Après une correction profonde, réparation technique : la bataille pour 70 000 dollars de Bitcoin et la crise de liquidité des altcoins

Mi-février 2026, le marché des cryptomonnaies traverse une phase de stabilisation après une correction profonde. Après avoir testé la barrière psychologique des 70 000 dollars, le Bitcoin rebondit légèrement pour osciller entre 69 000 et 71 000 dollars, Ethereum chute en dessous de 2 000 dollars, atteignant un nouveau plus bas depuis mai 2025, et XRP retombe sous 1,40 dollar. L’humeur du marché est passée d’une extrême cupidité au début de l’année à la panique, avec des sorties de fonds ETF, un resserrement de la liquidité macroéconomique et une faiblesse saisonnière qui exercent une triple pression. La phase actuelle recommande une allocation défensive, en surveillant l’efficacité des niveaux de support clés et en attendant des signaux clairs de retournement de tendance.

1. Environnement macroéconomique : resserrement de la liquidité et changement de perspectives politiques

Depuis le début de 2026, le marché des cryptomonnaies fait face à de sévères vents contraires macroéconomiques. La Réserve fédérale a maintenu une posture hawkish en janvier, réévaluant à la hausse les anticipations de taux d’intérêt, ce qui a renforcé le dollar face aux actifs risqués. Au début janvier, le gouvernement Trump a annoncé des droits de douane sur les pays soutenant le Groenland, puis a annulé cette décision, mais l’incertitude politique a déjà provoqué un retrait de fonds de sécurité vers les marchés traditionnels.

Plus important encore, l’ETF Bitcoin spot a connu une sortie nette continue à la fin janvier, mettant fin à deux mois consécutifs de flux entrants. Le retrait des fonds institutionnels a privé le marché de son principal moteur d’achat marginal, ce qui a empêché le Bitcoin de soutenir au-dessus de 90 000 dollars, entraînant une vente en chaîne. Au 13 février, le prix du Bitcoin est tombé autour de 66 500 dollars, en recul de plus de 26 % par rapport au sommet de début d’année.

La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a diminué de 2,97 billions de dollars à 2,57 billions, évaporant environ 410 milliards de dollars. Cette correction approche le point bas du marché d’août 2024, indiquant que nous sommes en plein dans une zone de marché baissier à moyen terme.

2. Bitcoin (BTC) : lutte pour les niveaux de support clés et nettoyage de l’effet de levier

Performance du prix : Au 15 février, le Bitcoin se négociait autour de 69 487 dollars, en hausse de 0,85 % en 24 heures, mais toujours dans une tendance baissière. Depuis plus de deux mois, depuis le sommet de 90 000 dollars en début janvier, le BTC a perdu environ 23 %, atteignant un plus bas intraday de 70 052 dollars le 5 février, son plus bas depuis novembre 2024.

Analyse technique : Sur une échelle hebdomadaire, le Bitcoin a cassé la moyenne mobile exponentielle sur 200 semaines (200 WMA) à environ 68 000 dollars, un support clé, pour la première fois depuis 2020. Si la clôture hebdomadaire ferme sous ce niveau, la prochaine cible sera le niveau d’expansion de Fibonacci à 100 %, autour de 52 000 dollars. Sur une base journalière, l’indicateur RSI est tombé près de 30, en zone de survente, et le MACD montre une croix de mort, indiquant que la dynamique baissière n’est pas encore totalement épuisée.

Structure du marché : Au début février, la chute a entraîné la liquidation de positions à effet de levier pour plus de 7,75 milliards de dollars, principalement des positions longues. Cette vente forcée a créé un cercle vicieux de "baisse-liquidation-baisse supplémentaire", provoquant une contraction brutale de la liquidité du marché. La profondeur du carnet d’ordres des échanges est à son plus bas depuis plusieurs années, et les grosses ventes peuvent facilement provoquer des fluctuations de prix importantes.

Flux de capitaux : Bien que le prix se soit stabilisé, la tendance de sortie de fonds ETF n’a pas encore changé. La prudence des investisseurs institutionnels indique que le marché a encore besoin de temps pour restaurer la confiance. Il est notable que le marché des options comporte encore de nombreuses positions d’achat à un prix d’exercice de 100 000 dollars, ce qui montre qu’une partie des fonds à long terme continue de parier sur une hausse dans la seconde moitié de l’année.

3. Ethereum (ETH) : pression sur l’écosystème et reconstruction de la valorisation

Performance du prix : Ethereum a connu la plus forte baisse parmi les principales cryptos lors de cette correction. Au 13 février, le prix de l’ETH est tombé à 1 949 dollars, en baisse de plus de 39 % depuis le début de l’année, atteignant un nouveau plus bas depuis mai 2025. Le 5 février, il a brièvement chuté à 2 068 dollars, une baisse de près de 8 % en une seule journée.

Forme technique : L’ETH a cassé le niveau de retracement de 78,6 % de Fibonacci (2 149 dollars), qui est devenu une résistance forte après avoir été un support. Si le prix ne parvient pas à rapidement regagner 2 150 dollars, la prochaine cible sera le plus bas du 6 février à 1 747 dollars, avec une possibilité extrême de tester la zone des 1 500 dollars. Sur une base journalière, RSI et MACD indiquent tous deux une configuration baissière, la faiblesse technique étant plus marquée que pour le Bitcoin.

Inquiétudes fondamentales : La chute de l’ETH reflète non seulement la détérioration macroéconomique, mais aussi des problèmes structurels dans son écosystème. La TVL (total value locked) des protocoles DeFi continue de diminuer, et les solutions Layer 2 ont siphonné une partie des revenus de frais du réseau principal, remettant en question la narration de l’"ultrasonique" de l’ETH. Par ailleurs, le taux de change ETH/BTC est tombé à environ 0,029, un plus bas de plusieurs années, indiquant une migration des fonds d’Ethereum vers Bitcoin ou d’autres actifs.

