Le marché haussier est-il en train de faire une correction ou le marché baissier commence-t-il ? Un tableau de bord à trois dimensions pour vérifier la santé du marché

Les fluctuations récentes du marché ont suscité une confusion et une inquiétude généralisées chez les investisseurs. La tendance actuelle est-elle une correction saine dans un marché haussier ou le début d’un marché baissier ?

Selon les données de Gate行情, au 9 février 2026, le prix du Bitcoin s’élève à 70 461 dollars, avec un volume de trading sur 24 heures de 82,134 milliards de dollars, une capitalisation de 1,41 billion de dollars et une part de marché de 56,14 %.

Les divergences sur le marché deviennent de plus en plus évidentes : d’un côté, les prévisions tablent sur une probabilité de 82 % que le Bitcoin chute encore jusqu’à 65 000 dollars, de l’autre, les institutions maintiennent leur objectif de fin d’année entre 150 000 et 200 000 dollars.

Situation actuelle du marché et bases de données

Le marché des cryptomonnaies connaît actuellement une volatilité intense. Depuis le sommet historique de 126 000 dollars atteint en octobre 2025, le Bitcoin a reculé de plus de 40 %. Rien qu’au cours des 24 dernières heures, 578 500 traders ont été liquidés dans le monde, pour un montant total d’environ 2,61 milliards de dollars, dont 88,5 % concernent des positions longues.

Dans ce contexte, il est crucial de comprendre la véritable situation du marché. L’analyse technique traditionnelle ne suffit plus face à la complexité actuelle, surtout lorsque les actualités influencent fréquemment le marché. Notre analyse d’aujourd’hui construira un cadre d’évaluation intégrant plusieurs indicateurs. Ces sources de données offrent une compréhension plus approfondie que les simples graphiques de prix.

Indicateurs de santé on-chain

Les données on-chain sont la fenêtre la plus directe pour évaluer la santé du marché, car elles reflètent les comportements réels sur la blockchain. Selon une étude de Glassnode, plusieurs indicateurs clés méritent une attention particulière.

Premièrement, le flux net vers les échanges est un indicateur important du sentiment du marché. Un flux net sortant constant indique généralement que les détenteurs à long terme accumulent des positions, ce qui réduit la pression de vente. Les données montrent que lorsque le flux net sortant continue de s’accroître et que la durée moyenne de détention des adresses whale dépasse 60 jours, la pression vendeuse diminue significativement.

Deuxièmement, la variation des positions des détenteurs à long terme est un indicateur clé de la maturité du marché. La réduction des ventes par ces détenteurs est souvent un signe de marché en bas. Ces investisseurs ont généralement une volonté de détention plus forte et une fréquence de transaction plus faible, ce qui reflète leur reconnaissance de la valeur à long terme du marché.

D’après les données concrètes, malgré une volatilité importante des prix, les fondamentaux on-chain du Bitcoin restent solides. La proportion de détenteurs à long terme demeure stable, ce qui suggère que la panique du marché pourrait être exagérée.

Signaux du marché des dérivés

Les données du marché des dérivés offrent une autre dimension essentielle pour comprendre le sentiment du marché. Les contrats à terme, les taux de financement, etc., peuvent révéler la tolérance au risque et le levier utilisé par les participants.

Selon les données du marché, la dernière chute importante a entraîné la liquidation de plus de 570 000 traders, avec un montant de liquidation en positions longues atteignant 2,31 milliards de dollars, bien supérieur aux 300 millions de dollars de liquidation en positions courtes. Cette structure déséquilibrée indique une surutilisation du levier dans les positions longues, ce qui est un signe de marché malsain.

Le taux de financement est un indicateur clé du sentiment sur le marché des contrats perpétuels. Lorsqu’il est positif et maintenu à un niveau élevé, cela indique un optimisme marqué, mais cela peut aussi signaler une euphorie excessive et un risque de correction.

Les données historiques montrent que des taux de financement exceptionnellement élevés annoncent souvent une correction à court terme, tandis que des taux négatifs peuvent indiquer un sentiment pessimiste excessif, avec une opportunité de rebond. La situation actuelle du marché des dérivés doit être interprétée avec prudence pour éviter de suivre aveuglément la tendance.

