Quel est le meilleur stock à acheter : Apple ou Amazon en 2026 ?

Lorsque les investisseurs doivent choisir entre deux des entreprises technologiques les plus dominantes au monde, la décision se résume souvent à la compréhension de leurs forces distinctes et de leurs trajectoires de croissance. Apple et Amazon ont toutes deux fait preuve d’une résilience remarquable et d’une expansion significative au cours de la dernière décennie, mais elles représentent fondamentalement des opportunités d’investissement différentes. Choisir la meilleure action à acheter nécessite d’aller au-delà des indicateurs de performance superficiels et d’examiner les moteurs sous-jacents de la rentabilité et de la croissance future.

Au cours des dix dernières années, les actions Apple ont augmenté d’environ 940 %, tandis qu’Amazon a progressé d’environ 705 %. Pourtant, comparer uniquement les rendements bruts ne raconte pas toute l’histoire. La question n’est pas de savoir quelle entreprise a mieux performé historiquement, mais plutôt laquelle offre les meilleures perspectives de rendement à l’avenir.

La domination de la marque Apple et sa machine à profit

L’avantage concurrentiel d’Apple repose sur une barrière de marque quasi imprenable, construite au fil des décennies grâce à un design supérieur, une innovation constante et un écosystème qui maintient l’engagement des clients. La société a habilement créé ce que les observateurs du secteur appellent un « jardin clos » — une expérience intégrée où matériel, logiciel et services fonctionnent en parfaite harmonie, rendant difficile pour les utilisateurs de passer à la concurrence.

Cette force de marque se traduit par une rentabilité exceptionnelle. Au cours des cinq dernières années, Apple a maintenu une marge nette moyenne d’environ 25,5 %, parmi les plus élevées du secteur technologique. Cela signifie qu’environ un dollar sur quatre va directement dans le résultat net — un témoignage du pouvoir de fixation des prix de l’entreprise et de son efficacité opérationnelle.

Cependant, la croissance pose un défi. Avec plus de 2 milliards d’appareils Apple déjà installés dans le monde, le marché pour le nouveau matériel est de plus en plus saturé. Les données récentes montrent que le chiffre d’affaires d’Apple n’a augmenté que de 1,8 % par an entre 2022 et 2025. Bien que les lancements de nouveaux produits génèrent parfois de l’enthousiasme, ils n’ont pas fondamentalement bouleversé le marché comme l’ont fait les innovations dans le passé.

L’entreprise mise sur l’intelligence artificielle pour relancer la dynamique de croissance. La direction prévoit une augmentation à deux chiffres des ventes d’iPhone au premier trimestre de l’exercice 2026, stimulée par un intérêt accru pour les modèles iPhone 17. Même si cela s’avère insoutenable à long terme, la division des services d’Apple — comprenant abonnements, services cloud et contenu numérique — devrait continuer à générer des revenus stables, indépendamment des cycles matériels.

Le moteur de croissance multi-fronts d’Amazon

En revanche, Amazon opère à l’intersection de plusieurs tendances de croissance séculaires qui indiquent collectivement une expansion du marché. La société domine la vente en ligne, mais le commerce électronique ne représente encore qu’environ 16 % des dépenses de détail totales aux États-Unis, laissant un potentiel énorme de croissance.

Au-delà du shopping grand public, Amazon s’est positionnée comme un acteur clé de l’infrastructure dans la révolution de l’intelligence artificielle via Amazon Web Services (AWS). AWS fournit l’infrastructure cloud qui permet aux entreprises de développer et déployer leurs propres applications d’IA. Alors que les organisations du monde entier s’efforcent de mettre en œuvre des solutions d’IA, AWS capte une part importante du marché auprès des clients d’entreprise recherchant une infrastructure éprouvée et évolutive.

Pour ajouter une autre dimension à sa croissance, Amazon a discrètement construit une activité publicitaire numérique importante. Au troisième trimestre 2025, cette division a généré 17,7 milliards de dollars de revenus, en hausse de 24 % sur un an. Ce segment émergent place Amazon parmi les principaux acteurs de la publicité numérique, aux côtés de Google et Meta, ouvrant ainsi une nouvelle voie pour l’expansion des marges.

L’échelle est déjà considérable — Amazon a enregistré 180 milliards de dollars de ventes nettes au T3 2025. Pourtant, les analystes prévoient une croissance du chiffre d’affaires de 11,5 % par an jusqu’en 2027, ce qui suggère que l’entreprise n’a pas encore atteint la saturation du marché. Chaque segment d’activité — vente au détail, cloud computing et publicité — est positionné sur des marchés structurellement attractifs, bénéficiant de vents favorables importants.

Évaluer la valorisation et le potentiel de bénéfices

En comparant les indicateurs de valorisation, Amazon semble plus attractif. Apple se négocie à un ratio cours/bénéfice (P/E) anticipé de 31,4, tandis qu’Amazon affiche un multiple de 28,7. Pour les investisseurs en quête de meilleure valeur, Amazon offre une légère décote.

Plus important encore, les perspectives de croissance des bénéfices diffèrent sensiblement. La forte dépendance d’Apple aux ventes de matériel limite sa capacité à augmenter ses bénéfices nets à un rythme accéléré. La question de la base installée se pose : une fois que tous ceux qui veulent un appareil Apple en possèdent un, comment l’entreprise peut-elle stimuler une croissance significative des profits ?

Amazon ne fait face à aucune telle contrainte. Opérant dans le commerce électronique, l’infrastructure cloud et la publicité — tous en croissance rapide — l’entreprise dispose d’une flexibilité bien plus grande pour augmenter ses bénéfices substantiellement au cours des cinq prochaines années. Les analystes anticipent une élévation des marges bénéficiaires à mesure que AWS et la publicité se développent, tout en bénéficiant d’effets de levier opérationnel sur l’ensemble du portefeuille.

Faire le bon choix d’investissement

Les données suggèrent que, pour rechercher la meilleure action à acheter en se basant sur des fondamentaux prospectifs, Amazon présente un cas plus convaincant. Elle offre une valorisation plus attractive, opère sur des marchés à croissance plus rapide et dispose de multiples leviers pour augmenter ses bénéfices. Apple, bien qu’étant une entreprise excellente avec des avantages concurrentiels solides, fait face à des limitations structurelles qui pourraient freiner sa croissance future.

Bien sûr, aucun indicateur unique ne détermine la pertinence d’une action pour votre portefeuille. Votre tolérance au risque, votre horizon d’investissement et votre vision du marché doivent guider votre décision. Mais pour les investisseurs cherchant spécifiquement la meilleure action à acheter dès maintenant — celle combinant une valorisation raisonnable avec des perspectives de croissance exceptionnelles — les moteurs de croissance diversifiés d’Amazon et sa position sur le marché méritent une attention sérieuse.