Le dollar s'affaiblit alors que l'or et le Bitcoin gagnent du terrain dans les réserves mondiales

Aperçus clés :

• La part du dollar américain dans les réserves mondiales tombe à 40 %, son niveau le plus bas depuis plus de deux décennies.
• L’or grimpe à 28 % des réserves, dépassant pour la première fois l’euro, le yen et la livre sterling réunis.
• Les ETF, les entreprises et les gouvernements contrôlent désormais une part significative de l’offre fixe de Bitcoin.
• BlackRock cite le comportement à long terme de Bitcoin comme étant plus proche de l’or que des actions.

Les marchés financiers mondiaux assistent à un changement clair dans la manière dont les pays et les institutions protègent la valeur. La dépendance de longue date au dollar américain s’estompe alors que les banques centrales augmentent leur exposition à l’or et à des actifs alternatifs comme Bitcoin. Les prix de l’or ont explosé à mesure que les stratégies de réserve évoluent, tandis que l’intérêt pour Bitcoin continue de croître parmi les institutions et les gouvernements.

L’or en tête des actifs de réserve alors que la part du dollar chute à un niveau décennal

Le dollar américain perd lentement sa position de monnaie de réserve mondiale préférée, représentant environ 40 % des réserves de change mondiales. Selon le Kobeissi Letter, la part de la devise dans le classement des réserves a chuté d’environ 18 points de pourcentage. En fait, cette baisse marque le niveau le plus bas du dollar américain au cours des 20 dernières années.

FLASH : Le dollar américain représente désormais ~40 % des réserves de devises mondiales, le plus bas depuis au moins 20 ans.

Ce pourcentage a diminué de -18 points de pourcentage au cours des 10 dernières années.

Sur la même période, la part de l’or a augmenté de +12 points, atteignant 28 %, son plus haut depuis le… pic.twitter.com/M0BqI09iQ4

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 9 janvier 2026

Alors que le dollar lutte, l’or a gagné du terrain, passant à 28 % des réserves mondiales après une hausse de 12 points. Fait intéressant, cette performance marque la meilleure position de l’actif depuis le début des années 1990. De plus, il place l’or devant l’euro, le yen et la livre sterling réunis dans le classement des réserves mondiales.

La forte performance de l’or intervient alors que les banques centrales continuent de se tourner vers cet actif comme stratégie clé du marché. Et comme prévu, ce changement a directement impacté les marchés financiers. Les prix de l’or ont augmenté de 65 % en 2025, marquant la plus forte hausse annuelle depuis 1979.

En revanche, l’indice du dollar américain a chuté de 9,4 %, sa pire performance annuelle en huit ans. La dynamique des prix reflète une recherche croissante d’actifs perçus comme moins exposés au risque de change et à la pression politique.

Bitcoin considéré comme une réserve de valeur à long terme face à l’inflation et aux tensions mondiales

L’intérêt pour Bitcoin a augmenté parallèlement à la progression de l’or. Les entreprises et les entités souveraines considèrent de plus en plus cet actif comme une réserve de valeur à long terme, notamment en période d’inflation et de tensions géopolitiques.

Les tensions entre les États-Unis et d’autres puissances mondiales ont renforcé cet attrait en orientant le capital vers des actifs non traditionnels.

La propriété institutionnelle et gouvernementale représente désormais une part notable de l’offre fixe de Bitcoin. Selon les données de BiTBO, les fonds négociés en bourse (ETF) détiennent près de 1,5 million de BTC ($135 milliard), soit environ 7,1 % de l’offre totale.

Les entreprises publiques contrôlent plus de 1,0 million de BTC, tandis que les entreprises privées en détiennent près de 430 000 BTC. Les portefeuilles gouvernementaux possèdent collectivement plus de 518 000 BTC, montrant que l’intérêt souverain n’est plus marginal.

Source de l’image : BiTBO

Selon les observateurs du marché, la nature décentralisée de Bitcoin et l’absence de contrôle gouvernemental sont des raisons clés de cette tendance. Les limites d’offre intégrées le distinguent également des monnaies fiduciaires, qui peuvent s’étendre en période de stress.

BlackRock affirme que Bitcoin présente des traits de valeur refuge similaires à l’or

Les experts de BlackRock ont expliqué que Bitcoin partage plusieurs traits avec les refuges traditionnels. Un cadre supérieur de BlackRock a précisé que Bitcoin tend à agir différemment des actions au fil du temps. Il a ajouté que l’or a affiché un comportement similaire à celui du BTC à travers les cycles de marché.

« Il y a eu des périodes où la corrélation de Bitcoin avec les actions a explosé, et d’autres où elle est devenue négative. En réalité, l’or montre beaucoup des mêmes schémas, avec des périodes temporaires où il monte en flèche, mais à long terme, proche de zéro. »

Robbie Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock Inc., a déclaré.

Les fonds négociés en bourse ont joué un rôle majeur dans la stimulation de la demande pour la crypto OG. En 2025 seulement, les ETF cotés aux États-Unis ont enregistré des flux entrants de plus de 1,5 billion de dollars. Pour comparaison, ce chiffre était de 1,1 milliard de dollars l’année précédente.

Source de l’image : The Kobeissi Letter

Cette récente sortie a également marqué la troisième année consécutive où les ETF ont clôturé avec des gains d’au moins $200 milliard. Les investisseurs ont injecté plus de capital en 2025 qu’en 2022 et 2023 combinés, portant les actifs sous gestion des ETF à un record de 13,4 billions de dollars.

Les grands gestionnaires d’actifs continuent d’accumuler cet actif. Après une vague d’achats de trois jours, BlackRock a ajouté plus de 9 600 BTC à sa réserve, portant ses avoirs totaux à environ 780 400 BTC ($70 milliard).