Le marché n'a pas peur du conflit, mais de l'incertitude

Il est important de noter qu'après l'éclatement de la tempête tarifaire entre l'Europe et les États-Unis, la première réaction du marché n'a pas été une panique généralisée, mais une augmentation de la volatilité + une différenciation sectorielle. Cela indique que les fonds ne fuient pas le risque, mais réévaluent l'incertitude.
Ce qui inquiète réellement le marché, ce n'est pas le chiffre des tarifs en soi, mais :
* La trajectoire politique est-elle fluctuante
* Les négociations comportent-elles des retournements
* Les entreprises peuvent-elles anticiper la tarification
Lorsque les règles ne sont pas claires, les fonds choisissent instinctivement d'observer ou de se tourner vers des actifs plus sûrs. Ainsi, nous observons :
* Les secteurs défensifs résistent mieux à la baisse
* Les entreprises fortement dépendantes des exportations sont sous pression
* La valorisation des entreprises de la chaîne d'approvisionnement transnationale est réévaluée
Ce n'est pas une chute émotionnelle, mais une réduction rationnelle du poids. Pour les traders, comprendre cela est plus important que de simplement juger si le marché monte ou descend.
#欧美关税风波冲击市场