Nakamoto, société de trésorerie Bitcoin (NAKA), a déposé une procuration préliminaire le 7 avril 2026, demandant l’approbation des actionnaires pour un regroupement d’actions inversé allant de 1 pour 20 à 1 pour 50, avec pour objectif principal de faire monter le cours de son action au-dessus de l’exigence de l’offre minimale du Nasdaq afin d’éviter une radiation.
Ce que Nakamoto a déposé et pourquoi c’est important
La procuration préliminaire déposée auprès de la SEC demande aux actionnaires d’autoriser le conseil à exécuter un regroupement d’actions inversé selon un ratio compris entre 1 pour 20 et 1 pour 50. Le ratio exact serait déterminé par le conseil si les actionnaires approuvent la proposition.
Le dossier indique explicitement que l’objectif principal du regroupement d’actions inversé est d’augmenter le cours de négociation par action afin de satisfaire aux règles de maintien de l’inscription à la cote du Nasdaq. Cette décision constitue un ajustement mécanique du prix, et non un changement des fondamentaux de l’entreprise ou de ses opérations.
Plage de regroupement inversé proposée
1 pour 20 à 1 pour 50La procuration préliminaire présente cela comme le mécanisme de revalorisation du prix destiné à aider à préserver l’éligibilité à l’inscription sur le Nasdaq.
Au niveau le plus élevé de la fourchette proposée, un regroupement inversé de 1 pour 50 consoliderait 50 actions existantes en une seule nouvelle action, ce qui multiplierait théoriquement le prix par action par 50.
Au niveau le plus bas, un regroupement de 1 pour 20 le multiplierait par 20.
Pourquoi NAKA risque de perdre son inscription au Nasdaq
NAKA a clôturé à 0,22 $ par action le 6 avril 2026, selon le dossier de procuration. Ce prix est très inférieur au $1 prix d’offre minimale que les règles de maintien de l’inscription du Nasdaq exigent pour les titres sur le Nasdaq Global Market.
Nasdaq a notifié Nakamoto le 10 décembre 2025 que NAKA était passé sous le $1 seuil pendant 30 jours ouvrés consécutifs, déclenchant le compte à rebours de conformité au titre de la règle d’inscription 5450(a)(1). La société disposait jusqu’au 8 juin 2026 pour retrouver la conformité.
Date limite de conformité Nasdaq
8 juin 2026La date limite quantifie le risque d’inscription : sans reprise durable au-dessus du seuil minimal d’offre du Nasdaq, les procédures de radiation peuvent se poursuivre.Pour corriger la déficience, NAKA doit clôturer à $1 ou au-dessus pendant au moins 10 jours ouvrés consécutifs avant cette date limite. Comme les actions se négocient à 0,22 $, le titre devrait augmenter d’environ 355 % par lui-même pour atteindre le $1 plancher, ce qui rend le regroupement inversé la voie la plus réaliste vers la conformité.
Que se passe-t-il après le regroupement, et pourquoi le risque ne disparaît pas
Si les actionnaires approuvent et que le conseil exécute le regroupement inversé, le prix par action augmenterait mécaniquement. Un regroupement de 1 pour 50 au prix de clôture du 6 avril produirait un prix théorique post-regroupement proche de 11 $. Un regroupement de 1 pour 20 donnerait environ 4,40 $.
Dans tous les cas, l’issue permettrait de franchir le $1 seuil sur le papier. Mais la procuration elle-même avertit d’un risque significatif et continu : en vertu de la règle Nasdaq 5810©(3)(A)(iv), si l’action redescend en dessous de $1 dans l’année qui suit une cure de conformité basée sur un regroupement inversé, la radiation peut être engagée sans nouvelle période de cure.
Cela signifie qu’un regroupement inversé achète du temps, mais augmente les enjeux. Si le cours des actions de NAKA continue de baisser après la consolidation, la société pourrait faire face à des procédures de radiation immédiates, sans deuxième chance de redressement. L’approbation des actionnaires est encore requise avant que tout cela ne prenne effet.
