Quels altcoins présentent le plus grand risque de liquidation ? La deuxième semaine de février, focus sur ETH, DOGE et ZEC

Le marché rebondit après une vente panique, mais une tempête potentielle déclenchée par un short squeeze se prépare silencieusement sur le marché des altcoins.

Depuis la mi-janvier, le marché des cryptomonnaies subit une pression continue, la volatilité du Bitcoin ayant entraîné des liquidations massives. Cependant, après trois semaines consécutives de baisse, la pression acheteuse commence à se faire timidement sentir.

Ce subtil changement d’humeur du marché, combiné à certains catalyseurs propres à quelques altcoins, pourrait cette semaine provoquer un rebond des prix bien supérieur aux attentes. Selon la dernière analyse des données de marché de Gate, si le prix d’Ethereum (ETH), Dogecoin (DOGE) et Zcash (ZEC) évolue dans une certaine direction, cela pourrait déclencher la liquidation de positions à effet de levier dépassant 3,1 milliards de dollars.

Contexte du marché : de la vente panique à l’accumulation de risques de short

Au cours de la première semaine de février, le marché des cryptomonnaies a connu un processus de désendettement intense. Vers le 4 février, le Bitcoin est passé sous la barre des 70 000 dollars, entraînant une chute générale de 6% à 10% sur la majorité des altcoins majeurs, avec un total de liquidations dépassant brièvement 775 millions de dollars.

Après cette vente panique, un rebond technique a commencé à se dessiner. Cependant, plusieurs gestionnaires de fonds soulignent la rapidité avec laquelle le marché s’est effondré. « Je pense que peu de gens avaient anticipé à quel point cette panique pouvait arriver si vite », a déclaré Zaheer Ebtikar, fondateur et directeur de l’investissement chez Split Capital.

Ce déclin rapide a déclenché une série de liquidations en chaîne, et la structure actuelle du marché a en réalité déjà préparé le terrain à une volatilité inverse. Les analystes ont observé que depuis décembre 2023, le marché des tokens non-Bitcoin est en fait en « marché baissier roulant ».

Vue d’ensemble du risque de liquidation sur trois altcoins

Pour mieux comprendre les points de risque cette semaine, voici un tableau comparatif des données clés de trois altcoins confrontés à un risque majeur de liquidation :

ETH : la double menace des liquidations de whales et de l’épuisement des réserves en bourse

Ethereum est actuellement l’actif le plus exposé au risque short. Selon Coinglass, si le prix d’ETH rebondit à 2370 dollars, cela pourrait entraîner la liquidation de positions short pour jusqu’à 3 milliards de dollars.

Carte des liquidations sur ETH. Source : Coinglass

Ce risque colossal provient principalement de deux facteurs. D’abord, une tension macroéconomique avec une offre en chaîne en baisse : les réserves d’ETH en bourse ont chuté à environ 16 millions, leur niveau le plus bas depuis 2024. Ensuite, la pression de liquidation exercée par certains whales. Des entités comme Trend Research détiennent d’importantes positions à effet de levier sur ETH, avec un prix de liquidation moyen autour de 1640 dollars.

Réserves d’ETH en bourse. Source : CryptoQuant

Selon les données de Gate, le prix d’ETH a déjà brièvement touché 1950 dollars, à environ 300 dollars du seuil de liquidation. Si le prix chute dans ces zones, cela pourrait déclencher des liquidations forcées massives.

DOGE : la confluence d’un pattern technique et de l’effet célébrité

Le prix du Dogecoin a déjà franchi la barre psychologique des 0,10 dollar, égalant son plus bas de 2024. Cependant, la carte des liquidations sur 7 jours indique qu’une remontée à 0,109 dollar pourrait entraîner environ 98 millions de dollars de liquidations short.

Carte des liquidations DOGE. Source : Coinglass

L’analyse technique suggère que cette remontée est plausible. Trader Tardigrade indique que DOGE pourrait former un « pattern de drapeau haussier », une figure de continuation haussière. Si cette figure se confirme par une cassure, le prix pourrait atteindre 0,12 dollar.

Sur le long terme, les analystes de Gate notent que DOGE a formé une structure de plus hauts et de plus hauts bas, souvent considérée comme un signe de force du marché. Ils estiment que si cette configuration se maintient, DOGE pourrait potentiellement augmenter de plus de 640%.

Zcash : la foi technique soutenue par un changement d’équipe

Parmi tous les altcoins, Zcash a connu la plus forte chute récente. Depuis le 8 janvier, son prix a perdu environ 50%. Le secteur des monnaies privées a enregistré une baisse globale de plus de 25% en une semaine, devenant le secteur le plus faible. La démission de l’équipe de développement principale, Electric Coin Company, a accentué la vente. Cependant, certains signaux positifs émergent.

Carte des liquidations ZEC. Source : Coinglass

Vitalik Buterin, cofondateur d’Ethereum, a publiquement fait un don à Shielded Labs, qui travaille sur Zcash, en soulignant que « la confidentialité est une infrastructure clé de la blockchain ». Selon zkP.baby, malgré la chute du prix, plus de 5 millions de ZEC sont encore verrouillés dans des pools de confidentialité, témoignant de la confiance persistante des utilisateurs dans la technologie.

Valeur de protection totale (ZEC). Source : zkP.baby

Perspectives de prix et observations du marché

D’après les données actuelles de Gate et l’analyse du marché, voici un aperçu des prévisions de prix à moyen et long terme pour ETH et DOGE :

Actuellement, l’indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies est tombé dans la zone « peur extrême ». Ce sentiment est souvent un signal annonciateur d’un retournement imminent du marché. Ray Hindi, cofondateur de L1D AG, indique que le processus intense de désendettement est en réalité une « purge structurelle » qui permet d’éliminer l’excès et de faire émerger les projets réellement valables.

L’offre d’ETH disponible en échange s’amenuise, avec seulement environ 16 millions en circulation, un niveau inédit depuis deux ans. Plus de 4 millions d’ETH sont en attente de staking, ce qui réduit encore la liquidité. Sur le plan technique, le Dogecoin sous la barre des 0,10 dollar laisse présager une possible explosion haussière. Plus de 5 millions de ZEC dorment dans des pools de confidentialité, leur confiance dans la technologie restant intacte malgré la chute du prix.

L’équilibre du marché penche de plus en plus d’un côté ou de l’autre, passant d’une simple panique à une zone critique où la force acheteuse et vendeuse est extrêmement déséquilibrée. Toute fluctuation de prix inattendue, à la hausse ou à la baisse, pourrait déclencher une tempête de liquidations sur cette terre de levier excessif.