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Les régulateurs de Hong Kong accélèrent leurs efforts pour transformer la ville en un centre mondial pour les actifs numériques réglementés, et la dernière vague de directives sur les actifs virtuels (VA) montre à quel point la feuille de route a progressé. Les annonces récentes de la Securities and Futures Commission (SFC) et l'activité politique plus large du gouvernement renforcent une stratégie réglementaire axée sur la structure du marché, la protection des investisseurs, la diversité des produits et l'accès institutionnel.

Cadre amélioré de négociation des VA :
La SFC a déployé de nouvelles directives permettant aux courtiers agréés d'étendre le financement d'actifs virtuels à leurs clients en marge de titres et de fournir des cadres pour une activité de négociation de VA plus large. Cela fait partie d'une feuille de route réglementaire plus large connue sous le nom d'ASPIRe — une stratégie par phases pour approfondir la liquidité, élargir les services et améliorer l'offre de produits sur les marchés de VA de Hong Kong.

Expansion plus approfondie des produits et services :
Les circulaires mises à jour à la fin de l'année dernière permettent aux plateformes de négociation d'actifs virtuels de puiser dans des sources de liquidité mondiales et de se diversifier dans de nouveaux produits et services pour les investisseurs professionnels, tels que les produits à effet de levier et les fonctionnalités de négociation améliorées. Ces cadres visent à soutenir la participation locale et internationale tout en maintenant des contrôles de risque.

📑 Réforme large de la licence :
Au-delà des directives VATP, Hong Kong prévoit d'introduire des régimes de licences complets couvrant :
• Services de négociation VA, y compris les activités OTC
• Services de dépositaire VA
• Services de conseil VA
• Gestion d'actifs VA
Ces propositions visent à assurer une cohérence dans la supervision de l'ensemble de l'écosystème des actifs virtuels, en alignant le traitement réglementaire sur la finance traditionnelle (“même activité, mêmes risques, même réglementation”).

🏛 Autorité sur les stablecoins & Normes de Bâle :
Parallèlement aux directives sur les VA, les décideurs de Hong Kong mettent en œuvre l'Ordonnance sur les stablecoins et se préparent à délivrer des licences officielles pour les stablecoins début 2026 sous la supervision de l'Autorité Monétaire de Hong Kong (HKMA). Les banques et les entreprises de finance numérique adopteront également cette année les normes du Comité de Bâle pour les crypto-actifs afin de renforcer les cadres de capital et de gestion des risques.

📊 Protection des investisseurs & Intégrité du marché :
La poussée réglementaire combine croissance et sécurité. Les propositions de licences et les directives mises à jour mettent l'accent sur la divulgation des risques, les contrôles de conformité, les dispositions anti-blanchiment (AML), les normes de cybersécurité et la séparation des actifs des clients — tous conçus pour renforcer la confiance des investisseurs et réduire les vulnérabilités systémiques à mesure que le marché se développe.

💡 Pourquoi c'est important :
Les nouvelles directives sur les VA de Hong Kong ne sont pas de simples ajustements incrémentiels ; elles représentent une évolution stratégique dans la manière dont les actifs numériques sont réglementés, faisant le pont entre les normes financières traditionnelles et l'innovation dans les actifs numériques. Les investisseurs institutionnels, les courtiers agréés, les traders professionnels et les plateformes réglementées disposent désormais de voies plus claires pour une participation conforme — tandis que les investisseurs particuliers bénéficient d'une protection renforcée et d'une transparence accrue du marché.

Alors que ces directives continuent de se déployer et que les réformes législatives progressent au sein du Conseil législatif de Hong Kong cette année, la ville semble prête à consolider sa réputation en tant que l’un des centres de finance numérique les plus avant-gardistes d’Asie.