Exposé des « 10 grands facteurs » qui influenceront la tendance du Bitcoin en 2026 ! Charles Schwab : « La malédiction de la réduction de moitié » est difficile à éviter

Perspectives 2026 sur l’évolution du Bitcoin, Charles Schwab pense que la lutte entre les tendances macroéconomiques et les forces internes du marché des cryptomonnaies se poursuivra, malgré une amélioration notable des conditions de liquidité et la performance favorable des actifs à risque. Cependant, la pression psychologique liée au « cycle de réduction de moitié » reste difficile à ignorer, ce qui pourrait limiter la hausse du Bitcoin cette année. Le directeur de la recherche en actifs cryptographiques et stratégie du Schwab Center for Financial Research, Jim Ferraioli, indique que la tendance du prix du Bitcoin cette année est en réalité influencée à la fois par « 3 grandes forces à long terme » et « 7 facteurs à court terme ». Jim Ferraioli pense qu’à long terme, « l’offre monétaire M2 mondiale », « la déflation de l’offre de Bitcoin » et « le taux d’adoption du marché » sont les trois piliers soutenant la valeur de la cryptomonnaie ; mais la situation à court terme est plus complexe, nécessitant une surveillance étroite du sentiment du marché, de l’évolution des taux d’intérêt, de la force du dollar, des effets saisonniers, de la liquidité excessive des banques centrales, des mouvements des portefeuilles des baleines, ainsi que des risques potentiels de contagion financière. En regardant le début de 2026, plusieurs indicateurs à court terme semblent converger vers un scénario haussier. Jim Ferraioli observe que les spreads de crédit restent serrés, et après la correction violente de fin 2025, le marché a nettoyé une grande partie des positions spéculatives instables, rendant la situation plus saine. Il souligne : « Si le marché boursier maintient une préférence pour le risque, cela devrait être favorable pour les cryptomonnaies, qui sont considérées comme l’« actif de risque ultime ». » De plus, la politique monétaire passera d’un contexte défavorable à un contexte favorable. Il prévoit que cette année, les taux d’intérêt et le dollar continueront de s’affaiblir : « Avec la fin de la politique de resserrement quantitatif (QT) et la reprise de l’expansion du bilan, une liquidité abondante soutiendra le prix des cryptomonnaies. » Cependant, il ne faut pas trop s’en réjouir trop tôt, car le marché reste soumis à des vents contraires importants. En raison du choc de marché à la fin 2025, Jim Ferraioli avertit que la vitesse d’adoption par les institutions pourrait ralentir au premier semestre. Toutefois, si la transparence réglementaire s’améliore, la situation pourrait inverser la tendance : « Si le Congrès américain parvient à faire adopter la loi sur la clarté du marché des actifs numériques (Clarity Act), les investisseurs institutionnels accéléreront leurs investissements. » Un autre facteur à ne pas négliger est l’ombre du « cycle de réduction de moitié ». Jim Ferraioli indique que, d’après l’expérience historique, la troisième année après la réduction de moitié du Bitcoin tend à être peu performante. En raison de la croyance persistante de nombreux investisseurs dans cette narration cyclique, même si les fondamentaux s’améliorent, les attentes psychologiques peuvent elles-mêmes devenir une source de pression. Depuis 2017, les données montrent que le Bitcoin a en moyenne augmenté d’environ 70 % chaque année à partir de ses points bas. Bien que Jim Ferraioli s’attende à ce que le Bitcoin enregistre encore un rendement positif en 2026, la hausse pourrait être bien inférieure à la moyenne historique. Enfin, Jim Ferraioli souligne une transformation structurelle importante : la corrélation entre Bitcoin et les actifs traditionnels est en train d’être redéfinie.