[Red envelope] La correction modérée est bonne, mais il faut toujours faire attention à une poursuite de la baisse de l'indice

**Le trading à court terme est un art. Il utilise un marché instantanément changeant comme toile, la finesse d’observation comme pinceau, et la décision d’exécution comme peinture. Un véritable chef-d’œuvre ne naît pas de la poursuite de fluctuations aléatoires, mais s’achève par la capture précise et la résonance avec le cœur du marché : la “force” — en traçant la direction là où les émotions bouillonnent, en organisant la structure au fil de la rotation des secteurs, puis en posant le trait qui fait la différence au moment où les actions individuelles mènent la danse. ———— l’Artiste des intérêts composés **[Taoguba]

Salle de révision de l’artiste :

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Même si l’indice n’a pas affiché une performance très forte aujourd’hui, la plupart des actions ont globalement progressé, ce qui a donné une très bonne séance de réparation. Mais pour le moment, les volumes restent atones : le volume intra-journalier n’est plus que de 1,61 trillion, la dernière fois que c’était pareil, c’était autour du 17 décembre. Ensuite, le marché a directement enchaîné 17 séances haussières consécutives, déclenchant une grosse tendance. Cependant, la situation de l’époque et celle d’aujourd’hui sont encore très différentes, et on ne peut pas simplement copier-coller cette séquence. Une nouvelle vague de séances haussières arrive aussi — seulement, l’idée est que tant que les volumes continuent à être en berne, à la fin il faudra forcément choisir une direction pour libérer les volumes, vers le haut ou vers le bas : on ne peut pas encore le confirmer. Et si les volumes continuent encore à rester faibles, ce ne sera plus qu’un jeu entre capitaux sur le marché. Le plus sûr, c’est d’être ceux qui prennent la prise de bénéfices et sortent en premier. Bien que l’indice ait donné une contre-réaction positive aujourd’hui, en regardant de près la courbe en chandeliers, elle est entièrement incluse dans la bougie baissière de vendredi. Autrement dit, la hausse généralisée d’aujourd’hui ne signifie pas que l’indice va forcément enchaîner une remontée. La direction reste incertaine, et il existe toujours un risque de replonger à la baisse. Dans notre logique précédente, nous faisions plutôt des paris à gauche : après la forte baisse de l’indice, on tentait de faire un bottom à gauche. Mais maintenant que l’indice a continué à casser à la baisse, la tendance a déjà évolué. Ici, on penche davantage pour des paris à droite : à court terme, il faut rester plus concentré, faire des opérations avec faible exposition, c’est le plus sûr. Quant à la perspective sur l’indice, elle reste qu’il existe une attente de replonger demain. En intraday, il y a eu des centaines d’actions à +10%, mais le lendemain il sera difficile d’enchaîner. En plus, les informations sur les négociations externes restent floues : il faut rester prudent.

Analyse du marché d’aujourd’hui :

En regardant l’indice, après deux jours consécutifs de “point mort” (glace) côté marché, le marché a offert une hausse généralisée. En l’absence d’un gros rebond sur l’extérieur, la réparation fournie par l’indice a été nettement meilleure que celle de l’extérieur. À l’approche de la clôture du matin, l’indice a même connu un repli temporaire, et quand il était sur le point de passer sous la ligne zéro, il a quand même été tiré fermement en territoire positif. Globalement, la réparation a dépassé les attentes. En regardant les volumes, sur les deux marchés, les transactions atteignent 1,61 trillion, ce qui correspond à une contraction supplémentaire de -2,54% par rapport à hier, soit 42,1 milliards. Cela fait déjà trois jours consécutifs de baisse des volumes : les caractéristiques d’un jeu à stocks limités (concurrence sur le volume existant) sont très évidentes. En regardant l’émotion, sur les deux marchés, il y a eu 93 actions à +10% (plafond), 4 actions à -10% (plancher), 3 804 actions en hausse et 1 300 en baisse. Le taux de hausse moyen global des actions à +10% hier, et aujourd’hui dans l’ensemble, est de +1,56%. L’effet “gagnant” en intraday s’est clairement réparé : les actions individuelles ont connu une hausse généralisée. Le seul problème, c’est que 25 actions ont explosé au niveau des ordres “plafond” en intraday. En combinant cela avec les 93 actions à +10% : dans un marché en contraction des volumes, fermer autant de plafonds demande une certaine difficulté, et le défi pour fournir une prime le lendemain augmente également.

