Meilleures actions LNG positionnées pour profiter de la demande mondiale en forte hausse

Le gaz naturel liquéfié (GNL) occupe une place de premier plan dans la transition énergétique mondiale, avec une demande prévue en hausse de 60 % au cours des 15 prochaines années, alors que les économies asiatiques se développent et que la demande en infrastructure d’intelligence artificielle explose. Cette trajectoire de croissance ouvre des opportunités attractives pour les entreprises énergétiques stratégiquement positionnées dans la chaîne de valeur du GNL. Deux actions GNL qui méritent une attention sérieuse de la part des investisseurs à long terme sont Kinder Morgan et ConocoPhillips — toutes deux ont conçu leurs modèles commerciaux pour profiter de ce changement structurel sur les marchés énergétiques mondiaux.

L’histoire de la croissance du GNL : pourquoi l’instant est crucial

La demande mondiale pour un gaz naturel plus propre continue de s’accélérer. S&P Global Commodity Insights prévoit que la demande de gaz d’alimentation pour le GNL aux États-Unis doublera d’ici 2030, soulignant l’ampleur de cette tendance séculaire. Cette expansion est alimentée par plusieurs catalyseurs : une industrialisation rapide en Asie, la prolifération de centres de données AI gourmands en énergie, et la reconnaissance croissante du gaz naturel comme un carburant de transition lors du changement énergétique mondial.

Pour les investisseurs cherchant à s’exposer à cette mégatendance, la question n’est pas de savoir si la demande de GNL va croître, mais quels sont les acteurs les mieux placés pour capter la création de valeur. Kinder Morgan (NYSE : KMI) et ConocoPhillips (NYSE : COP) ont emprunté des chemins très différents mais complémentaires pour s’imposer comme des acteurs dominants dans ce secteur.

Kinder Morgan : contrôler le réseau d’approvisionnement en GNL des États-Unis

Kinder Morgan exploite le plus grand réseau de transport de gaz naturel en Amérique du Nord, avec environ 60 000 miles d’infrastructures de pipelines stratégiquement vitales. La société transporte 40 % de toute la production de gaz naturel aux États-Unis — une position de point de passage dominante qui lui confère des avantages compétitifs importants.

L’opérateur de pipelines détient actuellement des contrats à long terme pour livrer 8 milliards de pieds cubes par jour (Bcf/d) de gaz d’alimentation aux terminaux d’exportation de GNL américains, représentant environ 40 % de toute la matière première approvisionnant ces installations. Plus important encore, la société a sécurisé des engagements contractuels pour étendre cette capacité à 12 Bcf/d d’ici 2028 à mesure que de nouvelles capacités d’exportation seront mises en service. Avec des prévisions indiquant que la demande totale de GNL aux États-Unis atteindra 21 Bcf/d, Kinder Morgan capte une part dominante de cette croissance.

L’avantage de l’entreprise va au-delà de ses engagements actuels. La direction a indiqué qu’elle poursuit un « nombre substantiel » d’opportunités supplémentaires pour approvisionner les terminaux de GNL, le PDG Richard Kinder soulignant lors de la récente conférence sur les résultats que l’augmentation du volume liée au GNL générera des « revenus additionnels substantiels » dans les années à venir. Ces flux de revenus en expansion alimentent des augmentations de dividendes — la société offrant actuellement un rendement supérieur à 4 % — et des investissements dans des actifs complémentaires comme des pipelines desservant des centres de données AI face à une demande croissante en énergie.

ConocoPhillips : bâtir un géant mondial de la production de GNL

Alors que Kinder Morgan domine la logistique d’approvisionnement, ConocoPhillips construit une activité mondiale intégrée de GNL englobant la production, les accords d’approvisionnement et les contrats d’offtake. Le géant de l’énergie équilibre ses opérations domestiques à cycle court dans le schiste avec des investissements transformateurs à long cycle dans le GNL, destinés à stimuler une croissance des bénéfices sur plusieurs années.

L’expansion du GNL de la société repose sur trois piliers stratégiques. Premièrement, ConocoPhillips a acquis des participations dans deux coentreprises avec Qatar Energy visant les développements North Field East et North Field South, qui augmenteront la capacité de GNL du Qatar à 126 millions de tonnes par an d’ici 2027, contre 77 millions de tonnes actuellement. Deuxièmement, la société a obtenu une participation de 30 % dans l’installation Port Arthur LNG Phase 1 de Sempra et négocié pour en prendre 5 millions de tonnes par an dans ce projet de 13 milliards de dollars, dont la mise en service commerciale est prévue pour 2027-2028. Troisièmement, ConocoPhillips a signé un accord historique de 20 ans pour acheter 2,2 millions de tonnes de GNL par an à l’installation Saguaro au Mexique, avec d’autres accords d’approvisionnement et de regazéification en Europe diversifiant encore son portefeuille.

Cette stratégie à plusieurs volets positionne ConocoPhillips pour générer des flux de trésorerie importants à mesure que ses projets atteignent la production commerciale. La société prévoit que ses investissements en Alaska, combinés à ces initiatives de GNL, pourraient générer 6 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible supplémentaire d’ici 2029 — des capitaux soutenant à la fois l’augmentation des dividendes et le rachat d’actions.

Pourquoi ces actions GNL méritent l’attention des investisseurs

Le raisonnement structurel pour investir dans les meilleures actions GNL repose sur une réalité simple : la demande mondiale en énergie continue de croître, notamment en Asie, et le gaz naturel offre une alternative plus propre au charbon, tandis que la capacité renouvelable augmente. Kinder Morgan et ConocoPhillips se sont positionnées comme des acteurs indispensables dans cette chaîne de valeur.

Le modèle défensif de Kinder Morgan basé sur les pipelines offre des revenus contractuels prévisibles, tandis que l’approche axée sur la production de ConocoPhillips offre un potentiel de hausse asymétrique à mesure que les projets entrent en service. Ensemble, ils offrent une exposition complémentaire aux vents favorables du GNL — l’un captant la valeur logistique, l’autre la valeur de production.

Pour les investisseurs ayant une vision à plusieurs années, investir dans ces meilleures actions GNL constitue une façon convaincante de se positionner pour des gains à long terme dans le secteur de l’énergie, soutenus par des dynamiques de marché fondamentales plutôt que par des spéculations.