#Gate广场四月发帖挑战

Michael Saylor et sa société Strategy l'ont encore fait. Entre le 6 avril et le 12 avril 2026, Strategy a acquis 13 927 Bitcoin pour environ $1 milliards, payant un prix moyen d'environ 71 902 $ par pièce. L'annonce est venue directement de Saylor lui-même via X le 13 avril 2026, dans le format précis que ses followers ont appris à reconnaître : la taille de l'acquisition, le coût total, le prix moyen par pièce, et la métrique de rendement BTC depuis le début de l'année. Au 12 avril 2026, Strategy détient désormais au total 780 897 BTC, acquis pour environ 59,02 milliards de dollars à un prix moyen de 75 577 $ par bitcoin. Cela représente environ 3,7 % de l'offre en circulation totale de Bitcoin contrôlée par une seule société cotée en bourse.

L'ampleur de cette accumulation mérite d'être déclarée clairement. Strategy détient plus de Bitcoin que toute autre société publique dans le monde, et ce n'est même pas proche. Avec 780 897 BTC, Strategy écrase les autres détenteurs d'entreprise par une marge énorme. Selon les données de CryptoQuant citées par CNBC, Strategy seule représente environ 65 % de tous les Bitcoin détenus par des sociétés publiques, et la part des achats de trésorerie Bitcoin provenant d'entreprises autres que Strategy est tombée à seulement 2 %, contre 95 % en octobre 2025. Ce qui était brièvement une tendance large de trésorerie Bitcoin d'entreprise est devenu, en termes pratiques, un phénomène d'une seule société.

Le mécanisme de financement pour cet achat récent mérite d'être compris en détail. Strategy n'a pas levé ce $1 milliard en émettant de nouvelles actions de MSTR, son action ordinaire. Au lieu de cela, tout l'achat a été financé par la vente de 10 028 363 actions de STRC, un instrument d'actions privilégiées perpétuelles négocié sur le NASDAQ sous le symbole $STRC. STRC est une action privilégiée cumulative à taux variable qui verse des dividendes mensuels, et elle est devenue un véhicule de financement de plus en plus important pour le programme d'acquisition de Bitcoin de Strategy, en complément de son émission d'actions à prix du marché MSTR. En utilisant STRC plutôt que MSTR pour cet achat, Strategy diversifie la structure de capital par laquelle elle finance ses avoirs en Bitcoin, offrant aux investisseurs avec différents profils de risque une façon d'exposer à la même stratégie d'accumulation sous-jacente.

La métrique de rendement BTC que Saylor cite toujours avec les annonces d'acquisition est une figure propriétaire qui mesure le pourcentage de changement dans le ratio des avoirs en Bitcoin de Strategy par rapport à son nombre d'actions entièrement diluées. Un rendement BTC YTD de 5,6 % au 12 avril signifie que pour chaque action diluée de Strategy, la part proportionnelle dans les avoirs en Bitcoin de la société a augmenté de 5,6 % depuis le début de 2026. Cette métrique est la réponse de Saylor à la critique de la dilution : oui, Strategy émet constamment de nouvelles actions pour acheter plus de Bitcoin, mais si le BTC par action diluée continue d'augmenter, les actionnaires s'enrichissent en termes de Bitcoin même si le nombre d'actions augmente.

Le contexte plus large du marché pour cet achat est important. Strategy a acheté ce Bitcoin à un prix moyen de 71 902 $ par pièce, ce qui est inférieur à son coût d'acquisition global moyen de 75 577 $ par pièce. Cela signifie que cet achat a réduit la base de coût de Strategy, en ajoutant du Bitcoin à un prix relatif inférieur à sa moyenne historique. La société supporte des pertes latentes importantes par rapport aux prix du Bitcoin observés au sommet du dernier cycle haussier, mais Saylor a constamment présenté cela comme sans importance pour la thèse. Bitcoin est une réserve de valeur à long terme, et l'horizon temporel de la société n'est pas mesuré en trimestres.

Les ETF Bitcoin ont également connu des flux importants durant la même semaine, avec des ETF BTC spot enregistrant $786 millions de dollars en flux totaux entre le 6 et le 12 avril. L'équipe de recherche Laser Digital de Nomura a cité l'achat de Strategy comme l'un des signaux clés ayant soutenu l'action du prix du Bitcoin durant la semaine, aux côtés des flux ETF et du retour des actions américaines à des niveaux pré-conflit tarifaire. La convergence des achats de trésorerie d'entreprise, de la demande institutionnelle pour les ETF, et de l'amélioration du sentiment macroéconomique a créé un contexte favorable pour le BTC, et l'achat de $1 milliards de Strategy a été le signal unique le plus important et le plus visible dans ce contexte.

Ce qui rend l'histoire de Strategy véritablement remarquable à ce stade de 2026, c'est sa persistance. D'autres sociétés qui avaient brièvement adopté des stratégies de trésorerie Bitcoin se sont en grande partie retirées, certaines vendant leurs avoirs pour couvrir des obligations de dette. Genius Group a liquidé toute sa trésorerie Bitcoin au premier trimestre 2026 pour rembourser 8,5 millions de dollars de dettes. MARA Holdings a vendu 15 133 BTC pour environ 1,1 milliard de dollars en mars 2026. Cango Inc. a vendu 4 451 BTC. Le mouvement plus large de trésorerie Bitcoin d'entreprise s'est effectivement effondré. Seule Strategy continue d'acheter de manière agressive et constante, et l'écart entre Strategy et tous les autres détenteurs d'entreprise de Bitcoin se creuse chaque semaine. La concentration de BTC dans une seule entité d'entreprise est-elle saine pour l'écosystème ? C'est une question légitime, mais ce qui n'est pas en doute, c'est l'engagement de Saylor envers la stratégie. L'homme ne vend pas.

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Date limite : 15 avril
Détails : https://www.gate.com/announcements/article/50520