En regardant les secteurs, les deux marchés ont oscillé en territoire rouge toute la journée. Certains thèmes ont tourné avec force : sous l’impact des tensions géopolitiques, le secteur de la chimie a continué à s’intensifier toute la journée, avec presque 30 actions en hausse au plafond ; le secteur de la pharmacie, après une courte divergence au début de la séance, a vu son noyau revenir rapidement, avec Jin药药业 (Jinyao Pharmaceutical) faisant 7 séances de hausse consécutives ; le secteur des paiements transfrontaliers, porté par l’intensification des informations de règlement en monnaie nationale, a vu Cùi Wēi (Cuiwei) faire deux hausses consécutives ; d’autres secteurs, comme les puces domestiques, le stockage, les métaux non ferreux, le sport, etc., ont tourné rapidement. L’ambiance du marché s’est améliorée : le sentiment à court terme s’est concentré sur les secteurs clés.

Discussion de l’artiste sur les secteurs :

1、Pharmacie
Dans la direction pharmacie, aujourd’hui les plus bas niveaux n’ont pas vu apparaître de nouveaux “un mot” (nouvelle ouverture de type 1er palier) pour apporter un soutien supplémentaire. Après que Jiny药药业 ait bondi rapidement vers le plafond dès l’ouverture, en voyant que ses “petits frères” ne bougeaient pas vraiment, l’action a aussi directement explosé l’ordre. Plus tard, une fois que Xintian Yao (nouvelle pharma) a été mise au plafond, Jiny药药业 a commencé seulement alors à refaire un rattrapage pour revenir au plafond (re-closure). Aujourd’hui, c’est aussi la première fois que Jiny药药业 a été confrontée à l’épreuve d’un turnover (échanges) suffisamment important : et elle a directement éclaté avec un volume maximum. Même si la séance a tenu l’épreuve, demain la situation reste incertaine. Cela dépend surtout de l’avis de la régulation : est-ce que l’on autorise Jiny药药业 à continuer à ouvrir davantage en termes de hauteur à court terme ? En ce moment, l’enthousiasme autour de Jiny药药业 est bien élevé, mais on peut aussi ressentir clairement qu’elle n’entraîne pas vraiment le secteur : elle n’a pas fait revenir rapidement le secteur. C’est plutôt orienté vers des titres en regroupement sur des niveaux élevés. On ne sait pas encore comment Jiny药药业 va évoluer par rapport aux attentes de régulation, et le titre à tendance 万邦德 (Wanfangde) aussi avance lentement en se calant pour éviter tout déclenchement d’anomalie : ce sont justement des problèmes qui existent actuellement dans le secteur. Dès que la régulation se durcit, si l’ajustement visant à éviter les anomalies échoue, et qu’il y a une divergence au niveau des plus hauts, cela donnera sûrement un retour négatif au secteur. Lors des jeux récents, il faut ancrer la situation des niveaux hauts, et surveiller comment évolue la divergence aux plus hauts ; il faut aussi davantage suivre des produits de comblement (补涨) aux plus bas : ceux aux plus bas ont de l’espace pour rattraper, et le rapport coût-efficacité est meilleur.

