#稳定币发展 En voyant ces prévisions pour 2026, j'ai l'impression de voyager dans le temps. Le nombre de stablecoins dépassera celui des Layer2, ce jugement touche à une observation que j'ai faite depuis des années : à chaque cycle, nous continuons à commettre les mêmes erreurs, juste avec un autre déguisement.

Vous vous souvenez de la vague ICO de 2017 ? Les barrières à l'entrée étaient faibles, les histoires captivantes, et les fonds affluaient. Aujourd'hui, l'explosion des stablecoins n'est-elle pas semblable ? Les seuils d'émission sont en effet incroyablement bas, mais c'est là que réside le danger. J'ai vu trop de blocs de construction financiers apparemment parfaits s'effondrer sous la véritable pression du marché. L'avertissement concernant le protocole de "gestion d'actifs sans confiance" qui pourrait subir une perte de plus de 100 millions de dollars à cause d'une attaque de hacker me rappelle la série d'événements de prêts flash durant l'été DeFi de 2020 - l'histoire n'a pas vraiment tiré de leçons, elle est simplement en boucle.

Il est encore plus intéressant de voir l'essor de la couche 2 de BTC. Il y a plusieurs années, nous discutions des limites du récit autour du bitcoin, et maintenant, nous allons enfin le découvrir. Ce n'est pas seulement une évolution technologique, mais aussi une validation de la compréhension des cycles de l'ensemble du secteur : lorsque le récit d'une chaîne arrive à sa fin, quelqu'un finira toujours par le réactiver sous un autre angle.

Les flux de stablecoins sont en train de reconstruire l'appétit pour le risque, avec un rebond guidé par le marché au comptant plutôt que par l'effet de levier - cela montre que le marché a enfin appris un peu de rationalité. Cependant, la rationalité est souvent acquise à travers des leçons douloureuses. La prochaine ronde ne verra peut-être pas autant d'explosions de positions, mais de nouveaux pièges sont inévitablement en train d'être posés.