L’instabilité géopolitique de 2026 crée une situation intéressante sur les marchés boursiers – les investisseurs à travers toute l’Europe et l’Asie réévaluent activement leurs portefeuilles en faveur du secteur de la défense. J’ai déjà remarqué cette tendance début janvier, lorsque les actions des entreprises de défense ont commencé à enregistrer une croissance significative.

Qu’est-ce qui a provoqué ce mouvement ? Tout d’abord, la situation en Ukraine s’est aggravée avec une nouvelle vague de combats. Mais le véritable choc pour les marchés est venu des États-Unis – les déclarations sur le contrôle du Groenland et l’ingérence au Venezuela ont amené les investisseurs à remettre en question la fiabilité de la sécurité américaine en tant qu’allié. Anika Gupta de WisdomTree a judicieusement souligné que cela rappelle la nécessité d’accélérer la remilitarisation en Europe.

Les entreprises européennes de défense affichent des résultats impressionnants. Après une croissance de 90 % l’année dernière, elles ont poursuivi leur hausse en janvier. Goldman Sachs suit ce segment et constate que les gouvernements sont prêts à augmenter leurs budgets militaires. Rheinmetall AG est devenue une véritable étoile – une croissance de 150 % en 2025, suivie de sauts encore plus importants. Vera Diehl de Union Investment met également en avant Saab AB et Kongsberg Gruppen ASA comme des options prometteuses.

Il est fascinant d’observer l’évolution des événements dans la région asiatique. Sur la carte de l’Asie, les acteurs sud-coréens et taïwanais se distinguent. Hanwha Aerospace a presque triplé cette mois-ci après une croissance de trois fois l’année dernière, Hyundai Rotem a ajouté 16 %. Cha So-yun de Taurus Asset Management prévoit d’importants contrats d’exportation pour ces entreprises, notamment en Irak et en Arabie Saoudite. Veichen Chen de JPMorgan Private Bank est optimiste quant aux fournisseurs sud-coréens qui étendent leurs ventes internationales.

Sur la carte de l’Asie, on voit également l’activité de Howa Machinery au Japon et de Aerospace Industrial Development Corp. à Taïwan. La région devient manifestement un centre de croissance des exportations de défense.

Aux États-Unis, la situation est plus complexe. Les entreprises américaines de défense ont augmenté de 30 % l’année dernière, mais les plans de Trump pour limiter le rachat d’actions ont quelque peu refroidi l’enthousiasme. Cela pourrait même profiter aux entreprises européennes – BAE Systems et Leonardo SpA pourraient apparaître plus attractives pour les investisseurs grâce à leur exposition aux contrats de défense américains.

Morningstar prévoit que les actions européennes de défense pourraient en moyenne augmenter de 20 % cette année. Cependant, il existe des risques – une percée diplomatique en Ukraine pourrait changer la donne, et les évaluations ont déjà atteint des niveaux historiquement élevés. Mais le consensus des analystes reste positif : les budgets militaires devraient continuer à croître parallèlement aux risques géopolitiques. Fabien Bensétrit de BNP Paribas résume que les perspectives à long terme du secteur restent solides tant que les pays privilégient la modernisation de leurs capacités de défense. Ce n’est clairement pas une mode à court terme, mais une réorientation sérieuse des portefeuilles.