Reflejos

1. El tema avanzado de negociación de futuros, Gate learn, tiene como objetivo ayudar a los comerciantes a establecer un sistema de negociación de futuros profesional, formando un marco para el pensamiento de contrato a partir de tres aspectos relacionados con la filosofía de inversión, las herramientas de contrato y el sistema de negociación.

2. Este número está sujeto a la introducción de "Cómo observar la volatilidad cíclica del mercado de criptomonedas desde una perspectiva macro", y presenta los conceptos básicos de la Reserva Federal, cómo la política monetaria afecta los mercados y cómo los inversores deben responder a ella.

I. ¿Qué es la Reserva Federal?

1. Fondo
   Por razones históricas, a Estados Unidos no le impresionó el concepto de un “banco central” en los primeros días de su fundación, lo que condujo a repetidos fracasos en la creación de dichos bancos centrales. Sin el banco central, la industria financiera se expandió ciega y desordenadamente, y las corridas bancarias siempre fueron el caso, lo que condujo a las frecuentes crisis financieras.
   En 1907, el pánico financiero finalmente permitió que la gente se diera cuenta de que Estados Unidos necesitaba un banco central que asumiera el papel de "prestamista de última instancia". Sin embargo, hubo un gran desacuerdo sobre la naturaleza de un banco central, por lo que el famoso “Plan Aldrich” inevitablemente abortó. Si bien el plan ha sentado una base sólida para la creación de la Fed. Después de considerar exhaustivamente los reclamos de monopolio anticapitalista y antigubernamental de diferentes grupos, el gobierno decidió que la Ley de la Reserva Federal adoptó la estructura de organización dual del gobierno federal y sin fines de lucro.
   En 1913, el presidente Woodrow Wilson firmó la Ley de la Reserva Federal. El 10 de agosto de 1914, el Sistema de la Reserva Federal de los EE. UU. entró oficialmente en funcionamiento, marcando el establecimiento formal del Banco Central de los EE. UU.

2. Estructura Organizacional y Deberes
   Abreviado del Sistema de la Reserva Federal, la Fed es el banco central de los Estados Unidos. De todos los bancos centrales, la Fed es única. Dado que los bancos centrales de muchos países son enteramente departamentos gubernamentales, la Reserva Federal adopta el sistema de asociación público-privada caracterizado por la estructura de organización dual del gobierno federal y sin fines de lucro.
   Según la introducción oficial de la Reserva Federal, hay tres funciones principales de la Reserva Federal:

• Controlar la inflación y mantener la estabilidad de precios
• Fomento del máximo empleo
• Al servicio del desarrollo económico de EE. UU.

La política monetaria más importante emprendida por la Fed es la apertura de operaciones de mercado. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) también es responsable de ajustar la tasa de interés y decidir la instalación de compra de activos que estaba muy preocupada por el mercado.

II. Cómo la política monetaria de la Fed afecta el mercado de criptomonedas

1. La correlación entre el mercado de valores de EE. UU. y el mercado de criptomonedas
   Según los datos de Google Finance, el mercado de criptomonedas muestra una alta correlación con la tendencia del mercado de valores de EE. UU. Desde principios de 2022 hasta la fecha, BTC perdió $28.719, o un 60,17 %, mientras que la acción estadounidense Nasdaq cayó un 25,52 %. Como se puede ver en el gráfico de líneas, la tendencia de los precios de los dos es casi sincrónica, y los puntos de inflexión mínimos, máximos y del mercado están casi en la línea de tiempo relevante.
   El impacto de la Fed en el mercado de valores de EE. UU. es el impacto en el mercado de criptomonedas. La Fed inició un ciclo de subidas de tipos en marzo de este año para hacer frente a la alta inflación y ha subido los tipos de interés cinco veces seguidas, acumulando 300 puntos básicos.

2. Mirando hacia atrás, el impacto del aumento de la tasa de interés de la Reserva Federal y la reducción del balance en los mercados financieros en la historia es el siguiente:
   
   
   
