💭Quelques réflexions :

Je suis baissier sur les actions depuis début 2026. J'ai réalisé de bons profits sur des positions short ces dernières semaines, grâce à l'incertitude atteignant de nouveaux ATH et à la possibilité imminente de destruction de la chaîne d'approvisionnement mondiale / crise énergétique.
Ce que nous voyons maintenant cependant ($Q & $SPY presque de retour aux ATH, SMH imprimant littéralement des ATH) fait perdre la tête aux gens sur la timeline. La plupart sont allés en short APRÈS la rhétorique d'escalade de Trump "nous supprimons une civilisation", nous avons pris quelques profits à ce moment-là. Tout est une question de timing et de zoom pour comprendre ce qui sont des "mouvements réels" ou non, à mon avis :
Le rallye entier ne me surprend pas trop. Je ne m'attendais pas à ce qu'il soit aussi violent et rapide tbf, mais j'avais sûrement prévu un rallye d'une certaine sorte. Si vous étudiez mes derniers tweets, j'essayais de souligner précisément la cause profonde.
➡️Voici selon moi le manuel que nous regardons :
1) La crise énergétique est réelle, mais l'ampleur dépend entièrement de la durée du blocus (comme expliqué dans mon article de mise à jour de Pâques & la mise à jour de la semaine dernière)...
J'ai souligné dans les deux mises à jour : jusqu'à 8 semaines de perturbation de Hormuz peuvent être atténuées par les réserves de l'AIE. Et ils communiquent activement cela au marché sans arrêt (juste hier un autre article sur Reuters, juste à NYO).
À court terme, le côté offre du pétrole est ouvertement "géré", aidant les actifs risqués à respirer - ce qui est normal et c'est précisément pourquoi je trade à peine le pétrole mais l'utilise comme un VIX pour les actifs risqués.
2) Toute crise précédente suit un schéma reconnaissable :
a) La crise apparaît => le marché se vend

b) La situation s'améliore mais n'est pas vraiment résolue => le marché rebondit violemment
c) [nous sommes ici] Les vendeurs à découvert doivent couvrir alors que le prix monte => le rebond s'étend en un rallye
d) Les marchés évaluent toute la situation comme entièrement résolue, revenant à la plage d'avant crise ( cela suppose que le cessez-le-feu Iran-États-Unis tient assez longtemps ( !) - l'expiration est apparemment vers le 22 avril ( si ce n'est pas encore déplacé), toujours fragile)
e) La véritable répercussion économique apparaît ( déjà en train de se produire, ce qui rend à mon avis encore plus probable que la vraie baisse soit encore devant nous) : le PIB affiche déjà 1,3 % et diminue. L'IPC a juste bondi à 3,3 %, presque entièrement dû à l'énergie. Cela met la Fed dans une position impossible : inflation trop élevée pour couper, croissance trop faible pour augmenter. Les crises précédentes avaient un filet de sécurité. Celle-ci n'en a pas vraiment.
Si l'histoire se répète, nous pouvons regarder l'impression de l'IPC de mai & le PIB du T2 ou la prochaine saison des résultats ( car l'énergie apparaîtra dans les métriques de croissance et les dépenses en CAPEX sont intégrées à la perfection) comme les déclencheurs concrets du début de la véritable vente.