Maker vs Taker : Comment les structures de frais influencent vos résultats de trading

Lorsque vous passez une commande sur une plateforme de trading, vous faites un choix crucial qui influence non seulement la rapidité avec laquelle vous entrez ou sortez d’une position, mais aussi le montant que vous payez en frais. La distinction entre ordres maker et taker constitue la colonne vertébrale de la structure moderne du marché, et comprendre cette différence peut considérablement améliorer votre rentabilité. Décomposons ce que signifient ces deux types d’ordres et pourquoi chaque trader devrait s’y intéresser.

Ordres Taker : La voie rapide vers l’exécution

Parfois, vous avez besoin d’une exécution immédiate. Que le marché évolue rapidement ou que vous répondiez à une opportunité sensible au temps, les ordres taker sont votre solution. Un ordre taker est exécuté instantanément au prix actuel du marché en faisant correspondre votre ordre avec des ordres existants déjà présents dans le carnet d’ordres. Vous « prenez » essentiellement la liquidité que les market makers ont déjà fournie, et la plateforme récompense ce fournisseur de liquidité — pas vous.

Cette commodité a un coût. Parce que les ordres taker consomment la liquidité existante, ils entraînent généralement des frais de trading plus élevés. La prime sur les frais reflète la valeur de l’exécution instantanée. En trading perpétuel, un ordre taker peut vous coûter 0,055 %, alors que les ordres maker ne coûtent que 0,02 % — une différence presque triplement. Pour des positions importantes, cet écart de frais s’accumule rapidement et peut sérieusement impacter votre rentabilité.

Les ordres taker conviennent bien pour :

• Des entrées rapides lorsque vous repérez une opportunité immédiate
• Des stratégies de sortie lorsque vous devez clôturer une position rapidement
• Des marchés volatils où le timing est critique
• Des traders privilégiant la rapidité plutôt que le coût

Ordres Maker : Construire la liquidité du marché pour des frais plus faibles

À présent, considérez le scénario inverse : vous placez un ordre limite à un prix que vous êtes prêt à payer (ou recevoir), et vous attendez. Si un autre trader fait correspondre votre ordre, vous avez simplement gagné une récompense sous forme de frais réduits — généralement 0,02 % ou même moins sur les principales plateformes. C’est l’ordre maker.

En plaçant un ordre limite qui reste en attente dans le carnet d’ordres jusqu’à ce qu’un acheteur ou un vendeur le remplisse, vous contribuez à la liquidité et à la stabilité du marché. Vous réduisez l’écart entre l’offre et la demande, rendant le marché plus serré pour tous. En retour, les plateformes incitent cette pratique par une réduction des frais de trading. Les market makers qui fournissent régulièrement de la liquidité comprennent cet avantage en frais et structurent leur stratégie de trading en conséquence.

Les ordres maker conviennent bien pour :

• Les traders patients avec des horizons temporels flexibles
• Les positions où vous pouvez attendre d’atteindre votre prix cible
• Les traders à volume élevé qui bénéficient d’économies de frais composés
• Les stratégies axées sur l’accumulation à long terme ou la sortie progressive
• Des conditions de marché où vous avez le temps d’attendre de meilleures entrées

Le vrai coût : l’impact des frais sur votre P&L

Voyons comment cela se traduit concrètement en trading. Prenons un exemple avec un contrat perpétuel BTCUSDT :

Configuration du scénario :

• Taille du contrat : 2 BTC
• Prix d’entrée : 60 000 $
• Prix de sortie : 61 000 $
• Type de position : Long

Trader A : Utilise des ordres maker dans les deux sens

Frais d’ouverture : 2 × 60 000 $ × 0,02 % = 24 $ Frais de clôture : 2 × 61 000 $ × 0,02 % = 24,40 $ P&L brut : 2 × (61 000 $ − 60 000 $) = 2 000 $ P&L net : 2 000 $ − 24 $ − 24,40 $ = 1 951,60 $

Trader B : Utilise des ordres taker dans les deux sens

Frais d’ouverture : 2 × 60 000 $ × 0,055 % = 66 $ Frais de clôture : 2 × 61 000 $ × 0,055 % = 67,10 $ P&L brut : 2 × (61 000 $ − 60 000 $) = 2 000 $ P&L net : 2 000 $ − 66 $ − 67,10 $ = 1 866,90 $

Quelle est la différence ? 84,70 $ en faveur du trader utilisant des ordres maker — sur un profit brut de 2 000 $. Cela représente 4,5 % des gains potentiels perdus en frais. Multipliez cela par plusieurs positions tout au long d’une année de trading, et l’impact devient considérable.

Choisir votre type d’ordre : une décision stratégique

Le choix entre ordres maker et taker ne concerne pas seulement les frais — c’est aussi une question de psychologie de trading et de conditions de marché. Voici comment réfléchir :

Quand utiliser les ordres taker :

• Vous avez une conviction forte sur un mouvement immédiat
• Vous capturez une cassure ou réagissez à une nouvelle importante
• Le coût d’attendre dépasse l’économie de frais
• Vous scalpez une position et le timing est critique

Quand utiliser les ordres maker :

• Vous avez un prix d’entrée cible et pouvez attendre
• Vous accumulez des positions sur le long terme
• La volatilité est élevée et votre ordre pourrait se remplir en quelques heures
• Vous tradez des paires liquides où la profondeur du carnet est forte

Conseil pro pour les ordres maker : utilisez des ordres limite stratégiquement placés — placez des ordres d’achat en dessous du meilleur prix ask actuel et des ordres de vente au-dessus du meilleur prix bid. De nombreux traders avancés utilisent aussi le paramètre « Post-Only » pour s’assurer que leurs ordres sont traités comme makers. Si votre ordre doit s’exécuter immédiatement (ce qui en ferait un taker), la fonction Post-Only l’annule automatiquement, évitant ainsi une augmentation accidentelle des frais.

La conclusion

La distinction maker vs taker n’est pas qu’un jargon technique — c’est une notion fondamentale pour bâtir une stratégie de trading rentable. Même de petites économies sur les frais s’accumulent de façon exponentielle avec le temps. Un trader qui économise seulement 0,035 % par transaction grâce à une utilisation stratégique des ordres maker pourrait réaliser un rendement annuel supplémentaire de 5 à 10 % par rapport à quelqu’un qui privilégie la commodité du taker.

Avant votre prochain trade, posez-vous cette question : ai-je besoin que cette commande soit exécutée immédiatement ou puis-je attendre quelques minutes pour un meilleur prix ? Cette simple question pourrait vous faire économiser des milliers en frais et augmenter considérablement votre rentabilité à long terme. Comprendre la différence entre ordres maker et taker, c’est maîtriser l’un des moyens les plus directs d’améliorer votre avantage en trading.