Ce que cela signifie pour les sociétés de trésorerie Bitcoin sur les marchés publics
Nakamoto se décrit comme une société de trésorerie Bitcoin, une catégorie d’entreprises cotées qui détiennent Bitcoin comme actif central de leur bilan. Le risque d’inscription auquel elle fait face n’est pas, à proprement parler, un problème de prix du Bitcoin, mais un défi de crédibilité sur les marchés publics.
Perdre une inscription au Nasdaq limiterait l’accès de la société au capital institutionnel, réduirait la liquidité de négociation et restreindrait sa capacité à lever des fonds via des émissions de capitaux propres. Pour une société de modèle de trésorerie qui dépend des marchés des capitaux pour accumuler du Bitcoin, une radiation minerait la stratégie elle-même. Alors que les tendances liées à l’IA et à Web3 continuent d’attirer l’attention des institutions, maintenir l’accès aux marchés traditionnels reste essentiel pour les entreprises qui font le pont entre la crypto et les actions cotées.
Le contexte plus large ajoute de la pression. Au moment de la publication, le Bitcoin s’échangeait près de 71 804 $ et l’Indice de la peur et de la cupidité se situait à 16, reflétant une peur extrême sur les marchés crypto. Même si les conditions de survente du Bitcoin ne provoquent pas directement des échecs de conformité au niveau des actions, un sentiment faible rend plus difficile pour les actions liées au Bitcoin d’attirer l’intérêt acheteur nécessaire pour soutenir des cours plus élevés.
Coin Bureau a signalé le risque de radiation en décembre 2025, en soulignant la date limite de conformité et l’ampleur du défi à venir :
🚨BITCOIN TREASURY FIRM FACES NASDAQ DELISTING RISK#Bitcoin treasury company KindlyMD risks being DELISTED from Nasdaq.
The firm has until June 8, 2026 to regain compliance by closing at $1 and above for 10 consecutive trading days. pic.twitter.com/5nahoii9HP
— Coin Bureau (@coinbureau) December 17, 2025
Source : @coinbureau sur X
La référence à KindlyMD reflète l’ancien nom de l’entreprise avant qu’elle ne se renomme en Nakamoto, soulignant à quelle vitesse l’identité et la fortune du groupe ont changé. La volatilité qui frappe les actions crypto liées plus petites n’a pas épargné les sociétés qui cherchent à reproduire le modèle de trésorerie Bitcoin sur des plateformes d’échange publiques.
FAQ
Qu’est-ce qu’un regroupement d’actions inversé ?
Un regroupement d’actions inversé consolide plusieurs actions existantes en moins de nouvelles actions, ce qui augmente proportionnellement le prix par action. Si une société exécute un regroupement inversé de 1 pour 20, chaque lot de 20 actions devient une seule action valant 20 fois le prix précédent. La capitalisation boursière totale ne change pas.
Pourquoi le Nasdaq exige-t-il un $1 prix d’offre minimale ?
Les normes de maintien à la cote du Nasdaq fixent un $1 prix d’offre minimale afin de préserver la qualité du marché et la confiance des investisseurs. Les actions cotées en dessous de $1 pendant de longues périodes sont considérées comme présentant un risque plus élevé de manipulation et une liquidité faible, c’est pourquoi la bourse lance des procédures de radiation après 30 jours ouvrés consécutifs sous le seuil.
Un regroupement inversé garantit-il que Nakamoto conservera sa cotation ?
Non. Un regroupement inversé augmente mécaniquement le prix par action, mais ne change ni la capitalisation boursière, ni le chiffre d’affaires, ni les perspectives de l’entreprise. Si la vente des investisseurs reprend après le regroupement, le prix peut redescendre sous 1 $.
Que se passe-t-il si NAKA retombe en dessous de $1 après un regroupement ?
La procuration avertit qu’en vertu de la règle Nasdaq 5810©(3)(A)(iv), une société qui utilise un regroupement inversé pour regagner la conformité mais qui retombe ensuite sous $1 dans l’année qui suit s’expose à une radiation sans période de cure supplémentaire. C’est un résultat plus strict que l’avis initial de conformité.
Déclaration de non-responsabilité : Cet article est fourni à titre d’information uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d’investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent des risques importants. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions.
