Voici quelque chose qui ne colle pas : les acteurs du marché parient que la Fed va de nouveau baisser les taux cette semaine. Cela semble haussier, non ? Pas si vite. Les rendements obligataires ont en réalité grimpé depuis que la banque centrale a entamé sa série de baisses de taux l’an dernier. C’est étrange. En général, lorsque la Fed assouplit sa politique, les rendements baissent. Mais nous observons le contraire. Ce décalage entre les attentes de la politique monétaire et la réalité du marché suscite de sérieuses interrogations chez les traders qui cherchent à se positionner. Qu’est-ce qui alimente cette divergence inhabituelle ? Et surtout, qu’est-ce que cela signifie pour les actifs risqués à l’avenir ?