Analyse fondamentale et environnement macroéconomique

Le marché des cryptomonnaies n’a jamais été totalement déconnecté du système financier traditionnel. L’environnement macroéconomique, notamment la politique monétaire, influence directement la liquidité du marché et la tolérance au risque.

Les trajectoires des taux d’intérêt de la Fed et la variation de la masse monétaire M2 sont des facteurs clés pour définir le niveau général des prix des actifs mondiaux. Une politique monétaire accommodante favorise souvent la circulation des capitaux vers les actifs à haut risque, comme les cryptomonnaies.

Les dernières données sur l’emploi aux États-Unis montrent que, en janvier, le nombre d’emplois créés par l’ADP a augmenté de 22 000, en dessous des prévisions de 45 000 et du chiffre précédent de 41 000. Ces chiffres ont conduit les traders à anticiper une réduction des taux d’intérêt par la Fed dès juin, au lieu de juillet.

La diffusion de la tokenisation des actifs du monde réel est un autre indicateur fondamental important. Elle détermine la valeur réelle de la blockchain et si le marché peut passer d’une logique de « prix » à une logique de « valeur ». Avec la progression des projets RWA et la participation des institutions financières traditionnelles, la base de valeur du marché des cryptomonnaies s’élargit progressivement.

Tableau de bord multidimensionnel

L’évaluation précise de la santé du marché repose sur une combinaison d’indicateurs. Nous recommandons aux investisseurs de suivre un tableau de bord composé des principaux indicateurs suivants :

Les positions des détenteurs à long terme sont un indicateur clé pour juger de la tendance à long terme du marché. Lorsque leur proportion augmente continuellement, cela indique généralement que le marché est en train de former un fond, car ces investisseurs ont tendance à renforcer leurs positions lors des paniques.

Le flux net vers les échanges reflète l’équilibre de l’offre et de la demande à court terme. Un flux sortant constant indique que les investisseurs préfèrent stocker leurs actifs dans des portefeuilles privés plutôt que sur les échanges, ce qui est souvent interprété comme un signal haussier.

Le ratio entre la valeur de marché et la valeur réalisée (MVRV) est un indicateur d’évaluation important. Lorsque la valeur MVRV est inférieure à 1, cela signifie que le marché dans son ensemble est en perte, ce qui peut indiquer une situation de survente et une opportunité d’investissement.

La variation de l’offre en stablecoins est un indicateur clé de la liquidité du marché. Une croissance des stablecoins précède souvent une hausse des prix, car elle représente des fonds en attente pour acheter des cryptomonnaies.

Performances des principales cryptomonnaies

Selon les données de Gate行情, au 9 février 2026, les principales cryptomonnaies affichent des performances variées : le Bitcoin à 70 461 dollars, en hausse de 1,68 % sur 24 heures, montrant des signes de stabilisation. Ce prix reste à environ 40 % de son sommet historique.

Ethereum affiche une performance relativement faible, avec une baisse de 0,03 % en 24 heures, et des baisses respectives de 8,87 % et 32,22 % sur 7 et 30 jours. Les défis d’Ethereum incluent l’incertitude réglementaire et la dispersion de l’attention du marché.

Solana est la plus faible, avec une hausse marginale de 0,21 % en 24 heures, et des baisses de 14,33 % et 35,92 % sur 7 et 30 jours, avec une chute de 56,15 % sur un an. Bien que l’écosystème Solana soit actif, ses performances de prix ne reflètent pas encore ses fondamentaux.

Ces données montrent une segmentation claire du marché : Bitcoin résiste mieux, tandis qu’Ethereum et Solana subissent une pression accrue.

La quantité de stablecoins a augmenté d’environ 200 milliards de dollars depuis le début 2025 pour atteindre 305 milliards de dollars. Cette croissance provient principalement des applications on-chain et des besoins réels de règlement, plutôt que de la spéculation à court terme. Avec plus de 570 000 traders liquidés en 24 heures, le marché traverse une purge brutale de levier. La tokenisation des actifs du monde réel devient un facteur clé pour transformer la base de valeur du marché.