2、Électricité
Après un court épisode de survente (sous-rupture) à très bas niveau, l’électricité a enfin connu aujourd’hui un rebond de survente. Le principal vendeur à l’origine, Guangxi Energy, après trois limites baissières consécutives, n’a pas directement continué à massacrer après l’ouverture aujourd’hui pour la première fois : on peut voir clairement une intention de stopper la baisse. Même si l’ensemble du secteur a connu une réparation, à part Dongfang qui a donné un plafond, les hausses de Gansuanganke, Jiefeng Fendian et Huadian Liaoning n’ont été que légèrement plus fortes ; les autres titres n’ont donné que du “petit rouge”. Dans la période précédente, les titres à la transition de “3 vers 4” — New Zhonggang et Tongda Shares — : l’un a donné un retour sur la clôture (reversal/engulf), l’autre a échoué à fermer le panneau. C’est précisément le point que je continue d’insister : la question du rapport coût-efficacité dans la phase de reflux (retrait) du secteur. En dehors de Huadian Liaoning dont la certitude de réparation est plus élevée, et des titres de niveaux élevés récents avec une meilleure visibilité — qui répareraient plus fort —, la force ou la faiblesse de la réparation des actions très populaires de la phase précédente est relativement aléatoire. Donc, pour la sélection de titres, il y a une certaine difficulté. En résumé : dans la phase de reflux des secteurs, il n’est pas recommandé d’y participer. Le rebond de type “contre-coup” n’est pas non plus certain quant à la force du rebond : au lieu de cela, on risque de rater d’autres opportunités et de meilleures tendances. Actuellement, l’électricité, en plus d’être en reflux, a aussi un certain attribut de valeur refuge : la probabilité est surtout qu’elle se comporte un peu seulement quand l’environnement de l’indice n’est pas bon.

3、Calcul de puissance (compute)
La puissance de calcul a fait un mouvement anormal vendredi. En théorie, c’était une actualité de jeu “vacances”, mais en réalité, elle n’a pas vraiment déclenché de nouvelles informations particulièrement chaudes. Le “closing bid” de YunSai ZhIlian qui a atteint un direct plafond à la hausse vendredi a également ouvert en bas ; il n’a offert aucune prime. De même, Hangjin Technology, qui a été notifiée et dont le dossier a été ouvert pendant les vacances, a directement touché le plancher. Dans l’ensemble, le secteur n’a pas vraiment performé dans la séance, ce qui se comprend. Liting Electronic, même si elle a verrouillé le plafond dans la matinée, a été rapidement brisée par la suite. L’après-midi, il y a eu un léger retour de force en cours de séance, mais clairement pas assez. À chaque fois qu’on pense que la puissance de calcul devrait enfin se montrer, ça fait encore “pouf” ; et quand on pense qu’il n’est pas bon, il ressort de façon visible : tout le secteur a une trajectoire très compliquée. Même si on voit une limite à la hausse en intraday, il est facile d’exploser le panneau. Et si on réussit à fermer, le lendemain il est difficile de donner une prime. Dans ce cas, la confiance des capitaux qui participent ne ferait que continuer à s’affaiblir. Une bonne “qualité” et une bonne “affinité boursière” (comportement du titre) demandent à être cultivées progressivement. À l’avenir, il faudra attendre que le secteur fasse réellement apparaître un noyau avec une force et une continuité : alors seulement, le rapport coût-efficacité de la participation sera plus élevé. Les autres moments ressemblent davantage à une phase de guet (attente), et la certitude n’est pas très haute.

