Pour moi, la décision de la Banque du Japon d’augmenter les taux en décembre est déjà actée, c’est une certitude. La vraie question, c’est de savoir, avec en plus l’engouement actuel du marché pour le scénario “Greenspan 2.0”, quelle ampleur cela va vraiment prendre.

Allons droit au but — même si la hausse de taux se confirme cette fois, son impact sur les marchés sera bien moindre que celui du 5 août dernier. Pourquoi ? Regardons les chiffres.

Vous vous souvenez du carnage du 5 août ? La Banque du Japon avait surpris tout le monde avec une hausse de taux, pendant que la Fed, de son côté, voyait ses anticipations de baisse de taux s’inverser brusquement à cause de la règle de Sahm déclenchée par les chiffres de l’emploi. Double choc négatif, la liquidité s’est évaporée en un instant, et le marché s’est effondré. À l’époque, j’avais vendu au sommet le 26 juillet, ce qui m’a permis d’éviter la casse.

Mais cette fois, c’est différent. L’effondrement de l’an dernier venait principalement des positions de carry trade sur le yen qui ont été liquidées de force — les positions short yen, long dollar, avec effet de levier, ont toutes sauté. Mais aujourd’hui, la situation a changé :

Taux de change dollar/yen : le 5 décembre à Tokyo, on est passé de plus de 155 à 154,56, soit une appréciation du yen de seulement 0,3 %. Qu’est-ce que ça veut dire ? Que les positions spéculatives contre le yen ont déjà été largement réduites, le risque est pratiquement absorbé.

Volume du carry trade sur le yen : actuellement estimé à 1 700 milliards de dollars environ, soit bien plus que la moitié en moins par rapport à l’an dernier. L’essentiel des capitaux est déjà parti, il n’y a plus de raison de paniquer à l’idée de devoir déboucler les positions.

Ces chiffres, je les ai trouvés grâce à un outil d’IA (bien plus fiable que les débats stériles sur Twitter), ça m’a beaucoup aidé dans mon analyse.

De l’autre côté, le marché s’est emballé cette semaine sur Hasset, le soi-disant “président fantôme de la Fed” ; lundi, il y a même eu une rumeur sur la démission de Powell, ce qui a poussé à fond les anticipations d’un “Greenspan 2.0” ultra-accommodant.

Pour ma part, je me base sur le macro pour fixer la direction, puis sur les chandeliers pour le point d’entrée, et j’ai ouvert un short BTC à 93 203 — avec 10 BTC en position courte. Mais à cause d’une erreur de réglage de l’API, toute la position a été liquidée, j’ai dû couper la position courte à 89 200 pour limiter les pertes.

Rien de glorieux là-dedans, après cette liquidation j’ai perdu le moral et je n’avais pas du tout envie de rouvrir une position tout de suite.

Mais ça m’a rappelé une chose : chaque trade doit être réfléchi indépendamment, il ne faut pas laisser la précédente opération influencer la suivante. Quand le marché change, la stratégie doit s’adapter.

Pour finir, si vous êtes vraiment perdu sur l’aspect macro, je vous conseille de vous tourner vers des outils d’analyse IA fiables. Ce sera toujours mieux que de suivre aveuglément les signaux des autres.