Les cryptomonnaies sous pression : le redressement hebdomadaire s'effrite avant la décision de la Fed

Les cryptomonnaies ont connu la semaine dernière une forte hausse avec des gains à deux chiffres pour plusieurs top-coins – mais l’euphorie n’a été que de courte durée. Si les flux institutionnels indiquent une demande solide, les traders restent hésitants face à la rupture de nouvelles résistances. La prochaine réunion de la Réserve fédérale pourrait marquer un tournant pour les actifs risqués.

Mouvement volatile du Bitcoin : trading de dérivés plutôt que demande réelle

Le Bitcoin a brièvement touché la barre des 75 000 dollars mardi matin, atteignant 75 912 USD, avant de redescendre rapidement à 74 372 USD. Ce mouvement de prix révèle un problème fondamental : la reprise n’a pas été soutenue par une demande fraîche sur le marché au comptant, mais plutôt par des activités sur le marché des dérivés. Concrètement, de grandes positions put à 60 000 USD ont accéléré le mouvement – lorsque ces contrats ont été clôturés, les ajustements forcés ont obligé les Market Makers à acheter du Bitcoin sur le marché au comptant.

Le retrait rapide sous la barre des 74 400 dollars, un niveau de support clé depuis avril 2025, montre que les traders ne sont pas prêts à établir de nouveaux sommets sans déclencheur fondamental. Les cours actuels autour de 70 840 USD reflètent cette incertitude – une baisse de 4,1 % en sept jours.

Cryptomonnaies avec rallye hebdomadaire large – mais la façade s’effrite

Malgré la faiblesse récente, les plus grandes cryptomonnaies ont enregistré d’importants gains hebdomadaires. Cette tendance haussière marque la plus large rallye depuis le début de la guerre en Iran et comprenait :

• Ether : jusqu’à +13,3 % à 2 316 USD, actuellement à 2 160 USD (-7,14 % sur 7 jours)
• XRP : à 1,44 USD (-5,94 %, avec un pic à +11 %)
• Dogecoin : à 0,10 USD (-6,56 %, avec un pic à plus de 0,105 USD)
• BNB : à 638,30 USD (-5,76 %, auparavant à 676 USD)

Ce développement illustre le problème central du marché actuel : les cryptomonnaies oscillent entre espoir et prudence. La montée initiale était réelle, mais sans impulsions de demande appropriées, ces gains peuvent aussi rapidement s’éroder.

Flux institutionnels stabilisent le sentiment

Un point plus positif réside dans les données d’activité institutionnelle. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré la semaine dernière des flux nets d’environ 767 millions de dollars – une troisième semaine consécutive de flux positifs. Cela marque une nette inversion par rapport à la période de sortie de capitaux de cinq semaines au début de l’année, où plus de 3 milliards de dollars avaient quitté le marché.

Ces flux institutionnels sont un signal de confiance important pour les cryptomonnaies. Mark Pilipczuk de CF Benchmarks souligne que ces flux soutiennent substantiellement la reprise – non seulement comme soutien aux prix, mais aussi comme indication que les acteurs financiers établis prennent de plus en plus au sérieux le récit de « l’or numérique ».

Convergence avec l’or : un signe sous-estimé

Une évolution fascinante apparaît dans la comparaison avec les ETF or. Alors que le GLD (ETF or au comptant) a réalisé environ 16 % de rendement cette année jusqu’à mi-mars, le Bitcoin ETF IBIT a perdu environ 19 % – mais cet écart s’est considérablement réduit.

Depuis début mars, Bitcoin a surpassé l’or de 13,2 %. Plus impressionnant encore : la corrélation sur 90 jours entre ces deux actifs est passée en six mois de -0,27 à +0,29. En d’autres termes – les cryptomonnaies et l’or deviennent de plus en plus synchronisés, relançant la narration de « l’or numérique ».

Décision de la Fed : un moment décisif pour les actifs risqués

Le vrai enjeu pour les cryptomonnaies et autres actifs risqués sera décidé cette semaine. La réunion de la Fed, qui débute cette semaine et se termine mercredi, constitue le catalyseur critique.

Le CME FedWatch indique une probabilité de plus de 95 % pour un maintien de la fourchette des taux directeurs entre 3,5 et 3,75 %. La décision elle-même ne sera pas une surprise. Deux éléments sont cruciaux : le graphique en points (dot-plot), qui donne des indications sur les attentes futures de taux, et surtout la conférence de presse de Powell.

Le contexte est complexe. Les prix du pétrole au-dessus de 100 dollars rendent inévitable un débat sur la stagflation, tandis que le marché du travail s’affaiblit – la perte de 92 000 emplois en février reste un signal sombre. La Fed se trouve entre deux forces opposées. La façon dont Powell présentera cette tension mercredi influencera fortement la volonté d’investir jusqu’à la fin du mois – et par conséquent, la dynamique des cryptomonnaies.

Le capital-risque découvre les marchés de prédiction comme nouveau point chaud

Parallèlement à la volatilité grand public des cryptomonnaies, l’écosystème s’étend avec une nouvelle couche. La société de capital-risque 5c© Capital a été créée pour investir spécifiquement dans des entreprises axées sur les marchés de prédiction. Le soutien provient des CEO de Polymarket et Kalshi – deux des principales plateformes dans ce segment.

Le fonds prévoit de lever jusqu’à 35 millions de dollars et vise à soutenir environ 20 startups en phase de démarrage dans les deux prochaines années. L’accent n’est pas seulement mis sur les plateformes d’échange elles-mêmes, mais aussi sur une infrastructure complète : outils de données, fourniture de liquidités et systèmes de conformité.

Le timing est stratégique. Les marchés de prédiction connaissent une croissance rapide – volumes de trading en hausse, nouveaux utilisateurs, intérêt accru tant chez les grandes plateformes de cryptomonnaies que chez le retail. Le fonds a déjà attiré plus de 20 investisseurs précoces, dont un gestionnaire de portefeuille de Millennium Management et d’autres fondateurs de marchés de prédiction établis.

Ce développement indique que le secteur des cryptomonnaies ne se limite pas à la seule évolution des prix – le développement d’infrastructures progresse parallèlement, contribuant à la maturation du marché à moyen et long terme.