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Grayscale dépose une demande pour convertir le Trust AAVE en ETF Spot – étape majeure pour la DeFi sur les marchés réglementés
Grayscale Investments a soumis une déclaration d'enregistrement Form S-1 à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour convertir son Trust Grayscale AAVE existant en un fonds négocié en bourse (ETF) spot (ETF). Déposée le 13 février 2026, cette démarche s’inscrit dans la continuité d’efforts similaires de la part de concurrents comme Bitwise et poursuit la stratégie de Grayscale consistant à transformer des trusts cryptographiques privés en produits réglementés et cotés en bourse.
Détails clés et sous-points :
Aperçu du dépôt & Structure
Grayscale a déposé le Form S-1 auprès de la SEC pour restructurer le Trust AAVE de Grayscale, lancé précédemment, avec un actif sous gestion modeste d’environ 896 230 $ au 13 février 2026, en un ETF AAVE spot.
L’ETF détiendrait directement des tokens AAVE, suivant de près le prix spot (moins frais).
Liste prévue : NYSE Arca (un grand marché pour les ETF).
Dépositaire et courtier principal : Coinbase (fournissant une sécurité et un support opérationnel de niveau institutionnel).
Frais de sponsor : 2,5 % de la valeur nette d’inventaire (VNI) (NAV), payés en tokens AAVE — supérieur aux ETF BTC/ETH typiques (0,2–0,25 %) mais courant pour les produits plus récents ou altcoins.
Motivation stratégique
Grayscale vise à étendre ses offres cryptographiques réglementées au-delà de Bitcoin et Ethereum vers des tokens natifs de la DeFi comme AAVE.
Cela s’appuie sur des conversions réussies (par exemple, GBTC en ETF BTC spot) et répond à la demande institutionnelle croissante pour une exposition diversifiée aux cryptos.
Facteur de concurrence : Bitwise a déposé un produit lié à AAVE plus tôt (décembre 2025), poussant Grayscale à accélérer.
Objectif plus large : intégrer les actifs DeFi dans la finance traditionnelle, rendant AAVE accessible via des 401(k)s, IRAs, et comptes de courtage classiques.
Chronologie & Parcours réglementaire
Le dépôt S-1 constitue la première étape d’enregistrement ; l’examen par la SEC prend généralement plusieurs mois à plus d’un an pour les produits altcoin.
Obstacles potentiels : classification d’AAVE comme (valeur mobilière vs. marchandise), contrôle de conformité pour les protocoles DeFi, et environnement réglementaire plus large sous la direction actuelle de la SEC.
Aucune approbation immédiate n’est attendue — il s’agit pour l’instant d’une actualité spéculative et basée sur le dépôt.
Si approuvé, ce serait l’un des premiers ETF spot pour un token DeFi majeur.
Réaction du marché & Impact (Incluant la liquidité, le volume, le prix, et les variations en pourcentage)
L’annonce a suscité un sentiment positif : le prix d’AAVE a fortement augmenté dans les jours suivant le dépôt du 13 février.
Mi-février 2026 (vers le 14–15 février), AAVE s’échangeait dans une fourchette de 128 $, avec des gains notables de 7–8 % sur 24 heures (par exemple, +7,65 % à environ 128,27 $ le 14 février, avec une dynamique haussière continue jusqu’à environ 128 $–)au 15 février$130 .
Évolution récente du prix : depuis des niveaux pré-dépôt autour de 115 $ (le 13 février$130 , il a atteint des sommets proches de 130 $, représentant une hausse de 7–13 % en 24 heures et plus sur la semaine selon certains rapports )par exemple, +13,56 % sur 7 jours dans une capture d’écran$119 .
Volume de trading sur 24 heures : a fortement augmenté, avec des chiffres autour de 330 millions de dollars (par exemple, environ 371 millions de dollars le 15 février, et jusqu’à plus de 375 millions de dollars dans les données récentes), indiquant une liquidité accrue et un intérêt des traders.
Cela reflète des achats spéculatifs et des pics de volume alors que les traders anticipent le potentiel d’approbation.
Potentiel à long terme : les flux institutionnels pourraient soutenir une demande continue, une liquidité plus élevée, et une volatilité réduite pour AAVE si l’ETF est lancé avec succès.
Renforcement du secteur DeFi : valide des protocoles de prêt comme AAVE pour la finance traditionnelle ; pourrait encourager des dépôts similaires pour UNI, MKR, COMP, etc.
Risques & considérations
Frais de sponsor élevés $376 2,5 %( pourraient limiter l’attrait pour le retail et les institutions comparé à des ETF BTC/ETH à faibles frais.
Retards ou rejets réglementaires possibles en raison du statut d’altcoin et des complexités de la DeFi.
La concurrence de Bitwise et d’autres pourrait disperser l’attention et le capital.
Dépendance au marché plus large : le succès dépend d’une position favorable de la SEC et du sentiment général du marché crypto.
Résumé
Le dépôt S-1 de Grayscale du 13 février 2026 pour convertir le Trust AAVE en ETF spot constitue une avancée significative pour intégrer l’exposition à la DeFi dans des structures réglementées. Bien que non encore approuvé, cela agit comme un catalyseur haussier pour AAVE — entraînant des gains de 7–13 %+, des pics de volume atteignant des centaines de millions par jour, et une liquidité améliorée — et témoigne de l’intérêt croissant des institutions pour la finance décentralisée. Les traders doivent surveiller les mises à jour de la SEC, l’évolution du prix d’AAVE autour des niveaux clés $376M ~118 $–)support/résistance(, et toute autre demande concurrente pour détecter la dynamique. Cela pourrait transformer l’accès aux tokens DeFi si les obstacles réglementaires sont levés.