4、Aérospatial commercial
L’aérospatial commercial a globalement démarré faiblement aujourd’hui. Le “bidding” de Tongyu Communications, qui avait fait un plafond rapide tôt vendredi, n’a pas non plus donné une prime dès l’ouverture aujourd’hui. Les actions du secteur ont toutes globalement un léger gap haussier puis sont rapidement reparties à la baisse. Sur la base du fait que les nouvelles négatives de vendredi se sont matérialisées le jour même (liquidées), les fonds ont réalisé leurs bénéfices aujourd’hui, et il n’y a pas eu une nouvelle grosse vente à découvert. Cela a aussi donné aux capitaux “en position de veille” une sortie honorable. Pour l’instant, le seul mouvement relativement meilleur dans le secteur est Tianyin Jidian (Tianyin Electromechanical). Dans la tendance de regroupement sélectionnée à l’intérieur de ce secteur, elle a aussi offert de bonnes opportunités d’acheter à bon prix (low entry) en “moyennant la baisse” aujourd’hui. Tongyu Communications a aussi une figure de graphique un peu plus belle. Pour les autres titres relativement centraux, ils ont déjà touché les plus hauts précédents et commencent maintenant à corriger. À court terme, si l’aérospatial commercial ne reçoit pas de catalyseur d’actualités continu par la suite, le secteur ne devrait pas enchaîner une nouvelle grande tendance haussière. Pour l’instant, il n’y a pas de point de pari particulièrement approprié : le mieux est d’attendre l’apparition d’expectations de lancement lié, puis d’examiner concrètement s’il faut intervenir en se basant sur la trajectoire.

5、Matériel IA
La direction du matériel IA a globalement été moyenne aujourd’hui : le matin, c’était surtout des montées rapides puis des replis. Sur le sous-secteur des fibres optiques : même si Tongding Hujian a grimpé rapidement vers le plafond, Huiyuan Communication et Fars Sheng aussi ont continué à ouvrir en “un mot” avec une force au niveau de l’enchère d’ouverture, le leader “en regroupement” de la tendance — Changfei Optics and Fiber — n’a pas été fort aujourd’hui, ce qui a empêché le secteur de vraiment se relever. Même scénario côté modules optiques : montée puis repli. Ce n’est qu’après-midi, avec les “trois frères”, que ça s’est un peu réchauffé. Grâce à la pression continue et agressive de Jiji XuChuang et Xin YiSheng, on a pu remettre l’indice du tableau GEM (创业板) en zone rouge. Le secteur des fibres a pour ancre Changfei Optics and Fiber : Changfei est un produit de regroupement “en message clair” (明牌). Cela relève de la catégorie “il faut croire tôt et croire fort”. Pour le moment, le ressenti sur la direction modules optiques, c’est plutôt une tendance stable : un titre “stable board” du type Yizhongtian, et les autres actions du secteur touchent tour à tour de nouveaux sommets. Pour ce type de “titres institutionnels”, tant que la tendance n’est pas cassée (ne devient pas mauvaise), l’entrée à petite baisse (low entry) domine ; la plupart du temps, on tentera aussi de toucher une nouvelle fois l’ancien plus haut. Si, en arrivant à la zone de l’ancien plus haut, il y a un comportement avec un volume explosif, il faut se retirer rapidement pour prendre des bénéfices. Ensuite, attendre patiemment le prochain repli qui se stabilise.

Chaque matin, il y a un débrief des actualités et une sélection des actions clés. Les amis, suivez l’artiste et avancez avec moi, pour éviter de vous perdre. Le contenu du matin, c’est surtout moi qui liste les secteurs que le marché a des attentes pour ! Les amis, likez le post : vous pouvez aussi donner des points en récompense ou envoyer des encouragements !

**J’ai entendu trop de grands principes et de théories de marché. Beaucoup de gens ne savent pourtant pas comment les mettre en pratique. C’est pourquoi je partage mon propre “système de pyramide de la force” : il peut t’apporter de la croissance, ça mérite d’être traité sérieusement. Ceux qui veulent toujours profiter gratuitement avec un coût nul ne resteront éternellement qu’à la surface du trading : toucher l’intention initiale, c’est seulement parce que j’espère que ceux qui ont un lien avec ce post ne seront pas perdus dans la confusion. Mais le marché finira inévitablement par évoluer. Donc, de la même manière, notre “système de pyramide de la force” évoluera aussi. Dans le futur, sur un marché en changements dynamiques, je vais aussi y ajouter de nouvelles “dimensions” en fonction des différentes situations de marché, pour qu’il s’adapte mieux à différents cycles de marché. **