Pourquoi Ethereum pourrait être prêt à surpasser Bitcoin en 2026

Ethereum pourrait être sur le point de mettre fin à des années de performance en retrait et enfin dépasser Bitcoin en 2026, grâce à une refonte réglementaire et à une confluence de métriques clés on-chain et de marché.

La course haussière d’Ethereum depuis 2023 a généré 160 %, soit moins de la moitié du rendement impressionnant de 457 % de Bitcoin, selon les données de CoinGecko. La différence de gains met en évidence la performance modérée d’Ethereum au fil des ans malgré l’amélioration des conditions du marché.

Mais plusieurs catalyseurs suggèrent que les perspectives pourraient changer.

Catalyseurs pour Ethereum

Le premier signal est une rotation claire du marché, mise en évidence par une baisse de la dominance de Bitcoin.

La dominance de Bitcoin, ou la part de la cryptomonnaie dans le marché total, a atteint un pic en juillet à 66 % et a depuis tendance à diminuer, suggérant une diversification de l’intérêt des investisseurs vers les altcoins, y compris Ethereum.

Le deuxième signal peut être observé à travers le ratio ETH/BTC, qui mesure la performance d’Ethereum par rapport à Bitcoin. Il a augmenté de 3,59 % depuis le début de l’année, selon les données du marché.

« Un ratio ETH/BTC en hausse, associé à une dominance de Bitcoin stagnante, a historiquement été associé au début d’une saison des altcoins », a déclaré Jimmy Xue, co-fondateur et COO du protocole de rendement quantitatif Axis, à Decrypt. « Les analystes observent que cette rotation est alimentée par des investisseurs recherchant une exposition ‘bêta’ plus élevée dans l’écosystème Ethereum suite à la stabilité du marché des ETF Bitcoin. »

La configuration suggère « une rotation de capital plutôt qu’une faiblesse de Bitcoin » et « précède souvent des rallyes sélectifs d’Ethereum et d’altcoins à grande capitalisation », a déclaré Shivam Thakral, CEO de la plateforme indienne BuyUCoin, à Decrypt.

Cependant, les marchés de prédiction reflètent du scepticisme quant à une vague de rallye large et imminente des altcoins. Les utilisateurs de Myriad n’attribuent qu’à 19 % la probabilité qu’une saison des altcoins se produise avant avril 2026. (Avertissement : Myriad appartient à la société mère de Decrypt, Dastan.)

Néanmoins, la rotation de capital et l’intérêt des investisseurs sont soutenus par des fondamentaux renforcés. Le nombre total de transactions sur le réseau Ethereum a augmenté de 6,8 % pour atteindre 2,05 millions en 2026, en hausse de 31 % depuis mi-décembre, soulignant une adoption accrue.

Ces conditions se traduiront-elles par une surperformance à court terme pour Ethereum ? Les deux experts voient une voie, bien qu’ils mettent en avant des catalyseurs différents.

Thakral évoque une demande accrue provenant des fonds négociés en bourse, de l’adoption Layer 2, de la dynamique de brûlage de frais, de la croissance du restaking et d’une activité DeFi renouvelée. Xue se tourne vers des mises à niveau réussies du protocole telles que Fusaka, la fourche Glamsterdam, et ERC-8004, qui pourraient positionner Ethereum comme la couche de règlement principale pour la nouvelle économie « Agentic AI ».

Bien que le rendement d’Ethereum depuis le début de l’année de 11 % dépasse déjà celui de Bitcoin à 8,5 %, Thakral a déclaré que ces mouvements sont probablement cycliques plutôt qu’un changement de régime, du moins sans un soutien soutenu de l’amélioration des conditions macroéconomiques et de liquidité.