   Obviamente, los mercados financieros mundiales se han sacudido violentamente bajo el ciclo del arroz de la tasa de interés, con la caída general de los mercados bursátiles mundiales y los mercados de activos de riesgo, como los criptoactivos.
   Es bien sabido que los mercados de tipos de interés elevados y las políticas restrictivas son muy perjudiciales para los activos de riesgo. Sabemos que en un entorno de tipos de interés bajos, los inversores obtendrán dinero a un coste relativamente bajo y se apalancarán a un precio más bajo para obtener una mayor rentabilidad del riesgo, lo que hará subir el precio de los activos de riesgo. A medida que aumentan las tasas de interés y se retira la liquidez del mercado, la burbuja de activos que anteriormente había sido impulsada por el apalancamiento estallará y los inversores se volverán más reacios al riesgo, y el capital comenzará a fluir hacia los activos adversos al riesgo. Como resultado, el mercado de alto riesgo, representado por el mercado de valores, caerá, y el mercado emergente de comercio de activos de criptomonedas, que se considera un paraíso para los especuladores debido al comercio global de 365 x 24 horas y la falta de regulación, naturalmente llevar la peor parte.
   Como menciona Zhang Lei, el fundador de High Tide Capital, en su libro Value, “cada ronda de mercado alcista se origina en una relajación de la liquidez y termina en una crisis de liquidez”. Es previsible que el mercado de comercio de activos criptográficos continúe representando la tendencia a la baja de los choques durante el próximo año más o menos. Los riesgos que enfrentan los operadores a corto plazo no pueden ignorarse, y los inversores a largo plazo también necesitan más tiempo para buscar un mejor momento comercial.

tercero Cómo los inversores pueden hacer frente a las fluctuaciones cíclicas del mercado

Antes de comenzar formalmente a compartir, debemos tener claro que todo el mercado está en constante cambio, y la economía también representa el ciclo cíclico de recuperación, auge, caída y recesión. Solo al comprender la etapa actual y al estar familiarizado con las propiedades de los instrumentos de inversión, puede tener ciertas estrategias de afrontamiento para garantizar inversiones sólidas y rentables.
Para facilitar la comprensión de la etapa actual, primero debemos conocer el concepto del Reloj de Merrill Lynch. El reloj de Merrill Lynch es un conjunto de teorías de asignación de activos propuesto por Merrill Lynch, que describe principalmente las estrategias de inversión correspondientes en diferentes ciclos económicos. Es decir, decirle a los inversionistas, “en qué etapa se encuentra actualmente y cómo asignar los activos en esta etapa”.

Según la tasa de crecimiento económico (PIB) y la tasa de inflación (IPC), el reloj de Merrill Lynch divide el ciclo económico en cuatro etapas, respectivamente, recuperación, sobrecalentamiento, estanflación y reflación. Cuando la economía se encuentra en las cuatro etapas de un ciclo cíclico, la cartera de asignación de activos también sufre cambios.
Según Hong Hao, director gerente y jefe del departamento de investigación de Bank of Communications International, “la Fed elevó las tasas de interés en 25 puntos básicos, la alta inflación de EE. UU. es una gota en el océano, los datos indican que la economía de EE. UU. se está moviendo hacia la fase de estanflación. Esta fase se caracteriza por una disminución del crecimiento económico, pero los niveles de precios siguen siendo altos. La prioridad de la asignación de inversiones es: efectivo > materias primas > bonos > acciones. En pocas palabras, los activos de riesgo caen bruscamente en esta fase, y la principal prioridad es mantener efectivo o mantener activos en corto.

Entonces, ¿cómo deberían los inversores como criptoactivos asignar sus activos en esa fase? De acuerdo con la teoría de asignación de activos del reloj de Merrill Lynch, la prioridad es: efectivo/futuros que ponen en corto activos, ETF, productos de gestión de patrimonio y materias primas. Simplemente hablando, es mantener activos en efectivo de USDT o mantener futuros de tiempos bajos para preservar o aumentar el valor de los activos en el caso de un mercado bajista general. Al mismo tiempo, se puede invertir una pequeña parte de los activos en participación, financiación de préstamos y extracción de liquidez para obtener rendimientos estables de bajo riesgo. Dado que el mercado al contado en esta etapa sigue siendo un riesgo a la baja, la posibilidad de comprar un conjunto a largo plazo es relativamente grande, sirve como la última opción y debe ser cauteloso para comprar.

Tanto el comercio de futuros como el comercio apalancado pueden satisfacer la demanda de vender en corto y preservar el valor en los mercados bajistas, y ambos pueden mejorar la eficiencia del uso del capital a través del apalancamiento. Sin embargo, el comercio de futuros se ha ganado el favor de más inversores de activos criptográficos en términos de experiencia con el producto, como la ausencia de pasos para pedir prestado y devolver monedas, tipos de productos opcionales de contratos perpetuos USTD-M, contratos perpetuos de dinero estándar, contratos de entrega y una operación más sencilla. proceso.
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IV. Resumen

Este problema explica la relación intrínseca entre la política de endurecimiento de la Fed y el mercado de criptomonedas desde el nivel macro, que es importante para comprender las fluctuaciones cíclicas alcistas y bajistas del mercado de criptomonedas. Solo siguiendo las leyes del mercado y operando con la dinámica del mercado puede lograr sólidos rendimientos de inversión.
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