Les investisseurs particuliers se concentrent au début sur la différence entre achat et vente, ainsi que sur la logique d'investissement à long terme tout au long du processus. Par exemple, avant d'investir dans 长实, j'ai déjà observé pendant plusieurs années, en commençant à m'intéresser à cette société il y a plusieurs années lors de ses divisions. En 2024, l'objectif principal d'achat sera 长实, et j'ai déjà reçu plusieurs dividendes. Un point d'observation pourrait apparaître avant le rapport annuel de 2026, car celui-ci pourrait être bon. Pour diverses raisons, il est possible de considérer un ajustement de la position en fonction de l'évolution de la marge de sécurité. Peu importe si je vends finalement une partie pour arbitrage, je continue à suivre pendant quelques années. Tant que l'entreprise est excellente, cela vaut la peine de continuer à observer.

Parce que les investisseurs particuliers disposent d’un seul capital, et lorsque la taille du capital augmente, il ne faut pas subir de pertes excessives. L’investissement à long terme a une gravité naturelle liée à l’échelle, et la capacité de support du capital repose principalement sur l’évolution de la cognition. L’investissement à long terme ne s’apprend pas simplement par la pratique répétée ; ses limites résident aussi dans la manière d’apprendre, qui inclut les contraintes de la cognition personnelle et de la vie.

Je tente généralement d’éviter de faire du « copier-coller » dans mes investissements, car cela tend à devenir une tendance de trading. Les retours obtenus par cette méthode sont en réalité faibles, faute d’une compréhension suffisante du risque, ce qui peut entraîner une capacité de support du capital insuffisante par la suite. Bien sûr, au début, il est inévitable que les investisseurs particuliers copient, ce qui constitue aussi une forme d’imitation. Cependant, pour progresser, il faut lentement s’appuyer sur ses propres capacités. La meilleure situation est que la croissance de la cognition précède celle du capital. Bien que ce soit lent, cela permet une stabilité à long terme. Ce n’est pas la majorité qui pense ainsi, car qui ne souhaite pas s’enrichir rapidement ?

En apprenant, en réfléchissant et en pensant de manière indépendante, on peut progressivement comprendre les avantages d’un investissement basé sur la pensée à long terme. De manière prudente, cela évite de tomber dans des stratégies de gestion financière sophistiquées, car dès qu’une personne possède un peu de richesse, si cette richesse n’a pas d’usage précis, ceux qui vivent de leur capital apparaissent. En Chine, la société étant basée sur les relations humaines, il est probable que des amis ou des proches tendent la main, ou que les gestionnaires de patrimoine des banques y pensent aussi. Il existe une multitude de stratégies de gestion de patrimoine dans la société : des entreprises de gestion financière haut de gamme à Lujiazui, avec toutes sortes de médias et forums pour construire leur image, des produits financiers performants, garantissant le capital et les intérêts. Mais si l’on examine sérieusement, on finit par discerner le vrai du faux et le risque.

Un autre avantage est que cela permet d’économiser sur les dépenses quotidiennes. L’investissement nécessite du capital, mais une vie simple avec une alimentation modérée est saine. La lucidité et la modération peuvent être des atouts, n’est-ce pas ? Bien sûr, en investissant à long terme, en accumulant suffisamment de critères, la liberté pratique de l’auto-pratique se manifeste.

Une chose essentielle à comprendre dans l’investissement à long terme est comment atteindre une sélection rigoureuse parmi un grand nombre, par exemple, comment faire une reconnaissance de « un sur mille » ou « un sur mille » dans chaque année. La performance relative annuelle n’est qu’un dixième, mais avec l’effet de capitalisation, à long terme, le rendement absolu finira probablement par dépasser la moyenne intellectuelle. Je pense que c’est en évoluant dans la marge de sécurité que l’on finit par le comprendre. Dans un monde où je suis engagé dans la compétition intellectuelle, je suis essentiellement un médiocre éliminé par le courant de l’époque. En insistant sur l’évolution de la marge de sécurité, on peut aussi considérer avoir atteint une certaine liberté financière autrefois inaccessible.

L’investissement à long terme ne cherche pas des rendements extraordinaires, mais à faire évoluer activement la perception du risque. Un rendement raisonnable suffit. L’effet de capitalisation apparaît dans la pratique d’un rendement raisonnable à faible risque sur le long terme. $COOKIE $HMSTR $ARTFI