Alors que les actions et les obligations chutent, et que le pétrole atteint 100 $, une opération à terme qui a connu un grand succès en 2022 pourrait à nouveau être gagnante

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ETF Edge sur la mécanique des futurs gérés

ETF Edge

Les stratégies de futurs gérés attirent de nouveau l’attention alors que les investisseurs recherchent de nouvelles sources de rendements sur le marché à un moment où les actions et les obligations sont sous pression en raison de la guerre entre les États-Unis et l’Iran et du risque de stagflation à la manière des années 1970.

Ces stratégies, généralement dirigées par des conseillers en négociation de matières premières, utilisent des modèles systématiques pour négocier des contrats à terme à travers différentes classes d’actifs. Plutôt que de se concentrer sur les mouvements à court terme du marché dans les classes d’actifs traditionnelles, elles visent à capturer des tendances plus larges qui se déroulent sur plusieurs mois. La capacité de s’adapter aux conditions changeantes du marché et leur performance en 2022 ont rendu les fonds de futurs gérés de plus en plus pertinents en 2026.

En 2022, lorsque l’indice S&P 500 a chuté d’environ 18 % et que l’indice Bloomberg U.S. Aggregate Bond a baissé d’environ 13 %, les stratégies de futurs gérés ont progressé de 20 %.

**“**C’est une surperformance significative dans un environnement où actions et obligations sont sous pression,” a déclaré Nate Geraci, président de NovaDius, sur “ETF Edge” de CNBC plus tôt cette semaine.

Andrew Beer, membre directeur chez DBi, qui gère le plus grand ETF de futurs gérés, l’iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF (DBMF), a déclaré sur “ETF Edge” que l’incertitude concernant l’inflation et les taux d’intérêt, ainsi que le contexte géopolitique volatile, s’accordent bien avec l’approche des futurs gérés, qui peut prendre des positions longues ou courtes et avoir la flexibilité de répondre à différentes tendances sur les marchés.

Icône graphique d’actionsIcône graphique d’actions

Performance de l’iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF au cours des cinq dernières années.

Les ETF de futurs gérés restent une catégorie relativement petite, détenant collectivement environ 6,5 milliards de dollars d’actifs, selon ETFAction.com. Dans cet espace, l’iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF a attiré environ 1 milliard de dollars de flux cette année.

L’utilisation de l’approche des futurs gérés avec des ETF permet à un plus grand nombre d’investisseurs d’accéder à une stratégie qui a historiquement été associée au monde des fonds spéculatifs, mais dans une structure plus liquide et transparente.

“Nous tirons parti du travail des plus grands fonds spéculatifs, et essayons d’être plus efficaces, de comprendre ce qu’ils font,” a déclaré Beer. “Nous prospérons avec des changements sur 3, 6, 9, 12 mois, pas du lundi au jeudi,” a-t-il dit.

“Certainement, l’industrie [des ETF] va lancer des produits supplémentaires de futurs gérés en plus d’autres stratégies de fonds spéculatifs,” a déclaré Geraci lors de la partie podcast de “ETF Edge.”

Geraci a déclaré qu’un signal clair que cette approche est susceptible d’attirer plus d’intérêt de la part des investisseurs de détail est l’entrée de trois des plus grands gestionnaires d’actifs dans cet espace avec leurs propres ETF de futurs gérés de marque : BlackRock, Invesco et Fidelity Investments.

“Ils sont tous entrés sur le marché au cours de l’année dernière et c’est un signe d’une réelle demande des investisseurs à l’avenir,” a déclaré Geraci. “L’intérêt est là, surtout compte tenu du contexte de cet environnement de marché,” a-t-il ajouté.

Cependant, les ETF de futurs gérés restent plus complexes que les investissements réguliers en actions et en obligations, et les investisseurs doivent comprendre que bien que leur performance puisse surpasser celle des actions et des obligations pendant les périodes de stress et de volatilité du marché, ils peuvent également être à la traîne.

“Je pense que ceux-ci sont clairement plus complexes que d’autres types d’ETF sur le marché,” a déclaré Geraci. “Les investisseurs et les conseillers doivent avoir une compréhension claire de leur fonctionnement,” a-t-il dit. Peut-être le plus important, a-t-il ajouté, “Les investisseurs doivent être capables de rester avec les futurs gérés pendant les inévitabilités de sous-performance.”

“Ils peuvent bien fonctionner quand vous en avez besoin, mais vous devez pouvoir les laisser fonctionner sur l’ensemble des cycles de marché,” a déclaré Geraci.

Beer a déclaré que les investisseurs peuvent penser qu’une allocation à ce type de stratégie se situerait dans une fourchette de 3 % à 5 % d’une approche globale de diversification de portefeuille de marché, “juste assis là aux côtés d’actifs réels ou d’infrastructures.”

“Je pense que nous avons tous le même objectif : nous voulons que nos investisseurs puissent faire croître leurs actifs, mais dormir tranquille la nuit,” a-t-il dit.

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