4 leçons d'investissement de la stratégie de Warren Buffett dans les actions d'énergie renouvelable

La stratégie de Warren Buffett dans le secteur de l’énergie offre des insights cruciaux pour les investisseurs cherchant à bâtir des portefeuilles résilients. Au-delà de ses investissements phares dans la technologie et les biens de consommation de base, le président de Berkshire Hathaway a méthodiquement constitué un portefeuille énergétique diversifié qui mêle combustibles fossiles traditionnels et une allocation de plus en plus importante aux actions d’énergies renouvelables. Cette approche duale—déployer du capital dans les compagnies pétrolières tout en soutenant des projets éoliens, solaires et hydroélectriques—reflète une compréhension sophistiquée de l’évolution des marchés de l’énergie dans les décennies à venir.

Grâce à ses participations directes via son conglomérat et Berkshire Hathaway Energy (BHE), Buffett a positionné les investisseurs pour capter des rendements tant dans l’infrastructure énergétique établie que dans le secteur en croissance des énergies renouvelables. Voici ce que sa stratégie enseigne sur la création de richesse durable dans le domaine de l’énergie.

Équilibrer les combustibles fossiles avec les actions d’énergies renouvelables

La caractéristique la plus frappante de la stratégie énergétique de Buffett est ce qu’elle n’est pas : un pari unilatéral sur le pétrole traditionnel ou uniquement sur les actions d’énergies renouvelables. Berkshire détient des positions importantes dans Chevron et Occidental Petroleum, mais via BHE, a engagé plus de 40 milliards de dollars dans l’infrastructure éolienne, solaire et hydroélectrique.

Cela révèle un principe fondamental : les investisseurs qui réussissent ne choisissent pas des camps idéologiques—ils déploient leur capital là où l’économie le permet. Buffett reconnaît que les combustibles fossiles continueront à générer des flux de trésorerie importants pendant des années, tandis que les actions d’énergies renouvelables représentent la voie de croissance future. La leçon pour les gestionnaires de portefeuille est simple : éviter le faux dilemme entre l’énergie ancienne et la nouvelle. Une diversification mesurée entre actions d’énergies renouvelables et compagnies énergétiques traditionnelles offre à la fois un revenu actuel et un potentiel d’appréciation à long terme.

BHE gère l’un des plus grands portefeuilles d’énergies renouvelables en Amérique du Nord, comprenant PacifiCorp, MidAmerican Energy et NV Energy. Cette échelle démontre que, lorsqu’elles sont gérées professionnellement, les actions et infrastructures renouvelables génèrent des flux de trésorerie stables et prévisibles que recherchent les investisseurs institutionnels.

Construire la richesse par des participations énergétiques versant des dividendes

La célèbre maxime de Buffett sur les dividendes—« Je crois aux dividendes dans de nombreuses situations, y compris dans beaucoup d’entreprises dans lesquelles nous détenons des actions »—reflète sa compréhension que la génération de revenus est essentielle à l’accumulation de richesse à long terme. Ses choix dans le secteur de l’énergie illustrent cette philosophie.

Par exemple, Chevron maintient un rendement en dividendes robuste. Ces dernières années, le géant pétrolier intégré a retourné des dizaines de milliards de dollars à ses actionnaires via des paiements de dividendes réguliers et des rachats d’actions, malgré la volatilité des prix des matières premières. Cette discipline financière attire des investisseurs de qualité recherchant un revenu fiable plutôt qu’une simple appréciation spéculative.

Occidental Petroleum, bien que proposant un rendement en dividendes plus modeste, démontre une capacité exceptionnelle à générer des flux de trésorerie. La société a mis l’accent sur la solidité de son bilan, en réduisant considérablement sa dette tout en maintenant ses distributions aux actionnaires. Les investisseurs en énergie—qu’il s’agisse d’actions traditionnelles de combustibles fossiles ou d’actions d’énergies renouvelables—devraient privilégier les entreprises qui combinent cette capacité de génération de cash et cette discipline financière.

Choisir des entreprises énergétiques avec des fondamentaux solides

Buffett privilégie les entreprises énergétiques dont les opérations sont suffisamment dimensionnées pour résister aux cycles du secteur. Chevron, en tant que société énergétique intégrée à l’échelle mondiale, a déclaré des revenus annuels de centaines de milliards de dollars et possède d’immenses actifs qui offrent une résilience face aux baisses de marché.

De même, Occidental a renforcé sa position financière en réduisant sa dette et en améliorant ses indicateurs d’efficacité opérationnelle. La participation de Berkshire de 28,3 % dans Occidental reflète la conviction de Buffett dans la capacité de l’entreprise à rester rentable dans différents environnements de marché.

Cela enseigne aux investisseurs—qu’ils évaluent des entreprises traditionnelles ou des actions d’énergies renouvelables émergentes—à privilégier la taille opérationnelle, la qualité du bilan et la capacité prouvée à générer des rendements à travers les cycles économiques. Les meilleures performances combinent des structures financières solides à une capacité de génération de cash.

L’avantage de la patience dans l’investissement énergétique

Peut-être l’aspect le moins reconnu de l’approche de Buffett est sa volonté d’accumuler des positions sur plusieurs années plutôt que de courir après des points d’entrée précis. Berkshire a commencé à acheter des actions Occidental en 2019, a systématiquement renforcé sa participation jusqu’en 2022 et 2023 malgré les fluctuations des prix du pétrole, et a finalement construit une position dominante.

Cette stratégie d’accumulation patiente s’applique tout autant aux actions d’énergies renouvelables ou à toute classe d’actifs à long terme. Plutôt que d’essayer de chronométrer les fluctuations du marché, Buffett identifie des tendances séculaires (dans ce cas, la transition énergétique qui se déroule parallèlement à la demande continue de combustibles fossiles) et construit des positions significatives destinées à être conservées sur une décennie.

Son principe directeur—« Si vous n’êtes pas prêt à posséder une action pendant 10 ans, ne pensez même pas à la posséder pendant 10 minutes »—reste la règle d’or pour les investisseurs sérieux évaluant des actions d’énergies renouvelables ou toute position dans le secteur de l’énergie. L’infrastructure énergétique, qu’elle soit alimentée par le pétrole ou par le vent, génère des rendements sur de longues périodes. Les investisseurs qui réussissent dans ce domaine adoptent une perspective pluriannuelle plutôt que de se concentrer sur les cycles de résultats trimestriels.

Les investissements énergétiques de Warren Buffett démontrent qu’une construction de portefeuille sophistiquée ne nécessite pas une pureté idéologique. En mélangeant intelligemment entreprises traditionnelles et actions d’énergies renouvelables, en privilégiant la génération de cash, en exigeant une qualité financière et en faisant preuve de patience face aux cycles, les investisseurs peuvent bâtir des portefeuilles résilients conçus pour faire fructifier la richesse dans un paysage énergétique en constante évolution.