penyangkalan: Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan nasihat investasi apa pun.

3. Versi bahasa lain dari artikel diterjemahkan oleh tim Gate Learn dan tidak disebutkan diGate.io, artikel yang diterjemahkan tidak boleh direproduksi, didistribusikan, atau diplagiat.