L’adoption des stablecoins pourrait étouffer le contrôle des banques centrales, alerte le FMI

Source : PortaldoBitcoin Titre original : L’adoption des stablecoins pourrait étouffer le contrôle des banques centrales, alerte le FMI Lien original : https://portaldobitcoin.uol.com.br/adocao-de-stablecoins-pode-sufocar-o-controle-dos-bancos-centrais-alerta-o-fmi/ Les stablecoins ont le potentiel d’élargir l’accès des populations aux services financiers, mais cela pourrait se faire au détriment des banques centrales, selon le Fonds monétaire international (FMI).

Dans un rapport récemment publié, l’organisation internationale a identifié la « substitution monétaire » comme un risque potentiel posé par les stablecoins, décrivant cette dynamique comme un phénomène susceptible d’éroder progressivement la souveraineté financière de nombreux pays.

Historiquement, si une personne voulait accéder au dollar, elle devait généralement détenir de l’argent physique ou ouvrir un certain type de compte bancaire. Cependant, « les stablecoins peuvent rapidement pénétrer une économie via Internet et les smartphones », a noté le FMI.

« L’utilisation de stablecoins libellés en devises étrangères, en particulier dans des contextes transfrontaliers, peut entraîner une substitution monétaire et potentiellement nuire à la souveraineté monétaire, notamment en présence de portefeuilles en auto-custodie », a ajouté l’organisation.

Une banque centrale disposerait d’un moindre contrôle sur la liquidité domestique et les taux d’intérêt si une part significative de l’activité économique se détournait de la monnaie nationale correspondante, a déclaré le FMI.

Si les stablecoins libellés en devises étrangères s’implantent à travers des services de paiement, des alternatives locales comme une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) pourraient avoir du mal à rivaliser, indique le rapport. Contrairement aux stablecoins émis par des entreprises privées, les CBDC sont une forme numérique de monnaie souveraine, émise, surveillée et gérée par une banque centrale.

L’organisation a observé que les détentions de stablecoins en Afrique, au Moyen-Orient, en Amérique latine et dans les Caraïbes augmentent par rapport aux dépôts en devises étrangères qui aident les banques centrales à influencer la politique monétaire. Toutefois, le FMI reconnaît que la substitution monétaire est souvent motivée par un instinct de survie, notamment la recherche de stabilité de la part des citoyens dans les pays où l’inflation est élevée.

Actuellement, les stablecoins libellés en dollars américains représentent 97 % du secteur de 311 milliards de dollars, selon les fournisseurs de données du marché. Les stablecoins libellés en euros, par exemple, valaient collectivement 675 millions de dollars, tandis que 15 millions de dollars étaient adossés au yen japonais.

Pour protéger la souveraineté monétaire, le FMI recommande que les nations mettent en place des cadres empêchant que les actifs numériques soient reconnus comme monnaie officielle ou ayant cours légal. Ce statut empêcherait les personnes de refuser les actifs numériques comme moyen de paiement.

Récemment, la Banque centrale européenne a souligné les risques associés aux stablecoins libellés en dollars et leur potentiel à absorber des ressources précieuses.

« La croissance significative des stablecoins peut provoquer des sorties de dépôts de détail, réduisant une source importante de financement pour les banques et les laissant avec une base de financement plus volatile », a déclaré la BCE.

Néanmoins, lorsque les États-Unis ont adopté une législation sur les stablecoins au début de cette année, les autorités ont souligné les avantages d’une demande accrue pour la dette publique, qui servirait à soutenir une nouvelle vague de tokens.

« Cette nouvelle demande pourrait réduire les coûts d’emprunt du gouvernement et contribuer à contenir la dette nationale. Elle pourrait également amener des millions de nouveaux utilisateurs dans le monde entier vers l’économie des actifs numériques basée sur le dollar. »