À la fin de l’année, un gros problème s’est produit dans le cercle financier traditionnel.

Les grandes institutions de Wall Street ont été un peu paniquées ces derniers temps. La raison est simple : il n’y a pas assez d’argent. Ce n’est pas qu’une banque soit en faillite, mais que tout le « réservoir » du marché monétaire est sur le point de toucher le fond. Quelle est la taille de cette piscine ? 12,6 trillions de dollars. Plus que les dix géants technologiques ayant la capitalisation boursière la plus élevée au monde réunis.

La question est maintenant : où est passé l’argent ?

Parlons d’abord de la réserve d’urgence de la banque. Savez-vous que les banques mettent de côté une « réserve » pour gérer les urgences ? Maintenant, l’argent est en train de manquer. Tout comme vous avez l’habitude de mettre quelques centaines de yuans en liquide dans votre portefeuille et de découvrir soudain qu’il ne reste que 20 yuans, vous paniquerez sûrement en cas d’urgence. Il en va de même pour les banques, où le tampon disparaît et la vulnérabilité du système est exposée.

Regardons le coût de l’emprunt d’argent. Par le passé, lorsque les institutions empruntaient de l’argent entre institutions, le taux de prêt au jour du jour le jour était négligeable. Et maintenant? Les taux d’intérêt augmentent, et emprunter de l’argent devient de plus en plus cher. Le financement des entreprises et le chiffre d’affaires institutionnels, la pression sur les coûts a fortement augmenté. Dans cet environnement, qui ose augmenter facilement son levier ?

Le plus problématique, c’est que personne ne sait quoi faire cette fois.

La Fed a « réduit » son bilan ces dernières années – pour être franc, elle tire de l’argent sur le marché. Je n’ai jamais rencontré une crise de liquidité aussi sévère auparavant, et je n’ai aucune expérience. Sans référence historique des données, les attentes du marché sont naturellement plus chaotiques, et la panique s’intensifie.

Selon quelques chiffres, la taille totale du marché monétaire est de 12,6 000 milliards de dollars américains, le solde des réserves bancaires continue de diminuer, et les taux d’intérêt des financements à court terme continuent d’augmenter. Ces trois indicateurs sont en même temps des feux rouges, pas étonnant que les institutions ne puissent pas rester passives.

Pour le marché crypto, la crise de liquidité dans la finance traditionnelle n’est pas un événement isolé. Le côté du capital s’est resserré, l’appétit pour le risque a diminué, et la réaction en chaîne sera transmise tôt ou tard. À ce stade, à la fin de l’année, il est toujours bon de garder un œil dessus.