Perspective à long terme : Malgré la pression à court terme, le rendement du staking ETH (environ 3-4 %) continue de soutenir le prix. Si la Fed adopte une politique de baisse des taux en seconde moitié d’année, la reprise de l’écosystème DeFi pourrait entraîner une hausse indépendante de l’ETH. Le prix actuel se rapproche des niveaux d’évaluation du marché baissier de 2024, et la valeur à long terme commence à se révéler.

4. Marché des altcoins : liquidité épuisée et libération des risques

XRP : En tant qu’actif ayant le meilleur rendement au début de l’année, XRP est passé d’un sommet de 2,40 dollars à moins de 1,36 dollar, une chute de plus de 43 %. Bien qu’en janvier, il ait brièvement été en tête du marché grâce aux attentes ETF et à des bonnes nouvelles réglementaires, le manque de flux continu a rapidement fait chuter son prix. Actuellement, XRP a cassé le support clé à 1,50 dollar, et si la zone de 1,30 dollar est perdue, il pourrait descendre jusqu’à 1,25 dollar (plus bas de l’effondrement d’octobre 2024).

Solana (SOL) : Le prix de SOL est passé de 137 dollars en début d’année à moins de 110 dollars, une baisse d’environ 20 %. En tant que blockchain à haute performance, l’écosystème DeFi et Meme de Solana a vu son activité diminuer, mais les fondamentaux du réseau restent solides. Si le Bitcoin se stabilise, SOL pourrait rebondir en profitant de sa forte résilience.

Meme coins : Le Dogecoin (DOGE) a obtenu un support temporaire autour de 0,10 dollar, mais le volume de transactions réduit montre une baisse de l’intérêt des petits investisseurs. Les nouveaux Meme coins comme PEPE ont connu des hausses spectaculaires certains jours, mais sans continuité, avec un risque spéculatif élevé.

Évaluation globale : Le marché des altcoins traverse une phase typique de "désendettement". Selon la logique historique, lorsque la part de marché du BTC dépasse 60 %, cela marque souvent la fin de la saison des altcoins. La part de marché du BTC est actuellement d’environ 54,2 %, en hausse mais pas encore extrême, ce qui laisse encore des opportunités structurelles pour certains altcoins, mais avec une difficulté accrue pour la sélection.

5. Stratégies opérationnelles : priorité à la défense, attendre le bon moment

Gestion de portefeuille : Il est conseillé de limiter l’exposition totale à 30-40 % en mode défensif, avec au moins 60 % en Bitcoin, 20-30 % en Ethereum, et 10-20 % en cash ou stablecoins pour attendre des opportunités. Éviter l’utilisation de l’effet de levier en période de forte volatilité ; le levier ne devrait pas dépasser 2x dans le contexte actuel.

Suivi des niveaux clés :

• Bitcoin : résistance à 73 000 dollars (bande inférieure du précédent range) et 78 000 dollars (résistance de la ligne de tendance baissière), support principal à 68 000 dollars (moyenne mobile sur 200 semaines) et 65 500 dollars (retracement de Fibonacci à 78,6 %). Une clôture journalière au-dessus de 73 000 dollars pourrait indiquer un début de retournement à court terme.

• Ethereum : résistance clé à 2 150 dollars, support à 1 750 dollars et 1 500 dollars. Attendre une confirmation par une bougie haussière avec volume sur le graphique journalier avant de renforcer la position.

Stratégie d’investissement périodique : pour les investisseurs à long terme, il est conseillé de commencer à investir par tranches dans la zone de 65 000-70 000 dollars pour le Bitcoin, en ne plaçant pas plus de 5 % du capital à chaque fois, avec un intervalle d’au moins une semaine. Pour Ethereum, attendre un signal clair de stabilisation avant d’entrer.

Couverture des risques : les investisseurs détenant des positions en spot peuvent couvrir leur risque de baisse en achetant des options put ou en ouvrant de petites positions short. Sur le marché des options, une protection efficace peut être obtenue avec des puts sur Bitcoin à échéance mars et prix d’exercice 60 000 dollars.

Évitement des risques : à ce stade, il faut éviter les altcoins à faible capitalisation, les contrats à effet de levier élevé et les projets non audités récemment lancés. En période de faible liquidité, ces actifs sont très susceptibles de provoquer des "flash crashes" ou des pièges de liquidité.

Le marché des cryptomonnaies de février 2026 est en phase de "fondation". À court terme, le resserrement macroéconomique, la sortie de fonds ETF et la saisonnalité restent des facteurs de pression, et aucun signal clair de retournement technique n’est encore apparu. Cependant, à long terme, la majorité des anticipations négatives ont été intégrées dans les prix, et l’effet de réduction de l’offre après le halving du Bitcoin commencera à se faire sentir dans le second semestre.

Les investisseurs doivent faire preuve de patience et éviter de prendre des décisions impulsives dans un contexte émotionnellement bas. L’expérience historique montre que les creux du marché des cryptomonnaies se forment souvent lors des moments les plus pessimistes, et que les opportunités sont toujours réservées aux investisseurs à long terme bien préparés. Il est conseillé de suivre de près les signaux de changement de politique monétaire de la Fed, l’évolution des flux de fonds vers les ETF spot, et les indicateurs on-chain (solde des exchanges, proportion de détention à long terme), qui seront des éléments clés pour juger du point d’inflexion du marché.

Avertissement sur les risques : La volatilité du marché des cryptomonnaies est très élevée. La présente analyse est fournie à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Investissez prudemment en fonction de votre tolérance au risque et n’investissez pas plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.