Je viens de voir la dernière analyse de Bernstein sur Bitcoin et c'est assez intéressant. La firme de Wall Street prévoit une prédiction de prix du bitcoin pour 2033 pouvant atteindre $1 millions - l'une des prévisions institutionnelles les plus agressives que nous ayons vues. Ils rehaussent également leur objectif pour 2025 à 200 000 $, ce qui, à ce stade, peut être considéré comme leur positionnement récent.

La thèse ici est en fait assez solide. Ils comptent principalement sur deux moteurs : des flux massifs provenant des ETF Bitcoin au comptant et une offre limitée à l'avenir. Lorsqu'on regarde l'implication des institutions - BlackRock, Fidelity, et d'autres lançant des produits BTC - il semble que nous soyons encore au début de la courbe d'adoption.

Ce qui a attiré mon attention, c'est leur analyse du rôle de MicroStrategy dans tout cela. Saylor est devenu en quelque sorte le visage de la stratégie Bitcoin d'entreprise, et le rapport souligne comment MSTR se positionne différemment des détenteurs passifs d'ETF. Ils adoptent une stratégie active d'acquisition de Bitcoin avec effet de levier, qui aurait apparemment surpassé les ETF passifs au cours des quatre dernières années. Bernstein a fixé un objectif de prix de 2 890 $ sur les actions MSTR, soit environ le double de leur cours actuel.

Le cadre est intéressant - ils voient MicroStrategy comme un levier sur Bitcoin plutôt que comme un simple détenteur passif. Si leur prédiction de prix du bitcoin de $1 millions d'ici 2033 se vérifie, alors une entreprise accumulant activement du BTC à grande échelle pourrait voir un potentiel de hausse significatif. Les chiffres deviennent très convaincants lorsqu'on intègre l'effet de levier et plusieurs années d'accumulation continue.

Ce qui est notable, c'est que cette prévision de prix du bitcoin pour 2033 n'est plus une hypothèse marginale. Lorsque des recherches majeures de Wall Street proposent des objectifs de prix sur neuf ans dans la fourchette des sept chiffres, cela indique à quel point le récit institutionnel autour de Bitcoin a évolué. Nous avons largement dépassé la phase « est-ce que Bitcoin est réel ? ».

L'angle de la contrainte d'offre est la clé de leur thèse. Avec la réduction des récompenses de minage et une demande potentiellement accélérée par les ETF, la dynamique est clairement différente des cycles précédents. Atteindre un million de dollars, c'est une supposition, mais la tendance à long terme de Bitcoin semble alignée avec la position adoptée par la majorité des acteurs sérieux du marché aujourd'hui.